Liquidität ohne Verkauf: So funktionieren Bitcoin-Kredite

Viele Anleger kennen das klassische Prinzip eines Bankkredits: Wer über ein regelmäßiges Einkommen und eine gute Bonität verfügt, erhält Kapital. Im Krypto-Sektor hat sich daraus ein eigenes Modell entwickelt. Bei Bitcoin-besicherten Krediten hinterlegen Anleger ihre BTC als Sicherheit und erhalten dafür Fiat-Geld. Der große Unterschied liegt im Ziel vieler Investoren. Sie wollen ihre Bestände langfristig halten und trotzdem Liquidität erhalten. BTC-ECHO hat mit Seamus Rocca, CEO der Xapo Bank, gesprochen. Das Unternehmen bietet solche Kredite an und kennt die Risiken dieses Modells. Wie Bitcoin-besicherte Kredite funktionieren Das Grundprinzip ähnelt einem klassischen Lombardkredit. Anleger hinterlegen Bitcoin bei einer Plattform oder einer spezialisierten Bank und erhalten dafür einen Kredit in US-Dollar oder einer anderen Fiat-Währung. Die hinterlegten Coins bleiben während der gesamten Laufzeit gesperrt. Erst wenn der Kredit inklusive Zinsen vollständig zurückgezahlt wurde, erhält der Kreditnehmer seine Bestände wieder zurück. Für viele Anleger liegt darin der entscheidende Vorteil, weil sie ihre langfristige Position nicht auflösen müssen. Die Höhe des Kredits hängt vom Loan to Value-Verhältnis ab. Dabei handelt es sich um das Verhältnis zwischen hinterlegter Sicherheit und ausbezahltem Kreditbetrag. Hinterlegt ein Anleger beispielsweise 0,5 BTC bei einem Kurs von 100.000 US-Dollar, entspricht das einem Gegenwert von 50.000 US-Dollar. Die meisten Anbieter zahlen darauf allerdings nicht die volle Summe aus. Stattdessen erhalten Kunden häufig nur etwa 20.000 bis 25.000 US-Dollar Kredit. Der restliche Wert dient als Sicherheit für mögliche Kursschwankungen des Bitcoin-Kurses. Je niedriger das Loan to Value-Verhältnis ausfällt, desto geringer ist das Risiko einer späteren Liquidation. Kreditgeber müssen sich ebenfalss absichern, falls der Kurs innerhalb kurzer Zeit deutlich fällt. Würde ein Anbieter den gesamten Gegenwert als Kredit auszahlen und Bitcoin anschließend stark korrigieren, könnte die hinterlegte Sicherheit den offenen Kredit möglicherweise nicht mehr decken. Deshalb arbeiten viele Plattformen mit konservativen Sicherheitsreserven. Warum Anleger ihre Bitcoin nicht verkaufen wollen Für viele Investoren stellt Bitcoin kein kurzfristiges Spekulationsobjekt dar. Zahlreiche Anleger betrachten ihn vielmehr als langfristigen Wertspeicher oder digitales Pendant zu Gold. Wer seine Bestände verkauft, verliert die weitere Kursentwicklung aus dem Blick und muss in vielen Ländern zusätzlich steuerliche Konsequenzen beachten. Seamus Rocca, CEO der Xapo-Bank, hat gegenüber BTC-ECHO erklärt: “Für langfristige Halter liegt der größte Vorteil auf der Hand. Sie erhalten Liquidität, ohne verkaufen zu müssen. Viele unserer Kunden betrachten Bitcoin als langfristigen Vermögenswert und nicht als kurzfristige Handelsposition. Die Möglichkeit, Kredite gegen Bitcoin aufzunehmen, verschafft ihnen zusätzliche Flexibilität, ohne ihre Position aufgeben zu müssen.“ Laut Rocca zeigt sich diese Entwicklung inzwischen auch deutlich in den Daten der Bank. “Die Zahl aktiver Bitcoin-besicherter Kredite ist allein im ersten Quartal 2026 um 8,9 Prozent gestiegen.“ Immer mehr Anleger würden ihre Bitcoin aktiv als Teil ihrer Vermögensstrategie einsetzen. Steigt die Krypto-Leitwährung nach der Kreditaufnahme weiter an, bleibt der gesamte Kursgewinn beim Besitzer der hinterlegten Coins. Die Risiken Trotz der Vorteile bleiben diese Kredite mit erheblichen Risiken verbunden. Der entscheidende Faktor ist die hohe Volatilität des Marktes. Sinkt der Kurs deutlich, reduziert sich automatisch auch der Wert der hinterlegten Sicherheiten. Sobald eine festgelegte Grenze unterschritten wird, fordert der Kreditgeber zusätzliche Sicherheiten vom Kreditnehmer an. Bitcoins Volatilität hat im Laufe der Zeit abgenommen / Quelle: BitBo Auch Rocca warnt: “Diese Kredite können ein sinnvolles Instrument für Liquidität sein. Dennoch handelt es sich um Kredite, die durch einen volatilen Vermögenswert abgesichert werden. Wenn sich der Preis stark bewegt und der Kreditnehmer keinen ausreichenden Sicherheitspuffer hält, drohen Liquidationen.