Diese Signale machen Krypto-Anlegern jetzt Hoffnung

Der Krypto-Markt konnte in den letzten Tagen wieder etwas an Dynamik zulegen. Der Fear & Greed Index zeigt zwar noch immer eine stark angespannte Stimmung im Markt, doch einige makroökonomische und geldpolitische Faktoren haben sich zuletzt deutlich verändert. Ein Grund für die Stabilisierung ist der schwächere US-Dollar nach den jüngsten Arbeitsmarktdaten, der für Bitcoin und weitere Altcoins ein besseres Umfeld schafft. Warum der US-Dollar Krypto so stark beeinflusst Für den weiteren Kursverlauf von Bitcoin bleibt der Blick auf den US-Dollar derzeit nicht gerade unwichtig. In den vergangenen Wochen hatte der Dollar deutlich an Stärke gewonnen, was vor allem Risk-on-Assets belastete. Der Grund für die Dollarstärke liegt in den anhaltenden Sorgen rund um Zinsen und Inflation, wodurch zuletzt auch eine gewisse Kapitalrotation in US-Staatsanleihen stattgefunden hat. Der direkte Zusammenhang wird deutlich, wenn man sich den Bitcoin-Kursverlauf gegenüber der Dollarstärke anschaut. In Phasen mit einem starken US-Dollar leidet Bitcoin häufig deutlich. Verliert der Dollar dagegen an Dynamik, ist das zunächst positiv für Bitcoin. Bitcoin-Kurs und USD-Index auf TradingView Dieses Bild hat sich nun jedoch etwas gebessert. Nach den schwächeren US-Arbeitsmarktdaten am Donnerstag gab der Dollar nach. Die US-Wirtschaft schuf im Juni lediglich 57.000 neue Stellen, deutlich weniger als erwartet. Gleichzeitig wurden die Vormonate nach unten revidiert. Zwar fiel die Arbeitslosenquote auf 4,2 Prozent, allerdings zeigen die Beschäftigungsdaten dennoch eine spürbare Abschwächung des Arbeitsmarktes und somit eine Abkühlung. US-Arbeitsmarktdaten / Quelle: Investing Wenn der Arbeitsmarkt schwächer wird, sinkt der Druck auf die US-Notenbank, die Geldpolitik weiter zu verschärfen. Dadurch gingen auch die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr etwas zurück. Laut dem CME FedWatch Tool lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September nach den Daten nur noch bei rund 52 bis 54 Prozent, nachdem zuvor noch deutlich höhere Wahrscheinlichkeiten eingepreist waren. US-Renditen bleiben der entscheidende Belastungsfaktor Neben dem Dollar spielen auch die Renditen von US-Staatsanleihen eine wichtige Rolle, da beide eng miteinander zusammenhängen. Steigen die Renditen, erhalten Anleger mit vergleichsweise sicheren Anlagen wieder attraktivere Erträge. Dadurch sinkt meistens die Bereitschaft, Kapital in stark schwankende Märkte wie Kryptowährungen zu investieren. Zudem gelten steigende Renditen häufig als Zeichen dafür, dass der Markt mit länger hohen Zinsen oder einer restriktiveren Geldpolitik der US-Notenbank rechnet. Nach den Arbeitsmarktdaten kamen die US-Renditen etwas zurück. Besonders die zweijährigen US-Staatsanleihen reagieren stark auf Zinserwartungen und gaben nach dem Bericht nach. Trotzdem ist das Szenario einer Zinserhöhung noch in diesem Jahr nicht vollständig vom Tisch, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Fed liegt. Kevin Warsh verwies zuletzt zwar darauf, dass die Inflationsrisiken in den vergangenen Wochen spürbar zurückgegangen sind. Im gleichen Atemzug machte er aber deutlich, dass die Fed weiter am Inflationsziel von 2 Prozent festhält. Ein wichtiger Entlastungsfaktor ist aktuell der Ölpreis. Durch die Beruhigung des geopolitischen Konflikts sind die Energiepreise zuletzt deutlich zurückgekommen. Das könnte helfen, den Inflationsdruck in den kommenden Monaten weiter zu verringern. Für die Fed wäre das ein weiteres Argument, bei den nächsten Zinsschritten etwas weniger aggressiv vorzugehen. Warum der Krypto-Markt (vorerst) trotzdem vorsichtig bleibt Der Krypto-Markt erhält durch mehrere Faktoren derzeit Rückenwind. Auf der positiven Seite stehen ein schwächerer Dollar, leicht fallende US-Renditen, ein sich abkühlender Arbeitsmarkt und niedrigere Ölpreise. Allerdings reicht all das noch nicht aus, um die gesamte Lage nachhaltig zu drehen. Daher sollten Anleger in den nächsten Monaten die weiteren Inflationsdaten im Auge behalten, welche aufzeigen, wie stark der Preisdruck nachlässt.

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