Decentralized Exchange (DEX)

Eine Decentralized Exchange (DEX) ist ein Handelsplatz für Kryptowährungen, bei dem die Akteure direkt miteinander handeln.

Eine dezentrale Börse (oder DEX) ist ein Peer-to-Peer-Marktplatz, auf dem Transaktionen direkt zwischen Krypto-Händlern stattfinden. DEXs erfüllen eine der wichtigsten Möglichkeiten der Kryptowährung: die Förderung von Finanztransaktionen, die nicht von Banken, Brokern oder anderen Vermittlern durchgeführt werden.

Die beliebtesten DEXs – wie Uniswap und Sushiswap – nutzen die Ethereum-Blockchain und sind Teil der wachsenden Reihe dezentraler Finanztools (DeFi), die eine breite Palette von Finanzdienstleistungen direkt über eine kompatible Krypto-Wallet verfügbar machen. DEXs boomen – im ersten Quartal 2021 flossen 217 Milliarden Dollar an Transaktionen über dezentrale Börsen. Im April 2021 gab es mehr als zwei Millionen DeFi-Trader, ein Anstieg um das Zehnfache gegenüber Mai 2020.

Was ist eine Decentralized Exchange (DEX)?

Eine dezentrale Börse (oder DEX) ist ein Peer-to-Peer-Marktplatz, auf dem Transaktionen direkt zwischen Krypto-Händlern stattfinden. DEXs erfüllen eine der wichtigsten Möglichkeiten der Kryptowährung: die Förderung von Finanztransaktionen, die nicht von Banken, Brokern oder anderen Vermittlern durchgeführt werden. Viele beliebte DEXs, wie Uniswap und Sushiwap, laufen auf der Ethereum-Blockchain.

Die beliebtesten DEXs – wie Uniswap und Sushiswap – nutzen die Ethereum-Blockchain und sind Teil der wachsenden Reihe dezentraler Finanztools (DeFi), die eine breite Palette von Finanzdienstleistungen direkt über eine kompatible Krypto-Wallet verfügbar machen. DEXs boomen – im ersten Quartal 2021 flossen 217 Milliarden Dollar an Transaktionen über dezentrale Börsen. Im April 2021 gab es mehr als zwei Millionen DeFi-Trader, ein Anstieg um das Zehnfache gegenüber Mai 2020.

Wie funktioniert eine dezentralisierte Börse (DEX)?

Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen wie Coinbase erlauben DEXs keinen Austausch zwischen Fiat und Krypto – stattdessen handeln sie ausschließlich Kryptowährungs-Token gegen andere Kryptowährungs-Token. Über eine zentralisierte Börse (oder CEX) kannst du Fiat gegen Kryptowährungen (und umgekehrt) oder Krypto-Krypto-Paare handeln. Häufig kannst du auch fortgeschrittenere Transaktionen durchführen, wie z. B. Margin-Trades oder Limit-Orders. All diese Transaktionen werden jedoch von der Börse selbst über ein “Auftragsbuch” abgewickelt, das den Preis für eine bestimmte Kryptowährung auf der Grundlage aktueller Kauf- und Verkaufsaufträge festlegt – dieselbe Methode, die von Börsen wie Nasdaq verwendet wird.

Dezentrale Börsen hingegen sind einfach eine Reihe von intelligenten Verträgen. Sie stellen die Preise verschiedener Kryptowährungen algorithmisch gegeneinander auf und nutzen “Liquiditätspools” – in denen Anleger Gelder im Austausch gegen zinsähnliche Belohnungen sperren – um den Handel zu erleichtern.

Während Transaktionen an einer zentralisierten Börse in der internen Datenbank dieser Börse aufgezeichnet werden, werden DEX-Transaktionen direkt über die Blockchain abgewickelt.

DEXs basieren in der Regel auf Open-Source-Code, was bedeutet, dass jeder Interessierte genau sehen kann, wie sie funktionieren. Das bedeutet auch, dass Entwickler bestehenden Code anpassen können, um neue konkurrierende Projekte zu schaffen – so wurde der Code von Uniswap von einer ganzen Reihe von DEXs mit “Swap” im Namen wie Sushiswap und Pancakeswap angepasst.

Was sind die Vorteile einer DEX?

Riesige Vielfalt: Wenn du daran interessiert bist, einen heißen Token zu finden, der noch in den Kinderschuhen steckt, bist du bei DeFi genau richtig. DEXs bieten eine praktisch unbegrenzte Auswahl an Token, von den bekannten bis hin zu den seltsamen und völlig unbekannten. Das liegt daran, dass jeder einen auf Ethereum basierenden Token prägen und einen Liquiditätspool dafür erstellen kann, so dass du eine größere Auswahl an geprüften und ungeprüften Projekten finden wirst. (Der Käufer sollte auf jeden Fall aufpassen!)

Hacking-Risiken können reduziert werden: Da alle Gelder bei einem DEX-Handel in den eigenen Wallets der Händler gespeichert werden, sind sie theoretisch weniger anfällig für Hackerangriffe. (In diesem Zusammenhang reduzieren DEXs auch das so genannte “Kontrahentenrisiko”, d. h. die Wahrscheinlichkeit, dass eine der beteiligten Parteien – bei einer Nicht-DeFi-Transaktion möglicherweise auch die zentrale Behörde – ausfällt).

Anonymität: Für die Nutzung der meisten gängigen DEXs sind keine persönlichen Daten erforderlich.

Nützlichkeit in den Entwicklungsländern: Die Peer-to-Peer-Kreditvergabe, die schnellen Transaktionen und die Anonymität, die DEXs ermöglichen machen die dezentralen Börsne vorallem in Entwicklungsländern beliebt. Denn hier gibt es möglicherweise keine solide Bankinfrastruktur. Doch jeder, der ein Smartphone und eine Internetverbindung hat, kann über einen DEX handeln.

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