“ Viele erfahrene Anleger halten deshalb zusätzliche BTC-Reserven bereit, um sie bei starken Kursbewegungen als weitere Sicherheit hinterlegen zu können. Worauf Anleger bei Kreditplattformen achten sollten Die Wahl des richtigen Anbieters spielt eine zentrale Rolle. Nach mehreren Insolvenzen großer Krypto-Kreditplattformen in den vergangenen Jahren achten Investoren deutlich stärker auf Transparenz und Regulierung. Viele Anleger stellen sich heute die Frage, wo ihre Bitcoin tatsächlich verwahrt werden und ob diese möglicherweise weiterverwendet oder verliehen werden. Vor allem das Thema Weiterverpfändung sorgt in der Branche für Diskussionen. Dabei handelt es sich um die Weiterverwendung hinterlegter Sicherheiten durch den Kreditgeber. Einige Plattformen nutzen Kundeneinlagen für eigene Handelsgeschäfte oder verleihen sie weiter, um zusätzliche Renditen zu erzielen. Gerät ein solches Modell unter Druck, kann das erhebliche Risiken für Kunden verursachen. Seamus Rocca erklärt dazu: “Investoren sollten nicht nur auf den Zinssatz schauen, sondern die strukturelle Stabilität des Kreditgebers genau prüfen. Entscheidend ist die Frage, wo die hinterlegten Sicherheiten tatsächlich liegen und ob sie weiterverwendet werden.“ Laut dem Xapo-CEO seien die Probleme früherer Krypto-Kreditgeber nicht durch Bitcoin selbst entstanden. Verantwortlich seien vielmehr “undurchsichtige, fremdfinanzierte und schlecht gesteuerte Kreditmodelle“ gewesen. Warum Bitcoin als Sicherheit bevorzugt wird Grundsätzlich lassen sich auch andere Kryptowährungen als Sicherheit für Kredite hinterlegen. Einige Plattformen akzeptieren Ether oder größere Altcoins. Dennoch gilt Bitcoin für viele Anbieter weiterhin als bevorzugter Vermögenswert. “Bitcoin eignet sich besonders gut für diese Art der Kreditvergabe, da es über die Tiefe, Liquidität und Marktreife verfügt, die besicherte Kredite erfordern. In angespannten Märkten ist das entscheidend. Ein Kreditgeber muss in der Lage sein, Risiken geordnet zu steuern, und ein Kreditnehmer muss die Sicherheiten verstehen, gegen die er einen Kredit aufnimmt”, betont Rocca. Bei kleineren Kryptowährungen fällt die Situation deutlich komplizierter aus. Viele Altcoins weisen geringere Handelsvolumina und stärkere Kursschwankungen auf. In Phasen hoher Unsicherheit kann die Liquidität schnell austrocknen. Das erschwert die Absicherung von Krediten erheblich und erhöht das Risiko für Kreditnehmer und Anbieter. Chancen und Risiken Bitcoin-besicherte Kredite haben sich in den vergangenen Jahren zu einem wichtigen Segment innerhalb des Krypto-Marktes entwickelt. Das Modell ermöglicht Anlegern den Zugang zu Liquidität, ohne ihre Bitcoin verkaufen zu müssen. Für viele, die langfristig an Bitcoin glauben, kann das ein attraktives Modell sein. Vor allem dann, wenn Anleger davon ausgehen, dass die Kryptowährung in den kommenden Jahren weiter im Wert steigt und Fiat-Währungen gleichzeitig an Kaufkraft verlieren. Allerdings ersetzt ein solcher Kredit keinen klassischen Verkauf. Anleger nehmen damit eine finanzielle Verbindlichkeit auf, die später zurückgezahlt werden muss. Deshalb spielt das eigene Risikoprofil eine entscheidende Rolle. Wer Bitcoin-besicherte Kredite nutzt, sollte konservativ planen, nicht übermütig werden und zusätzliche Sicherheiten bereithalten, um sie bei starken Kursschwankungen nachlegen zu können. Ohne ein solides Risikomanagement kann das Modell schnell problematisch werden.

So erhält man Liquidität ohne Bitcoin-Verkauf

In diesem Artikel erfährst du:

Dieses Referendum könnte Polkadot jetzt massiv verändern

Neue Stablecoin-Funktion: Folgt jetzt die SUI-Rallye?

Solana-Kurs vor nächstem Rücksetzer?