Bitcoin ausgebremst: Kommt jetzt der Inflationsschock?

Bitcoin und der Krypto-Markt müssen derzeit mit einer schwierigen Kombination von Makro-Faktoren kämpfen. Der Ölpreis hält sich über 100 US-Dollar, an den Anleihemärkten bleiben die Renditen hoch und nach den neuen Inflationsdaten wird eine weitere Zinserhöhung der Fed immer wahrscheinlicher. Das Umfeld ist damit aktuell sehr unangenehm, komplett vom Tisch ist eine Erholung aber trotzdem nicht. Eine leichte Entspannung beim Öl oder bei den Zinserwartungen dürfte dem Krypto-Markt wieder mehr Luft geben. So könnte es jetzt weitergehen. Beim Öl kommt gerade ein Problem zum anderen Die Ölpreisentwicklung gehört aus Anlegerperspektive zu den unangenehmsten Teile der makroökonomischen Situation. Brent steht weiterhin bei mehr als 100 US-Dollar und ist damit seit dem Tief Anfang Juli zeitweise um mehr als 50 Prozent gestiegen. Neben der Straße von Hormus, wo der Schiffsverkehr weiterhin massiv eingeschränkt ist, kommt jetzt noch ein weiterer Punkt hinzu: Die Huthi, eine vom Iran unterstützte bewaffnete Bewegung aus dem Jemen, konnten ihre Position rund um die strategisch wichtige Straße von Bab el-Mandeb zuletzt deutlich ausbauen. Damit geraten jetzt ausgerechnet zwei der wichtigsten Ölwege der Welt gleichzeitig unter Druck. Durch die Straße von Hormus läuft normalerweise ungefähr ein Fünftel des weltweiten Ölangebots, während Bab el-Mandeb eine wichtige Verbindung zwischen Asien, dem Nahen Osten und Europa darstellt. Für den Krypto-Markt ist das eine ziemlich unangenehme Situation, weil sich die Auswirkungen am Ende schnell bei Inflation und Zinsen bemerkbar machen können. Bleibt Öl länger so teuer, steigen mit etwas Verzögerung auch Transport-, Produktions- und Energiekosten. Und damit bekommt die Fed ein weiteres Problem auf den Tisch. https://twitter.com/BullTheoryio/status/2098334966094684325?s=20 Die Renditen machen Krypto das Leben zusätzlich schwer Auch bei den US-Staatsanleihen bleibt die Situation angespannt. Die Rendite der zehnjährigen Anleihe lief zuletzt wieder in Richtung 5 Prozent, bei den kürzeren Laufzeiten ging es ebenfalls nach oben. Und auch die 30-jährigen US-Anleihen verweilen auf einem hohen Niveau, was zeigt, dass der Markt nicht nur kurzfristig mit höheren Zinsen rechnet. Für den Krypto-Markt ist das keineswegs ideal. Wenn Anleger bei US-Staatsanleihen bereits solche relativ hohen Renditen bekommen, ohne dafür die teilweise heftigen Schwankungen von Bitcoin und Altcoins ertragen zu müssen, wird Risiko schnell weniger attraktiv. Zudem kann ein höheres Zinsniveau den US-Dollar stärken, was Bitcoin in solchen Phasen ebenfalls immer wieder ausbremst. Angespannte Verbraucherpreissituation Am Freitag kamen dann noch die Verbraucherpreise dazu – und auch die bringen der Fed kaum Entspannung. Im August stiegen die Preise um 0,4 Prozent zum Vormonat, auf Jahressicht lag die Inflation bei 3,4 Prozent. Bei der Kerninflation ging es monatlich um 0,3 Prozent nach oben und damit etwas stärker als zuvor erwartet. Die Zahlen bedeuten zwar keinen großen Inflationsschock, machen es der US-Notenbank aber auch nicht leichter. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung am 16. September ist zwischenzeitlich auf rund 85 Prozent hochgesprungen. Damit rechnet der Markt inzwischen ziemlich klar damit, dass die Fed nochmal nachlegt. Bleibt Öl weiter über 100 US-Dollar und die Inflation gleichermaßen hartnäckig, dürfte sich daran erstmal wenig ändern. Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 16. September steigt deutlich an / Quelle: CME FedWatch Tool Ein schwieriges Umfeld für Bitcoin und Altcoins Am Ende landet man damit wieder bei einem herausfordernden Gesamtbild für den Krypto-Markt. Öl über 100 US-Dollar, hohe Anleiherenditen, eine mögliche weitere Zinserhöhung und ein fester US-Dollar schnüren den Markt gerade eher ein, anstatt neuen Schwung reinzubringen. Bitcoin kommt mit solchen Phasen oft noch besser zurecht, aber bei kleineren Altcoins merken Anleger den Gegenwind deutlicher. Etwas entspannter könnte es werden, wenn sich beim Öl der Druck reduziert. Dann könnten auch Inflationserwartungen und Renditen nachlassen und dem Krypto-Markt wieder etwas mehr Luft geben. Im Moment bleibt das Umfeld aber klar auf der unangenehmen Seite.

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