Warum Bitcoin mehr ist als nur ein spekulatives Asset

Daniel Seifert, Vice President von Coinbase für EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika), hat im Gespräch mit BTC-ECHO auf der Paris Blockchain Week über die aktuelle Lage des Krypto-Marktes gesprochen. Dabei ordnet er die Entwicklung von Bitcoin im Kontext geopolitischer Spannungen ein und bewertet die jüngste Marktstärke. Zudem geht es um Bitcoins Rolle als möglicher sicherer Hafen, Europas Position im globalen Wettbewerb, regulatorische Themen wie den Clarity Act in den USA sowie die Frage, ob Zentralbanken künftig Bitcoin halten könnten. BTC-ECHO: 2026 war bisher kein gutes Jahr für den Krypto-Markt. Wie bewertest du die aktuelle Lage, auch vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen? Daniel Seifert: Der Markt zeigt sich aus meiner Sicht deutlich robuster, als viele erwarten. Bitcoin und andere Krypto-Assets liegen seit März im Plus und haben sich damit besser entwickelt als viele klassische Anlageklassen, die teilweise im Minus stehen. Bitcoin hat sich in den vergangenen Jahren zu einem nicht staatlich kontrollierten Wachstums-Asset entwickelt. Über einen Zeitraum von zehn Jahren ist es um mehr als 300 Prozent gestiegen und hat sich damit besser entwickelt als nahezu alle anderen Anlageklassen. Auch Rückgänge von 70 bis 75 Prozent wurden in der Vergangenheit immer wieder aufgeholt, oft innerhalb von etwa 18 Monaten. Selbst nach Ereignissen wie dem FTX-Kollaps hat sich der Markt vergleichsweise schnell erholt. Strukturell hat sich an der Entwicklung nichts geändert. BTC-ECHO: Wird Bitcoin langfristig stärker als sicherer Hafen wahrgenommen, insbesondere von jüngeren Generationen? Ich finde die Entwicklung insgesamt sehr spannend, weil sich Bitcoin über die Jahre stark verändert hat. Am Anfang war es die erste digitale Anlageklasse, danach sind viele weitere Bereiche entstanden, etwa Altcoins oder DeFi. Die Chance, dass Bitcoin Gold im Jahr 2026 outperformt, liegt bei 37 Prozent / Quelle: Polymarket In den letzten zwei bis drei Jahren hat sich aus meiner Sicht klar herauskristallisiert, dass Bitcoin heute vor allem als wachstumsstarkes, nicht staatlich kontrolliertes Asset wahrgenommen wird, während Stablecoins eine ganz andere Rolle erfüllen. Sie ermöglichen schnelle und unmittelbare Zahlungen und lösen damit andere Probleme als Bitcoin. Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Infrastruktur. Heute ist es möglich, rund um die Uhr zu handeln und jederzeit auf Marktbewegungen zu reagieren. Märkte sind nicht mehr an klassische Handelszeiten gebunden und reagieren unmittelbar auf Nachrichten. Das gibt zum einen eine Orientierung für traditionelle Märkte und zeigt zum anderen, wohin sich das Finanzsystem entwickeln könnte. Ich gehe davon aus, dass langfristig immer mehr Vermögenswerte auf die Blockchain verlagert und tokenisiert werden. BTC-ECHO: Bitcoin hat sich seit der Eskalation im Iran besser entwickelt als Gold. Laut einer Studie schneidet BTC nach Krisen oft besser ab. Ist diesmal eine ähnliche Entwicklung zu erwarten? Es ist schwierig, kurzfristige Prognosen zu treffen. Ich gehe deshalb lieber einen Schritt zurück und schaue auf die langfristige Entwicklung. Über lange Zeiträume hinweg war Bitcoin die am besten performende Anlageklasse. Bitcoin outperformte laut BlackRock meist nach 60 Tagen Aktien und Gold – der Zollkonflikt im Oktober 2025 fehlt jedoch / Quelle: BlackRock Die Punkte zur Widerstandsfähigkeit sind absolut zutreffend. Was ich besonders interessant finde, ist, dass sich aus einem einzelnen Asset inzwischen eine ganze Technologiebewegung entwickelt hat, die grundlegend verändert, wie wir in Zukunft an Märkten teilnehmen und handeln werden. Ich kann nicht sagen, ob das in fünf oder zehn Jahren vollständig umgesetzt ist. Aber es ist klar erkennbar, dass sich diese Entwicklung bereits abzeichnet und das Finanzsystem sich in diese Richtung bewegt. BTC-ECHO: Wenn langfristig immer mehr Assets on-chain abgebildet werden – welche Rolle werden einzelne Blockchains dabei spielen? Diese Diskussion gibt es schon seit vielen Jahren. Bereits 2016 oder 2017 wurde darüber gesprochen, ob die Zukunft aus einer einzigen Blockchain besteht oder ob es mehrere geben wird. Heute zeigt sich aus meiner