USDT-Umtausch: Tappen Anleger jetzt in diese Steuerfalle?”

Seit fast zwei Jahren können EU-Anleger nicht mehr mit Tethers Stablecoin USDT an Krypto-Börsen handeln. Jetzt geht die europäische Aufsichtsbehörde noch einen Schritt weiter und nimmt die verbliebenen Altbestände ins Visier. Die ersten Krypto-Dienstleister reagieren bereits auf die neuen Vorgaben und wandeln die Guthaben ihrer Kunden automatisch in andere Vermögenswerte um, sofern diese nicht vorher ausgezahlt werden. Für Anleger könnte die neue Auslegung der schon länger bekannten Regelung im Umgang mit dem USDT-Stablecoin auch steuerliche Konsequenzen haben. BTC-ECHO hat deshalb bei den großen Krypto-Börsen nachgefragt und sich von Experten erklären lassen, welche Folgen ein solcher Zwangsumtausch haben kann. Warum Europa USDT-Altbestände ein Dorn im Auge sind Bereits seit dem 30. Juni 2024 gelten im Zuge der europäischen Krypto-Verordnung MiCA verschärfte Anforderungen für Herausgeber von Stablecoins in Bezug auf ihre finanziellen Reserven und Rücktauschrechte. Tether erfüllt mit seinem USDT die Voraussetzungen für ein reguläres Angebot in der EU nicht und so mussten zahlreiche Krypto-Börsen den Stablecoin Anfang 2025 aus ihrem Handelsangebot entfernen. Vorhandene Guthaben durften dagegen bei einigen Anbietern weiterhin verwahrt und ausgezahlt werden. https://twitter.com/ESMAComms/status/2109556834378145944 Mit einer Stellungnahme vom 8. Oktober 2026 verschärfte die europäische Wertpapieraufsicht ESMA ihre Auslegung der bestehenden Vorschriften noch einmal und verbietet MiCA-lizenzierten Krypto-Dienstleistern auch die dauerhafte Verwahrung nicht konformer Stablecoins. Bis zum 8. Januar 2027 haben dann alle USDT-Positionen restlos von den Börsen in Europa verschwunden zu sein. Der private Besitz des Tether-Stablecoins auf einer eigenen Wallet bleibt jedoch weiterhin erlaubt. Wie reagieren die verschiedenen Krypto-Börsen Bei Coinbase ist der reguläre USDT-Handel für europäische Kunden bereits seit dem 13. Dezember 2024 eingestellt, jetzt endet aber auch die Möglichkeit, verbliebenes Guthaben auf der Plattform zu halten. Am 30. Oktober 2026 werden diese automatisch zum jeweils gültigen Marktkurs in USDC umgewandelt. Wie Coinbase gegenüber BTC-ECHO bestätigt, betrifft die Maßnahme insgesamt 14 Krypto-Assets, darunter auch DAI, PYUSD und USD1. Ist ein Kryptowert nicht für den Wechsel in USDC geeignet, erfolgt die Konvertierung in eine andere unterstützte Kryptowährung oder Fiatwährung. Bei der österreichischen Krypto-Börse Bitpanda ist über eine automatische Umwandlung bestehender USDT-Bestände noch nicht endgültig entschieden. Derzeit stimmt das Unternehmen sein weiteres Vorgehen mit den Aufsichtsbehörden ab und könnte die verbliebenen Dienstleistungen auch vor dem Fristende am 8. Januar 2027 endgültig einstellen. Marco Schoisinger, General Manager für Krypto bei Bitpanda, erklärte gegenüber BTC-ECHO allerdings auch, dass sie seit zwei Jahren einen klaren Trend beobachten, dass ihre Nutzer von selbst zunehmend auf MiCA-konforme Stablecoins umschwenken, was sich auch an den Zahlen beobachten lässt. Noch 2024 machte USDT 80 Prozent des gesamten Stablecoin-Handelsvolumens bei Bitpanda aus und sank seither auf weniger als ein Prozent im laufenden Jahr. Seit die Börsen USDT Anfang 2025 aus dem Handel genommen haben, ist das Handelsvolumen von USDC deutlich gestiegen I DeFiLlama OKX Europe setzt dagegen auf finanzielle Anreize. "Obwohl USDT unter MiCA nicht zugelassen ist, beobachten wir, dass Europäer weiterhin große Mengen davon