Futures

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(Bitcoin) Futures, zu deutsch „Terminkontrakte“ sind Termingeschäfte. Verkäufer verpflichten sich vertraglich dazu, BTC oder oder andere Assets zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Ein Terminkontrakt legt die Anzahl der Einheiten eines Vermögenswertes fest, die gekauft oder verkauft werden, sowie den Preis und den Zeitpunkt, zu dem der Vermögenswert “den Besitzer wechselt”. Die Abwicklung des Kontrakts erfolgt, wenn er sein Verfallsdatum erreicht hat, zu welchem Zeitpunkt derjenige, der die Futures hält, verpflichtet ist, den Basiswert zum vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Obwohl Futures bis zum Verfall gehalten werden können, ziehen es viele Spekulanten und Händler vor, die Kontrakte vor ihrem Verfall am freien Markt zu kaufen und zu verkaufen. Nachdem Sie eine Futures-Kontraktposition eingegangen sind, gibt es drei Hauptaktionen, die Futures-Trader nutzen können, um ihre Positionen zu verlassen. Die erste und häufigste ist die Verrechnung, die sich auf den Akt der Schließung einer Position bezieht, indem eine andere mit gleichem Wert und gleicher Größe erstellt wird. Die zweite gängige Alternative ist der sogenannte Rollover. Futures-Händler können sich entscheiden, ihre Position zu verlängern, bevor der Vertrag beendet ist. Dazu gleichen sie zunächst ihre Position aus und eröffnen dann eine neue Charge von Futures-Kontrakten gleicher Größe, aber mit einem anderen Verfallsdatum (weiter in der Zukunft). Die dritte Möglichkeit besteht darin, einfach auf das Ablaufdatum und die Vertragsabwicklung zu warten. Bei der Abwicklung sind alle beteiligten Parteien gesetzlich verpflichtet, ihre Vermögenswerte (oder Barmittel) entsprechend ihrer Terminkontraktposition zu tauschen.

Terminkontrakte sind zwar eine Art Derivat, unterscheiden sich aber von anderen bekannten Derivaten wie Optionen und Termingeschäften. Optionen geben einem Händler die Möglichkeit, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, verlangen aber nicht, dass sie dies tatsächlich tun, während die Ausführung in einem Terminkontrakt Voraussetzung ist. Terminkontrakte ähneln sehr stark den Terminkontrakten, sind aber in der Regel informelle oder private Vereinbarungen zwischen zwei Parteien und nicht an einer formalen Börse gehandelte Kontrakte. Darüber hinaus bieten Terminkontrakte Händlern in der Regel mehr Flexibilität bei der Anpassung der Konditionen, während Terminkontrakte standardisiert und restriktiver sind.

Mehrere verschiedene Arten von Vermögenswerten können über Terminkontrakte gehandelt werden, wie z.B. Fiat-Währungen, Aktien, Indizes, staatlich emittierte Schuldtitel und Kryptowährungen. Öl, Edelmetalle, landwirtschaftliche Güter und andere Rohstoffe werden ebenfalls über den Einsatz von Terminkontrakten gehandelt.

Neben den verschiedenen Basiswerten, auf denen Futures basieren können, gibt es auch zwei verschiedene Möglichkeiten, wie die zu erfüllenden Verträge abgewickelt werden können. Bei der physischen Abrechnung wird der Basiswert physisch an die Partei geliefert, die sich zum Kauf verpflichtet hat. Barausgleiche hingegen beinhalten keinen direkten Transfer der Anlage. Ein Beispiel für Terminkontrakte mit Barausgleich ist der CME Bitcoin Futures-Markt, der nicht tatsächlich Bitcoins, sondern nur Cash-basierte Kontrakte entsprechend der Marktperformance der zugrunde liegenden Kryptowährung handelt.

Wie bei den meisten Anlage- und Handelsinstrumenten verwenden Futures-Händler oft technische Analyse-Indikatoren zusammen mit Fundamentalanalysen, um weitere Erkenntnisse über das Preisverhalten der Futures-Kontraktmärkte zu gewinnen.

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