Bitcoin-Boden verpasst? Warten wird schnell zum Risiko

Monatelang auf den perfekten Bitcoin-Einstieg warten und dann zusehen, wie der Kurs davonzieht – dieses Szenario dürfte den meisten Anlegern bekannt sein. Die Frage ist deshalb nicht nur, wo der nächste Boden liegt, sondern welche Strategie überhaupt sinnvoll ist, wenn sich dieser erst im Nachhinein erkennen lässt. Welche Herangehensweise bietet das beste Verhältnis aus Renditechance und möglichst wenig Stress? Wenige Tage können den gesamten Plan verändern Bitcoin bewegte sich bis Mitte August monatelang in einer Spanne von 61.000 bis 65.000 US-Dollar. Der Markt wirkte ruhig, tiefere Kursziele für den Herbst standen weiter im Raum. Wer sich am klassischen Vierjahreszyklus orientierte, hatte also durchaus Gründe, noch nicht sein gesamtes Kapital einzusetzen. Weshalb bei 63.000 US-Dollar kaufen, wenn einige Wochen später vielleicht Kurse um 50.000 US-Dollar warten? Der US-Anleihenmarkt hat einen großen Einfluss auf den BTC-Kurs / Quelle: TradingView Dann änderte sich die Lage binnen weniger Tage. Am 19. August kündigte US-Finanzminister Scott Bessent höhere Rückkäufe lang laufender Staatsanleihen an. Bitcoin reagierte schnell auf die Meldung und stieg binnen innerhalb kürzester Zeit um rund 25 Prozent auf über 80.000 US-Dollar. Für jemanden, der bei 63.000 US-Dollar auf niedrigere Kurse und damit auf einen besseren Einstieg gehofft hatte, wurde aus Geduld plötzlich ein Problem. Bei 67.000 US-Dollar erschien der Kurs womöglich schon teuer, bei 72.000 US-Dollar erst recht. Oberhalb von 80.000 US-Dollar drängt sich schließlich eine andere Frage auf: War das erhoffte Tief vielleicht längst da, ohne dass es sich wie eines angefühlt hatte? Der perfekte Bitcoin-Boden existiert nur im Rückspiegel Wenn Bitcoin fällt, gibt es meist genug Argumente dafür, weshalb der Kurs noch tiefer sinken könnte. Schlechte Nachrichten wirken besonders überzeugend, bearishen Kurszielen schenkt man mehr Aufmerksamkeit. Selbst die erste kräftige Erholung lässt sich leicht als kurze Gegenbewegung abtun. Das eigentliche Problem beim Markttiming ist deshalb nicht, einen niedrigen Kurs zu erkennen. Schwieriger ist es, in diesem Moment tatsächlich zu kaufen. Wer bei 60.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar wartet, verschiebt sein Ziel nach einem Einbruch womöglich auf 45.000 US-Dollar. Fällt Bitcoin tatsächlich auf 45.000 US-Dollar, sehen 40.000 US-Dollar plötzlich ebenfalls realistisch aus. Der perfekte Einstieg wandert mit dem Kurs nach unten. Dreht der Markt, funktioniert derselbe Mechanismus in die andere Richtung. Nach dem ersten Anstieg wartet man auf den Rücksetzer. Kommt er nicht, wird jeder weitere Kauf psychologisch schwerer. Aus dem Plan, besonders günstig einzusteigen, wird so eine Wette darauf, dass Bitcoin noch einmal zum gewünschten Preis zurückkehrt. Frühere Bitcoin-Tiefs boten mehr als einen Kauftag Die Vergangenheit zeigt allerdings auch, dass niemand den absoluten Tiefpunkt treffen musste, um langfristig sehr günstig Bitcoin zu kaufen. Im Januar 2015 fiel der Kurs auf rund 220 US-Dollar. Danach blieb Bitcoin noch lange auf einem niedrigen Niveau und beendete das Jahr bei etwa 430 US-Dollar. Das Zyklustief war zwar nur an einem bestimmten Tag erreicht, attraktive Kaufgelegenheiten gab es über einen wesentlich längeren Zeitraum. Im Dezember 2018 fiel Bitcoin auf circa 3.400 US-Dollar und blieb anschließend bis März 2019 auf vergleichsweise niedrigem Niveau. Erst im April 2019 nahm die Erholung spürbar an Fahrt auf. Solche Phasen lassen sich also über einen längeren Zeitraum zur Akkumulation nutzen. Entscheidend ist weniger, den exakten Tiefpunkt zu treffen, sondern in einer günstigen Marktphase überhaupt schrittweise Positionen aufzubauen. Wenn der beste Einstieg am unangenehmsten wirkt Nach dem Zusammenbruch von FTX fiel Bitcoin im Ende November 2022 auf ein Zyklustief nahe 16.500 US-Dollar. Komfortabel fühlte sich diese Phase damals nicht an, Sorgen vor weiteren Insolvenzen dominierten