Bitcoin in El Salvador: Zwischen Zahlungsmittel und Investment

Das Bitcoin-Experiment ist gescheitert. So wird der jüngste Deal zwischen El Salvador und dem Internationalen Währungsfonds (IWF) zumindest meist dargestellt. Das Land muss schließlich Bitcoins Status als gesetzliches Zahlungsmittel wieder aufgeben. Damit wirkt die Vereinbarung in der Tat wie ein Zugeständnis von Präsident Bukele. Immerhin hatte dieser für die Forderungen des IWF auf X bislang auch nur süffisante Kommentare und Memes übrig. https://twitter.com/nayibbukele/status/1486162932224479235 Andere sehen darin lediglich ein lukratives Geschäft zur Förderung der Wirtschaft – ganz ohne ideologischen Wahn, wie es von Bitcoin-Maximalisten oft erwartet wird. Doch während das lateinamerikanische Land seine Bitcoin-Aktivitäten eigentlich zurückschrauben soll, kauft es seit Abschluss der Vereinbarung wesentlich höhere Mengen der Krypto-Leitwährung. Opferte das salvadorianische Regierungsoberhaupt also Bitcoins Status als Währung, um noch höhere Beträge in das digitale Gold investieren zu können? Milliardenkredit – doch um welchen Preis? Die Vereinbarungen im Rahmen des "Extended Fund Facility Arrangements" mit dem Internationalen Währungsfonds umfassen einen Kredit in Höhe von rund 1,4 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung der Reformen. Durch zusätzliche Mittel der Weltbank sowie weiterer Entwicklungsbanken soll dieses Paket auf über 3,5 Milliarden US-Dollar ansteigen. Ziel des Programms ist die Stärkung der finanziellen Stabilität und der wirtschaftlichen Resilienz. Dafür sollen die im Zuge der Bitcoin-Adoption getätigten Aktivitäten abgeschwächt und die damit verbundenen Risiken gemildert werden. Das Land muss auch sein Haushaltsdefizit reduzieren. Der IWF fordert zudem eine umfassendere Berichterstattung, stärkere Anti-Korruptionsmaßnahmen und Governance-Reformen. Banken sollen des Weiteren ihre Liquiditätsreserven erhöhen, um Risiken besser abfedern zu können. Auch die vom Staat entwickelte Chivo-Wallet soll privatisiert werden. Diese war aufgrund technischer Probleme ohnehin unbeliebt. Außerdem – und das ist für die meisten Beobachter eben der springende Punkt – ist die Nutzung von Bitcoin im privaten Sektor nicht mehr verpflichtend, sondern nur noch freiwillig. Wie Matthew Sigel, Head of Digital Asset Research beim Asset Manager VanEck, erklärt, hat Bitcoin in El Salvador damit einen Status wie beispielsweise der Euro in Montenegro. Da auch Steuerzahlungen nun jedoch nicht mehr in Bitcoin getätigt werden können, ist BTC damit streng genommen kein gesetzliches Zahlungsmittel mehr. https://twitter.com/matthew_sigel/status/1866125794256257084 Auswirkungen der Zahlungsmittel-Einführung Da in der Realität die Verpflichtung, BTC zu akzeptieren, nicht kontrolliert und sanktioniert wurde und somit quasi ohnehin schon freiwilliger Natur war, hat die Änderung keine großen Auswirkungen beim alltäglichen Zahlungsverkehr. Lina Seiche lebt in El Salvador. Sie berichtete in einem Interview mit BTC-ECHO im September: Ich zahle sehr wenig mit Bitcoin. Wenn dann, wenn ich mit Bitcoinern unterwegs bin oder um Onboarding zu betreiben. Aber ich bin nicht jemand, der versucht, alle in Bitcoin zu zwingen. Klar: Bitcoin ist legales Zahlungsmittel. Aber der Grund für die Einführung war nicht, dass alle Bitcoin akzeptieren müssen. Der Grund war zum einen Marketing, aber auch, um Bewusstsein zu schaffen. Aufmerksamkeit für die Kryptowährung wurde so definitiv erregt. Doch der Aufregung im Lande folgte ein über die Monate zurückgehendes Interesse. Es liegt nach Angaben von Google Trends zwar weit höher als vor der Zahlungsmittelreform. Die absolute Begeisterung für das digitale Gold scheint in dem Land aber auch nach der jüngsten Kursrallye noch nicht ausgebrochen zu sein. Die größte Auswirkung war hier wohl das gestiegene Interesse der restlichen Welt, was sich bei den Tourismuseinnahmen bemerkbar machte. Das Google-Suchvolumen nach "Bitcoin" in El Salvador / Quelle: Google Trends Auf X erklärt Lina Seiche, dass der Deal für den IWF ihrer Ansicht nach ein Weg war, das Gesicht zu wahren. Wenn das Bitcoin-Land auf das Darlehen verzichten würde, wäre dies "ein sehr schlechter