Futures

(Bitcoin) Futures, zu deutsch „Terminkontrakte“ sind Termingeschäfte. Verkäufer verpflichten sich vertraglich dazu, BTC oder oder andere Assets zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Was sind Futures?

Futures, zu deutsch: Terminkontrakte, stellen Verträge zwischen zwei Parteien dar. In diesen vereinbart man, dass das zugrundeliegende Asset zu einem bestimmten Zeitpunkt den Besitzer wechselt. Ebenso legt der Kontrakt den Preis fest, zu dem dieser zukünftige Handel geschieht. Die Abwicklung des Kontrakts erfolgt, wenn er sein Verfallsdatum erreicht hat, zu welchem Zeitpunkt derjenige, der die Futures hält, verpflichtet ist, den Basiswert zum vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Obwohl Futures bis zum Verfall gehalten werden können, ziehen es viele Spekulanten und Händler vor, die Kontrakte vor ihrem Verfall am freien Markt zu kaufen und zu verkaufen. Nachdem Sie eine Futures-Kontraktposition eingegangen sind, gibt es drei Hauptaktionen, die Futures-Trader nutzen können, um ihre Positionen zu verlassen.

Die erste und häufigste ist die Verrechnung, die sich auf die Schließung einer Position bezieht. Dabei erstellt man eine andere Position mit gleichem Wert und gleicher Größe.

Die zweite gängige Alternative ist der sogenannte Rollover. Futures-Händler können sich entscheiden, ihre Position zu verlängern, bevor der Vertrag beendet ist. Dazu gleichen sie zunächst ihre Position aus und eröffnen dann eine neue Charge von Futures-Kontrakten gleicher Größe, aber mit einem anderen Verfallsdatum (weiter in der Zukunft).

Die dritte Möglichkeit besteht darin, einfach auf das Ablaufdatum und die Vertragsabwicklung zu warten. Bei der Abwicklung sind alle beteiligten Parteien gesetzlich verpflichtet, ihre Vermögenswerte (oder Barmittel) entsprechend ihrer Terminkontraktposition zu tauschen.

Wie kann man Terminkontrakte einordnen?

Terminkontrakte sind zwar eine Art Derivat, unterscheiden sich aber von anderen bekannten Derivaten wie Optionen und Termingeschäften. Optionen geben einem Händler die Möglichkeit, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, verlangen aber nicht, dass sie dies tatsächlich tun. Von einer Option kann man also zurücktreten, während die Ausführung in einem Terminkontrakt Voraussetzung ist.

Welche Arten von Futures gibt es?

Mehrere verschiedene Arten von Vermögenswerten können über Terminkontrakte gehandelt werden, wie z.B. Fiat-Währungen, Aktien, Indizes, staatlich emittierte Schuldtitel und Kryptowährungen. Öl, Edelmetalle, landwirtschaftliche Güter und andere Rohstoffe werden ebenfalls über den Einsatz von Terminkontrakten gehandelt.

Neben den verschiedenen Basiswerten, auf denen Futures basieren können, gibt es auch zwei verschiedene Möglichkeiten, wie die zu erfüllenden Verträge abgewickelt werden können. Bei der physischen Abrechnung wird der Basiswert physisch an die Partei geliefert, die sich zum Kauf verpflichtet hat. Barausgleiche hingegen beinhalten keinen direkten Transfer der Anlage. Ein Beispiel für Terminkontrakte mit Barausgleich ist der CME Bitcoin Futures-Markt, der nicht tatsächlich Bitcoins, sondern nur Cash-basierte Kontrakte entsprechend der Marktperformance der zugrunde liegenden Kryptowährung handelt. Man handelt also nicht “echte” BTC, sondern lediglich die Repräsentationen der Kryptowährung.

Häufige Fragen (FAQ)