Der Aave-Kurs gerät kräftig ins Schleudern. Wie tief der DeFi-Token noch fallen könnte und welche Marken Anleger nun im Blick haben sollten.
Aave (AAVE) einfach erklärt: Definition & aktuelle News
AAVE ist auf Monad verfügbar und erweitert damit seine Präsenz im DeFi-Sektor. Warum das für Anleger jetzt spannend werden könnte.
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Der Vorfall rund um rsETH zeigt, wie schnell sich Risiken im DeFi-Markt ausbreiten können. Sobald Zweifel an der Absicherung aufkommen, überträgt sich das direkt auf Kreditmärkte wie Aave. Die Folge sind Abflüsse, steigende Zinsen und wachsende Unsicherheit im gesamten System.
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Die Cyberattacke trifft nicht nur Kelp DAO und Aave ins Mark, sondern könnte auch bei anderen DeFi-Projekten für weitreichende Auswirkungen sorgen.
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Von ETHLend zu Aave: Gründung und Rebranding
Stani Kulechov, ein finnischstämmiger Jurastudent, gründete 2017 ETHLend als dezentrale Kreditplattform auf Ethereum. Im November 2017 brachte das Projekt durch einen Token-Sale rund 17 Millionen US-Dollar ein. Das ursprüngliche Modell war Peer-to-Peer: Kreditgeber und -nehmer wurden direkt zusammengebracht. Im Januar 2020 folgte das Rebranding zu “Aave” (finnisch für “Geist”) und gleichzeitig ein grundlegender Wechsel hin zum Liquiditätspool-Modell. Dieser Wechsel machte Aave zu einem der meistgenutzten DeFi-Protokolle: Statt individuelle Kreditanfragen abzustimmen, zahlen Einzahler in gemeinsame Pools ein, aus denen Kreditnehmer direkt schöpfen können.
Liquiditätspools und aTokens: Wie Aave funktioniert
Nutzer hinterlegen Kryptowährungen in Aave-Liquiditätspools und erhalten im Gegenzug aTokens, zum Beispiel aUSDC für eingezahlten USDC oder aETH für eingezahltes Ether. Diese aTokens akkumulieren kontinuierlich Zinsen direkt im Wallet. Kreditnehmer müssen überbesichert einzahlen, also mehr Kapital als die Kreditsumme hinterlegen. Überschreitet die Schuldenquote einen bestimmten Schwellenwert, wird die Sicherheit automatisch liquidiert. Die Zinssätze werden algorithmisch anhand der Auslastung eines Pools berechnet: Hohe Nachfrage erhöht die Zinsen, geringe Nachfrage senkt sie. Je nach Netzwerk und Vermögenswert unterstützt Aave unterschiedliche Zinsmodelle, darunter variable und teilweise feste Kreditzinsen.
Flash Loans: Unbesicherte Blitzkredite
Flash Loans sind eine von Aave popularisierte Innovation im DeFi-Bereich. Es handelt sich um unbesicherte Kredite, die innerhalb einer einzigen Blockchain-Transaktion aufgenommen und zurückgezahlt werden müssen. Gelingt die Rückzahlung nicht, wird die gesamte Transaktion rückgängig gemacht. Dieser atomische Mechanismus macht Flash Loans für Arbitrage zwischen verschiedenen Protokollen, Liquidationen und Besicherungstausch nutzbar. Da kein Kapital vorab nötig ist, öffnet das Modell bestimmte Finanzstrategien für Nutzer ohne großes Eigenkapital. Flash Loans stellen damit ein Beispiel dafür dar, was durch die Programmierbarkeit von Smart Contracts auf Ethereum möglich wird.
AAVE Token, Governance und Safety Module
Der AAVE-Token entstand im Oktober 2020 durch Migration vom ursprünglichen LEND-Token (Verhältnis 1 AAVE = 100 LEND). Das maximale Angebot beträgt 16 Millionen AAVE. Als Governance-Token ermöglicht AAVE seinen Inhabern Abstimmungen über Protokollentscheidungen durch Aave Improvement Proposals. Zusätzlich können AAVE-Inhaber ihre Token im Safety Module staken (als Netzwerksicherheit einsetzen): Im Fall eines Protokollausfalls (Shortfall Event) wird ein Teil der gestakten Token zur Deckung von Verlusten verwendet. Als Ausgleich erhalten Staker regelmäßige Sicherheitsanreize aus dem Protokoll.
GHO, Multi-Chain und institutionelle Nutzung
Im Juli 2023 führte Aave den GHO-Stablecoin ein, einen überbesicherten, USD-gebundenen Token, der ausschließlich durch Aave-Liquidität geprägt wird und vollständig durch die Aave-DAO gesteuert wird. Parallel dazu ist Aave längst über Ethereum hinausgewachsen: Das Protokoll ist auf mehreren Netzwerken aktiv, darunter Polygon, Avalanche, Arbitrum und Optimism. Mit Aave V3 wurden neue Funktionen eingeführt, die unter anderem effizientere Sicherheitennutzung und risikoisolierte Märkte ermöglichen. Das Protokoll erschließt zunehmend den Bereich der Real-World-Assets (tokenisierte physische Vermögenswerte) für institutionelle Kreditnehmer.