Sicht klar, dass wir in einer Multi-Chain-Welt leben. Unterschiedliche Blockchains erfüllen unterschiedliche Zwecke und werden auch in Zukunft verschiedene Anwendungsbereiche abdecken. Eine Herausforderung dabei ist allerdings die Fragmentierung von Liquidität. Wenn viele Netzwerke parallel existieren, verteilt sich auch das Kapital. Deshalb wird intensiv daran gearbeitet, Lösungen zu finden, um diese Liquidität wieder besser zu verbinden. Am Ende wird es darauf hinauslaufen, dass verschiedene Blockchains unterschiedliche Probleme lösen und nebeneinander existieren. BTC-ECHO: Wann erwartest du, dass der Clarity Act in den USA verabschiedet wird, und wie wichtig ist er für den Markt? Das ist ein sehr spannendes Thema. Am Ende ist es aber auch Politik, und Politik bedeutet Kompromisse. Unterschiedliche Interessen müssen zusammengebracht werden, was Zeit braucht. Ich denke, in den Vereinigten Staaten wäre eine Einigung ein großer Erfolg. Sie würde die regulatorische Klarheit bringen, die sich alle gewünscht und gefordert haben. Das Weiße Haus könnte diese Art von Führungsstärke für die Vereinigten Staaten zeigen, mit dem Ziel, die USA zur Krypto-Hauptstadt der Welt zu machen. Das wäre ein großer Schritt. BTC-ECHO: Warum gibt es so viele Diskussionen rund um Stablecoins und deren Regulierung? Wenn man bestimmte Elemente wie Rewards oder Renditen einschränkt, hat das direkte Auswirkungen auf die Nutzer. Gerade für viele Menschen, die auf solche Erträge angewiesen sind, kann das spürbare Folgen haben. USDT und USDC dominieren den Stablecoin-Markt / Quelle: BTC-ECHO BTC-ECHO: Wo steht Europa im Vergleich zu anderen Krypto-Hubs wie den USA oder den Vereinigten Arabischen Emiraten? Die Europäische Union hat aus meiner Sicht echte Führungsstärke mit dem MiCA-Regelwerk gezeigt. Es war eines der ersten klaren und umfassenden regulatorischen Frameworks für den Krypto-Markt weltweit. Dabei geht es nicht nur um einzelne Bereiche, sondern um die gesamte Struktur des Marktes, also um Handelsplätze, Angebote und auch Stablecoins. Natürlich ist nicht alles perfekt umgesetzt worden. Gerade bei Stablecoins gibt es aktuell noch strukturelle Herausforderungen, über die die gesamte Branche schon seit einiger Zeit diskutiert. Ein zentraler Punkt ist dabei die Frage nach Renditen oder sogenannten Yields auf Stablecoins. Es gibt inzwischen auch eine Bewegung innerhalb der Branche, die sich stärker in diese Diskussion einbringt. Eine Initiative hat bereits rund 150.000 Unterstützer gesammelt, die sich dafür einsetzen, dass Nutzer in Europa auch auf Stablecoins Erträge erhalten können. Der Hintergrund ist, dass viele argumentieren, dass vergleichbare Risiken auch vergleichbar reguliert werden sollten. Wenn Stablecoins im Grunde eine digitale Form von Geld darstellen, stellt sich für viele die Frage, warum darauf keine Zinsen möglich sind, während klassische Bankeinlagen verzinst werden. Genau diese Themen werden derzeit intensiv mit politischen Entscheidungsträgern diskutiert, und es ist absehbar, dass sich hier in Zukunft noch Anpassungen ergeben könnten. BTC-ECHO: Könnten Zentralbanken in Zukunft Bitcoin als Teil ihrer Reserven halten? Das ist letztlich eine Frage, die man eher den Zentralbanken selbst stellen muss. Was man aber beobachten kann, ist, dass sich bereits einiges bewegt. Es gibt erste Beispiele, bei denen Staaten und auch Zentralbanken beginnen, sich mit Bitcoin zu beschäftigen oder Positionen aufzubauen. In den USA wurde vor einiger Zeit über eine strategische Bitcoin-Reserve diskutiert. Auch in Europa gibt es Entwicklungen, etwa in Ländern wie Tschechien oder Luxemburg, wo entsprechende Strukturen aufgebaut werden. Wie sich das konkret weiterentwickelt, ist schwer vorherzusagen. Generell ist es im Krypto-Markt schwierig, die Zukunft exakt zu prognostizieren. Was aber entscheidend ist, ist die Entwicklung der Wahrnehmung. Vor fünf Jahren wurde noch diskutiert, ob Bitcoin überhaupt bestehen bleibt. Heute beschäftigen sich Staaten aktiv mit der Integration in ihre Systeme. Allein das zeigt, wie stark sich der Markt verändert hat und wird als klares Zeichen dafür gesehen, dass diese Anlageklasse langfristig bestehen bleibt. Vielen Dank für das Gespräch.

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