Der Bitcoin-Kurs war zuletzt kurz davor, die nächste große Marke zu knacken. Der Anstieg lief bis in den Bereich um 79.400 US-Dollar, bevor eine Korrektur einsetzte und der Kurs wieder bei rund 76.000 US-Dollar notiert. Die Stimmung hatte sich zuvor spürbar verbessert. Vor allem die Zuflüsse in die Spot Bitcoin ETFs zeigten, dass wieder Kapital in den Markt kommt. Gleichzeitig lag ein großer Teil der Positionen erneut auf der Long-Seite, wodurch der Markt anfälliger für einen Rücksetzer wurde. Jetzt geht es darum, welche Kursbereiche als nächstes angelaufen werden.
Bitcoin scheitert kurz vor 80.000 US-Dollar
Der Anstieg der letzten Tage war zunächst positiv zu werten. Bitcoin kam aus einer Phase, in der viel Unsicherheit im Markt lag. Der Fear and Greed Index hat sich wieder aufgehellt und zeigt, dass der starke Pessimismus der vergangenen Wochen nachgelassen hat. Auch die Nachfrage wirkte stabiler, was vor allem durch die Entwicklung bei den Spot-Bitcoin-ETFs sichtbar wurde. Über zehn Tage hinweg gab es durchgehend Nettozuflüsse. Das ist ein deutliches Signal dafür, dass Kapital in den Markt geflossen ist und der Anstieg nicht nur aus kurzfristiger Spekulation bestand. In dieser Phase lief der Kurs bis auf rund 79.400 US-Dollar, konnte die 80.000 US-Dollar aber nicht durchbrechen. Stattdessen drehte der Markt und fiel wieder zurück.
Ein wichtiger Grund dafür liegt im Derivatemarkt. Das Open Interest lag zuvor wieder bei rund 25 Milliarden US-Dollar. Mit dem Anstieg war also auch wieder mehr Hebel im Markt. Viele Trader hatten auf weiter steigende Kurse gesetzt, wodurch der Rücksetzer deutlich anfälliger für eine Kettenreaktion wurde. Als Bitcoin dann kurz vor 80.000 US-Dollar drehte, gerieten diese Long-Positionen unter Druck. Beim Rückgang wurden Positionen im Wert von über 150 Millionen US-Dollar liquidiert. Solche erzwungenen Verkäufe beschleunigen die Bewegung zusätzlich, weil sie nicht freiwillig passieren, sondern automatisch ausgelöst werden, sobald bestimmte Verlustgrenzen erreicht sind.
ETF-Nachfrage zeigt erste Pause
Nach zehn Tagen mit durchgehend positiven Nettozuflüssen hat sich in den Bitcoin-ETFs erstmals eine kleine Pause gezeigt. Zuletzt kam es zu einem Abfluss von rund 263 Millionen US-Dollar. Die vorherige Serie war ein klarer Treiber für die Aufwärtsbewegung, weil über mehrere Tage hinweg konstant Kapital in den Markt geflossen ist. Ein einzelner Abflusstag ändert das Gesamtbild nicht, zeigt aber, dass die Dynamik auf der Käuferseite gerade etwas nachlässt.
Ein wichtiger Punkt sind die aktuellen Einstiegsniveaus der Marktteilnehmer. Der durchschnittliche Einstiegspreis von Investoren in Spot Bitcoin ETFs liegt derzeit bei rund 76.400 US-Dollar und damit nahe am aktuellen Kurs. Viele dieser Anleger bewegen sich damit wieder in Richtung ihres Einstiegs, nachdem sie über Wochen im Minus waren. Gleichzeitig liegt der durchschnittliche Einstieg kurzfristiger Großinvestoren bei rund 79.600 US-Dollar. Diese Gruppe befindet sich also weiterhin im Minus.
Das hat direkte Auswirkungen auf das Verhalten im Markt. Steigt der Kurs in Richtung dieser Bereiche, nutzen einige Anleger die Chance, Positionen zu schließen oder Risiken zu reduzieren. Dadurch kann in dieser Zone weiterhin Verkaufsdruck entstehen, bevor sich ein klarer Trend durchsetzen kann.
Diese Kursbereiche werden jetzt entscheidend
Der Blick richtet sich jetzt auf zwei Bereiche, die für die kurzfristige Entwicklung entscheidend sind. Auf der Unterseite liegt rund um 74.300 US-Dollar eine ausgeprägte Liquiditätszone, die sich aus der Liquidation Heatmap ableiten lässt. In diesem Bereich liegen viele potenzielle Liquidationen von Long-Positionen.
Der Grund, warum solche Zonen häufig angelaufen werden, liegt im Verhalten größerer Marktteilnehmer. Market Maker, größere Trader und Fonds sehen, wo sich diese Liquidation-Cluster befinden. Wenn der Kurs in diese Bereiche gedrückt wird, entstehen zusätzliche Verkaufsorders durch ausgelöste Liquidationen. Diese Liquidität wird genutzt, um eigene Positionen aufzubauen oder zu schließen.
Für den Markt bedeutet das: Solche Zonen wirken oft wie ein Magnet auf den Kurs. Liegt dort viel Liquidität, bewegt sich der Preis häufig gezielt in diese Bereiche, weil dort viele Positionen ausgelöst werden und entsprechend viel Handelsvolumen entsteht.
Auf der Oberseite baut sich zwischen 80.300 und 81.000 US-Dollar ebenfalls eine relevante Zone auf. Auch hier zeigt die Heatmap, dass sich zunehmend Liquidität sammelt. In diesem Bereich liegen vor allem Short-Positionen, die bei steigenden Kursen unter Druck geraten und liquidiert werden können.
Wird eine dieser Marken angelaufen, kann sich die Bewegung beschleunigen, weil Stopps, Liquidationen oder neue Positionen ausgelöst werden. Dazu kommen die Zinsentscheidung der Fed und geopolitische Themen wie der Iran-Konflikt. Beide Faktoren können kurzfristig Einfluss darauf nehmen, ob Bitcoin eher die Unterseite testet oder erneut Richtung 80.000 US-Dollar läuft.
