Ethereum: Staking-Rate erreicht Allzeithoch

In den vergangenen Monaten ist nicht nur bei Bitcoin, sondern auch bei Ethereum eine zunehmende Verknappung des zum Verkauf stehenden Angebots an ETH zu beobachten. On-Chain-Daten zeigen, dass die Mengen an Ethereum auf zentralisierten Krypto-Börsen auf das niedrigste Niveau seit drei Jahren gesunken sind. Parallel dazu erreicht die Ethereum-Staking-Rate ein neues Allzeithoch. Was das für die größte Smart-Contract-Plattform des Krypto-Space bedeutet und warum ein alleiniger Blick auf die ETH-Börsenbestände ein falsches Bild von der realen Knappheit des Ether-Angebots zeichnet. Steht ein Ethereum-Engpass bevor? Ethereum-Engpass voraus? Seit der Einführung des Shapella-Updates im Mai ist die Menge an gestakten Ether von 19,3 Millionen auf über 29,15 Millionen gestiegen. Wie die Daten von CryptoQuant zeigen, bedeutet das, dass damit mittlerweile über 22 Prozent aller ETH gestaked sind. Ethereum Staking-Rate in Prozent. Quelle: CryptoQuant.com Durch die verstärkte Beteiligung am Staking wird eine signifikante Menge ETH in Smart Contracts gebunden, was die sofort verfügbaren Mengen für den Handel reduziert. Infolgedessen nimmt das im Markt verfügbare Ethereum-Angebot ab, was bei konstanter oder steigender Nachfrage den Kurs tendenziell erhöhen kann. Außerdem kann ein Anstieg der Staking-Rate als Zeichen für das Vertrauen der Investoren in das ETH-Netzwerk bewertet werden, da mehr Kapital das Netzwerk sichert, wodurch weitere Investoren zum Kaufen und Staken von ETH ermutigt werden könnten. Dies wiederum kann dafür sorgen, dass zusätzlicher Aufwärtsdruck für den Ether-Kurs entsteht. Ethereum auf zentralisierten Börsen schwindet immer schneller Darüber hinaus lassen Daten von Glassnode erkennen, dass die Anzahl an Ethereum auf zentralisierten Krypto-Börsen auf ein noch nie dagewesenes Tief gefallen sind. Insgesamt befinden sich gegenwärtig weniger als 14,74 Millionen Ether auf zentralisierten Krypto-Börsen – so wenig wie seit über drei Jahren nicht mehr. Im August 2020 belief sich diese Zahl noch auf mehr als 33 Millionen Ether. Die Verknappung des Ether-Angebots hat sich somit in den vergangenen Jahren zunehmend verschärft. Anzahl an Ethereum auf zentralen Krypto-Börsen in Millionen. Quelle: Glassnode.com Kombiniert man diese Faktoren, so zeigt sich ein Bild, das auf eine Verknappung von Ethereum hindeutet. Das wachsende Interesse an Staking, kombiniert mit sinkenden Beständen auf zentralisierten Börsen, könnte somit tatsächlich darauf hindeuten, dass ein Ethereum-Engpass bevorsteht. Jedoch reicht ein alleiniger Blick auf diese beiden Zahlen nicht aus, um Rückschlüsse auf das wirklich zum Verkauf zur Verfügung stehende Angebot an ETH zu ziehen. Ethereum, als tragende Säule vieler DeFi- und NFT-Projekte und einem immer größeren Staking-Ökosystems bindet nämlich einen wachsenden Anteil an ETH in Smart Contracts. Überdies handeln immer mehr Menschen ihre ETH auf dezentralen Börsen. Nur weil ein Investor seine ETH von einer zentralisierten Krypto-Börse abzieht, bedeutet das noch lange nicht, dass er nicht plant, diese auf einer dezentralen Börse wie Uniswap zu verkaufen. Folglich liefern die Bestände auf zentralisierten Börsen oder die Staking-Rate allein kein schlüssiges Bild des sofort zum Verkauf zur Verfügung stehenden Angebots an ETH. Blick auf ETH in Smart Contracts entscheidend Man sollte daher insbesondere die Anzahl an ETH, die in den Smart Contracts von Staking, DeFi, NFTs und dezentralen Anwendungen gebundenen sind, im Auge behalten, wenn man die tatsächliche Knappheit von ETH ermitteln möchte. Ein Blick auf die in Smart Contracts gebundenen Ethereum ist aus folgenden Gründen entscheidend: Angebotsreduktion: Ether in Smart Contracts sind vom zirkulierenden Marktangebot entfernt und somit nicht sofort handelbar. Aktivitätsindikator: Ein hoher Anteil gesperrter Ether zeigt verstärkte Nutzung und Vertrauen in die Ethereum-Plattform. Langzeitbindung: Viele Anwendungen, insbesondere DeFi-Protokolle, binden Ether über längere Zeiträume, wodurch das aktive Angebot verringert wird. Wirft man einen Blick auf die Entwicklung der Anzahl an ETH in Smart Contracts, dann erkennt man, dass aktuell fast 32 Prozent aller ETH in Smart Contracts gebunden sind. Zu Beginn des Jahres 2023 belief sich dieser Prozentsatz noch auf 25,5 Prozent. Anzahl an Ethereum in Smart Contracts. Quelle: Glassnode.com Die aktuellen On-Chain-Indikatoren weisen zweifelsohne auf eine Verknappung von ETH hin. Bei konstanter oder wachsender Nachfrage entsteht ein erhöhter Kaufdruck. Dennoch sollten wir nicht übersehen, dass solch ein Indikator lediglich einen Aspekt der Kursentwicklung darstellt. Neben ihm beeinflussen auch Marktdynamiken, regulatorische Anpassungen, technologische Weiterentwicklungen der Ethereum Blockchain und makroökonomische Einflüsse den ETH-Kurs. Zudem ist das Verhältnis von Angebot und Nachfrage zentraler Bedeutung. Ein alleiniges Schrumpfen des Angebots garantiert keinen Kurszuwachs. Die Nachfrage muss zumindest konstant bleiben, idealerweise jedoch steigen.

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