Ethereum: Staking-Renditen immer niedriger

Trotz der schwachen Kursperformanz von Ethereum in den vergangenen Tagen, staken immer mehr Investoren ihre ETH. On-Chain-Daten von CryptoQuant zeigen, dass mittlerweile Ether im Wert von knapp 50 Milliarden US-Dollar gestakt sind, was knapp 23,4 Prozent aller im Umlauf befindlichen ETH entspricht. Ethereum Staking-Rate seit Januar 2023. Quelle: CryptoQuant. Damit befinden sich aktuell so viele Ethereum im Staking, wie noch nie zuvor. Doch welche Auswirkungen hat die steigende Staking-Rate auf den Kurs von ETH, das Netzwerk und die Staking-Rendite? Das sind die Folgen einer immer höheren Staking-Rate Wenn sich immer mehr Menschen am Staking beteiligen, wird eine beträchtliche Menge an Ether in Smart Contracts eingeschlossen. Dies verringert die Menge an ETH, die direkt auf dem Markt verfügbar und handelbar ist. Das im Umlauf befindliche Angebot nimmt dadurch ab. Und wenn die Nachfrage nach Ethereum gleich bleibt oder steigt, kann dies als eine bullishe Entwicklung für den ETH-Kurs gewertet werden. Des Weiteren spiegelt ein Anstieg der Beteiligung am Staking oft das wachsende Vertrauen der Investoren in das Ethereum-Netzwerk wider. Ein größerer Anteil gebundenen Kapitals verleiht dem Netzwerk zusätzliche Sicherheit. Dieses gestärkte Vertrauen und die erhöhte Sicherheit könnten wiederum andere Investoren anlocken. Sie könnten sich dazu entschließen, ebenfalls in ETH zu investieren und zu staken. Diese zusätzliche Nachfrage kann weiteren Aufwärtsschub für den Kurs von Ether bewirken. Eine mögliche negative Auswirkung des Anstiegs der Staking-Rate ist die zunehmende Zentralisierung des ETH-Besitzes. Wenn die Staking-Rate steigt, kann dies bedeuten, dass immer größere Mengen an Ethereum in den Händen von immer weniger Entitäten konzentriert werden. Große Plattformen wie Lido, Coinbase und andere haben bereits erhebliche Mengen an ETH für das Staking akkumuliert. Da diese Plattformen einfache und benutzerfreundliche Lösungen für das Staking anbieten, ziehen sie viele Benutzer an, die nicht unbedingt die technischen Kenntnisse oder Ressourcen haben, um selbstständig zu staken. Infolgedessen fließt ein bedeutender Anteil der gestakten ETH zu diesen großen Akteuren. Derzeit kontrolliert der Liquid Staking-Anbieter Lido knapp 30 Prozent aller gestakten Ether. Ethereum-Staking-Verteilung in Prozent nach Staking-Validatoren. Quelle: Etherscan.io. Eine Fortsetzung dieses Trends kann bedenklich sein, da das grundlegende Prinzip hinter Kryptowährungen und Blockchain-Technologien die Dezentralisierung ist. Wenn zu viel Macht und Kontrolle in den Händen weniger Entitäten liegt, kann dies die Sicherheit und Integrität des gesamten Netzwerks gefährden. Warum eine steigende Ethereum Staking-Rate zu weniger Staking Rewards führt Der Konsensmechanismus der Ethereum Blockchain verwendet ein Belohnungsmodell, das darauf abzielt, Anreize für das Staking von Ether (ETH) zu schaffen, um das Netzwerk zu sichern. Die Menge an ETH, die als Belohnung verteilt wird, hängt jedoch von der Gesamtmenge des im Netzwerk gestakten ETH ab. Hier sind einige Gründe, warum eine steigende Ethereum Staking-Rate zu weniger Staking Rewards führt: Stellen wir uns ein Unternehmen vor, das am Ende des Jahres Dividenden an Aktionäre basierend auf den erzielten Gewinnen zahlt. Das Unternehmen hat beschlossen, 100.000 Euro als Dividenden auszuschütten. Wenn das Unternehmen nur 10 Aktionäre hat, erhält jeder Aktionär 10.000 Euro. Aber mit 100 Aktionären bekommt jeder nur 1.000 Euro. Nach dem gleichen Prinzip verändern sich auch die ETH Staking-Rewards. Bei einer geringeren Anzahl von Ethereum (ETH) Stakern wird die festgelegte Belohnung unter wenigen aufgeteilt, wodurch jeder eine höhere Belohnung erhält. Steigt die Anzahl der Staker, wird dieselbe Belohnungsmenge auf mehr Personen verteilt, sodass jeder weniger bekommt. Genau wie Unternehmen Dividenden basierend auf den Gewinnen und der Anzahl der Aktionäre verteilen, verteilt das Ethereum-Netzwerk Staking-Belohnungen abhängig von der im Proof-of-Stake-Konsensmechanismus festgelegten Höhe der Staking-Belohnungen, den Einnahmen des Netzwerks aus Transaktionsgebühren und der Anzahl der Staker. Wie es derzeit um die Ethereum Staking-Rate steht Seit der Einführung von Proof-of-Stake kann man im ETH-Netzwerk beobachten, dass kontinuierlich mehr Investoren ihre Ether staken. In der folgenden Grafik kann man dabei gut erkennen, dass die insgesamt ausgezahlten ETH-Staking-Belohnungen zwar konstant geblieben sind, diese jedoch an eine immer höhere Anzahl an Stakern verteilt werden. ETH Staking-Reward-Rate seit Januar 2023. Quelle: Beaconcha.in. Die Folgen davon sind, dass die Staking-Reward-Rate im zeitlichen Verlauf kontinuierlich gesunken ist und vermutlich auch noch weiter sinken wird, da immer mehr Investoren dem Ethereum-Netzwerk vertrauen und ihre ETH einzahlen. Damit die Ethereum Staking-Belohnungen erneut ansteigen, müssten somit entweder weniger Anleger ihre ETH staken oder die Ethereum-Einnahmen aus Transaktionsgebühren derart stark ansteigen, dass sie die Verwässerungseffekte übersteigen.

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