Präzedenzfall". El Salvador dagegen könne auf dem Finanzmarkt nun leichter Gelder von traditionellen Kapitalgebern einsammeln. Der salvadorianische Präsident habe demnach nicht um jeden Preis an der Bitcoin-Ideologie festgehalten, sondern einfach das Für und Wider abgewogen und die für das Land beste Entscheidung getroffen. BTC-Kaufrausch statt Wirtschaftsförderung? Vom Status als Zahlungsmittel losgelöst ist ohnehin die staatliche Bitcoin-Reserve. Und diese blüht nach dem rapiden Kursanstieg Bitcoins nach dem Wahlsieg Donald Trumps natürlich in neuem Glanz. Dies veranlasste das Staatsoberhaupt auch zu einer Siegesrunde auf X: "Ich hab's euch ja gesagt". Nach mehreren Jahren Spott und Häme inmitten des Krypto-Bärenmarkts kann man ihm dies wohl jedoch nicht verübeln. https://twitter.com/nayibbukele/status/1856056828108382407?lang=de Seit November 2022 kaufte das lateinamerikanische Land jeden Tag einen Bitcoin. Dies soll trotz der IWF-Vereinbarung auch weiterlaufen. Und nicht nur das. Statt nur einem hat das Land am 20. sowie 22. Dezember je elf Bitcoin im Gesamtwert von über zwei Millionen US-Dollar gekauft. Von einem Herunterfahren der Bitcoin-Aktivitäten ist in dieser Hinsicht also keine Spur, ganz im Gegenteil. Viele fragen sich daher nun, ob das Land weiter höhere Summen in die Krypto-Leitwährung investieren wird. Ungewiss ist auch, ob dies den endgültigen Abschluss des IWF-Deals gefährden könnte. Das Programm muss nach Umsetzung der vereinbarten Maßnahmen nämlich in den nächsten Monaten noch vom IWF-Vorstand genehmigt werden. El Salvador hat vor Kurzem erhöhte Mengen an BTC gekauft / Quelle: The Bitcoin Office Das Land mit nur rund sechs Millionen Einwohnern kann sich durch den Bitcoin-Sparplan mittlerweile zu den Staaten mit den größten Bitcoin-Bilanzen zählen. Lediglich Bhutan, die Ukraine, das Vereinigte Königreich, China und die USA stehen in der Rangliste darüber. Mehr als hundert Millionen US-Dollar Gewinn sollen damit aktuell zu Buche stehen. Während El Salvador noch eifriger als bislang Bitcoin kauft, veräußerte Bhutan vor Kurzem erstmals einen kleinen Teil ihrer durch Mining erworbenen BTC. Ein Überholen des asiatischen Königreichs steht nichtsdestoweniger noch nicht bevor. El Salvador gehört zu den Staaten mit den gößten BTC-Beständen / Quelle: BiTBO Bitcoin: Zahlungsmittel oder Investment? Ähnlich wie El Salvador nahm auch Tesla 2021 eine Vorreiterrolle ein. Das Unternehmen von Elon Musk investierte in die führende Cyberdevise und führte eine Bezahlmöglichkeit mit BTC ein. Aufgrund von Umweltbedenken wurde diese jedoch einige Wochen später wieder eingestellt. Doch die Option soll auch kaum genutzt worden sein. Die begrenzte Begeisterung für BTC als Zahlungsmittel in der salvadorianischen Bevölkerung ist also kein Einzelfall. Kein Wunder, die meisten Bitcoiner sehen das Asset schließlich als Investment und – zumindest aktuell – nicht als Zahlungsmittel für den alltäglichen Gebrauch. Was zur Akzeptanz von BTC als Alltagswährung fehlt, ist wohl noch das gesellschaftliche Wissen und Vertrauen. Dieses wird vor allem durch die immer noch heftigen Kursschwankungen untergraben. Doch während Bitcoin von Satoshi Nakamoto im Whitepaper als "Peer-to-Peer Electronic Cash System" betitelt und damit ein vorrangiger Anwendungsfall bei elektronischen Zahlungsvorgängen nahegelegt wurde, wird das primäre Wertversprechen heute in der limitierten Menge gesehen. Das Bitcoin-Whitepaper legte den Fokus auf die Zahlungsfunktion / Quelle: Bitcoin.org So scheint die Adoption zunächst den Weg über die Etablierung als digitales Gold gehen zu müssen. Erst wenn Bitcoin seinen Weg in die Investmentportfolios der breiten Bevölkerung, Unternehmen und Staaten gefunden hat und dann einer nicht mehr so großen Volatilität unterliegt, dürfte auch die Einführung als Zahlungsmittel Sinn ergeben. Mehr zu dem Thema lest ihr in unserem Report: Bitcoin als Zahlungsmittel: Wird BTC jemals unser alltägliches Geld? Dieser Beitrag wurde bereits am 25. Dezember veröffentlicht und vor der erneuten Veröffentlichung überprüft und gegebenenfalls angepasst.

Bitcoin in El Salvador: Von Zahlungsmittel-Adoption zu Kaufrausch?

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