halten und es nur begrenzte Möglichkeiten gibt, diese auf regulierten Plattformen umzutauschen", so ein OKX-Sprecher gegenüber BTC-ECHO. Die Krypto-Börse ermöglicht daher einen freiwilligen Einwegtausch von USDT in USDC. Dabei können teilnahmeberechtigte Kunden noch bis zum 13. November einen Bonus von acht Prozent, maximal aber 3.500 Euro für die Umwandlung erhalten. Die Aktion gilt jedoch ausschließlich für USDT, die nach der Anmeldung von einer externen Wallet eingezahlt und anschließend umgewandelt werden. Die Prämie wird dann über 52 Wochen ausgezahlt und setzt voraus, dass das erforderliche Guthaben während dieses Zeitraums bei OKX verbleibt. Die unterschätzte Steuerfalle beim USDT-Zwangsumtausch Auch wenn USDT und USDC an denselben US-Dollar gekoppelt sind, kann ihr Umtausch steuerliche Folgen haben. In Deutschland gilt der Wechsel eines Krypto-Wertes gegen einen anderen grundsätzlich als Veräußerung und gleichzeitige Neuanschaffung. Dass die Börse den Umtausch automatisch durchführt, ändert nach Angaben von Florian Wimmer, Mitgründer und CEO des Steuerdienstleisters Blockpit, nichts daran, "denn die Börse handelt auf Grundlage der AGB, denen der Anleger zugestimmt hat". Außerdem beginnt die einjährige Haltefrist bei dem Tausch von USDT zu USDT erneut von vorne. Entscheidend ist dabei die Entwicklung des Wechselkurses zwischen dem Euro und dem US-Dollar. Kauft ein Anleger beispielsweise 20.000 USDT für 18.000 Euro und werden diese acht Monate später in USDC mit einem Gegenwert von 19.200 Euro umgewandelt, entsteht allein durch den veränderten Wechselkurs ein Gewinn von 1.200 Euro. Dieser ist auch dann steuerpflichtig ist, wenn USDT nicht in Euro verkauft wurde. Anders sieht es in Österreich aus. Dort gilt der Tausch zwischen zwei steuerlich als Kryptowährungen eingeordneten Stablecoins als steuerneutral. Erst beim Verkauf gegen Euro werden die Gewinne mit 27,5 Prozent besteuert. In der Schweiz sind solche Kapitalgewinne für Privatanleger dagegen im Regelfall steuerfrei. Durch neue Meldepflichten erhalten die Finanzbehörden in Deutschland ab 2027 allerdings erstmals Informationen über meldepflichtige Krypto-Transaktionen aus dem Jahr 2026. Blockpit empfiehlt daher die genaue Dokumentation der Krypto-Geschäfte mit Anschaffungszeitpunkt, Euro-Kaufpreis, Umtauschkurs und sämtlichen Gebühren festzuhalten. Verliert Tether die weltweite Vormachtstellung? Von der regulatorischen Entwicklung in Europa könnte insbesondere der USDC-Stablecoin-Anbieter Circle profitieren. Das Unternehmen verfügt bereits seit 2024 über eine europäische E-Geld-Zulassung und gilt als erste Wahl für die Umwandlung bestehender Altbestände in einen anderen Stablecoin. Zudem geben sie mit dem Euro-Stablecoin EURC gleich zwei MiCA-konforme Coins in der EU aus. Die Zahlen von Bitpanda zeigen zudem, wie stark sich der Handel auf einzelnen Plattformen zugunsten regulierter Stablecoins verschiebt. Tether steht unangefochten an der Spitze des Stablecoin-Marktes I DeFiLlama Weltweit bleibt Tether allerdings mit großem Abstand der führende Anbieter. Die Marktkapitalisierung von USDT beläuft sich auf über 180 Milliarden US-Dollar und ist damit mehr als zweieinhalbmal so groß wie die des größten Konkurrenten USDC. Außerdem entfallen insgesamt 60,8 Prozent des gesamten fast 300 Milliarden US-Dollar großen Stablecoin-Marktes auf Tether. Eine wichtige Rolle spielt dabei der asiatische Markt, wo USDT zuletzt gut 91 Prozent des erfassten Stablecoin-Zahlungsvolumens ausmachte.

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