die Stimmung und nach jedem neuen Tief schien ein noch tieferer Kurs möglich. Wer bei 16.500 US-Dollar auf 12.000 US-Dollar wartete, hatte dafür aus damaliger Sicht durchaus Argumente. Im Januar 2023 stieg Bitcoin jedoch rasch wieder über 20.000 US-Dollar. Ähnlich zeigte sich das beim Corona-Crash. Im März 2020 fiel Bitcoin zeitweise auf rund 6.430 US-Dollar, ehe sich der Kurs in den folgenden Wochen wieder deutlich erholte. Aktien brachen ein und die wirtschaftlichen Folgen der Pandemie waren kaum abzuschätzen. Ausgerechnet in dieser Lage einen größeren Bitcoin-Kauf zu tätigen, verlangte entsprechend viel Überzeugung. Beide Phasen zeigen, weshalb attraktive Kaufkurse rückblickend wesentlich leichter zu erkennen sind als in dem Moment selbst. Wer erst auf Sicherheit wartet, bekommt sie meist zu einem höheren Preis. Der Markt liefert selten gleichzeitig maximale Unsicherheit und das beruhigende Gefühl, den richtigen Einstieg gefunden zu haben. Wenige starke Tage machen das Warten teuer Wie teuer langes Zögern werden kann, zeigt eine Auswertung für die Jahre 2020 bis 2025. Demnach sank die mediane Bitcoin-Jahresrendite von rund 90 Prozent auf minus 25 Prozent, wenn in jedem Jahr die zehn besten Handelstage herausgerechnet wurden. https://twitter.com/david_eng_mba/status/2060020260389228639 Natürlich ließe sich die Rechnung auch umdrehen. Wer die schlechtesten Handelstage vermeiden könnte, würde ebenfalls deutlich besser abschneiden. Nur verlangt auch das zwei richtige Entscheidungen: Erst muss der Ausstieg gelingen, danach der Wiedereinstieg – perfektes Timing müsste also nicht nur einmal, sondern gleich mehrfach funktionieren. DCA nimmt dem perfekten Einstieg seine Macht Beim DCA (Dollar Cost Averaging) fließt in festen Abständen derselbe Betrag in Bitcoin. Sinkt der Kurs, kauft die Rate mehr Bitcoin, steigt er, werden entsprechend weniger Satoshis erworben. Der Einstieg verteilt sich dadurch über viele Kaufzeitpunkte, statt von einer einzigen Entscheidung abzuhängen. Das klingt unspektakulär, ist für viele Anleger aber wohl der bessere Ansatz. Man muss nicht immer wieder entscheiden, ob nun endlich der richtige Kaufzeitpunkt gekommen ist. Damit verschwindet ein Teil jener Psychologie, die Anleger sonst monatelang an der Seitenlinie halten kann. DCA ist natürlich nicht automatisch die renditestärkste Strategie. Steigt Bitcoin über längere Zeit, wäre ein großer Kauf zu Beginn profitabler gewesen. Sein Vorteil liegt weniger darin, jede mögliche Rendite zu maximieren, sondern darin, den Einstieg nicht von einem einzigen vermeintlich perfekten Kaufzeitpunkt abhängig zu machen. Smash Buys können den Sparplan ergänzen Nach einem starken Kurssturz kann ein Smash-Buy attraktiv sein, sofern der Anlagehorizont lang genug ist und das eingesetzte Kapital nicht kurzfristig benötigt wird. Nur sollte daraus kein Alles-oder-nichts-Spiel werden. Wer seinen Sparplan stoppt und das gesamte Kapital für einen möglichen Crash zurückhält, tauscht Sicherheit gegen Timing-Risiko. Effizienter ist ein Zusammenspiel beider Ansätze. Der Sparplan übernimmt die Grundarbeit, während parallel eine Cash-Reserve aufgebaut werden kann. Kommt es zu einem sehr starken Rücksetzer, lässt sich dieses Kapital für einen zusätzlichen Einmalkauf nutzen, ohne dafür den laufenden Sparplan auszusetzen. Bitcoin kaufen ohne den perfekten Moment Bitcoin belohnt gute Einstiege, bestraft aber das Warten auf Perfektion. Die großen Tiefs der vergangenen Zyklen boten mehrfach längere Kaufphasen, bei anderen Gelegenheiten schloss sich das attraktive Einstiegsfenster deutlich schneller. Wichtiger ist es, die verschiedenen Möglichkeiten und ihre jeweiligen Vor- und Nachteile zu kennen. Vor jedem Kauf sollte deshalb die Frage stehen, warum man überhaupt investieren möchte und welcher Zeithorizont dahintersteht. Erst daraus ergibt sich, ob ein Sparplan, zusätzliche Einmalkäufe oder eine Kombination aus beiden Ansätzen zur eigenen Strategie passt.

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