Trending Coins: Mit Plasma vom Stablecoin-Boom profitieren

Stablecoins gelten unlängst als einer der stärksten Anwendungsfälle der Krypto-Technologie. Wie stark die Nachfrage nach ihnen seitens institutioneller Anleger ist, zeigte der mehr als 20 Milliarden US-Dollar schwere Börsenauftakt des USDC-Betreibers Circle. Mit der Stablecoin-Blockchain Plasma bietet sich On-Chain-Enthusiasten nun eine weitaus größere Chance, um vom aktuellen Boom zu profitieren. Was dahinter steckt und wie sich Anleger positionieren können. Ein stabiler Hype Das Wachstum im Stablecoin-Sektor ist mittlerweile unübersehbar. Im Mai 2025 erreichte die Branche eine Marktkapitalisierung von über 240 Milliarden US-Dollar. Das jährliche On-Chain-Volumen entspricht bereits mehr als der Hälfte des von etablierten Netzwerken wie Visa verarbeiteten Gesamtvolumens. Stables sind aus zwei Gründen enorm erfolgreich. Zum einen ist ihre Adoption losgelöst von der Krypto-üblichen Volatilität und den spekulativen Marktphasen. So steigt das Stablecoin-Volumen mittlerweile ungeachtet der Kursschwankungen bei Bitcoin und Co. Zum anderen gilt das Geschäftsmodell von Stablecoin-Betreibern als lukrative und verhältnismäßig sichere Nummer. Hohe Renditen auf die Fiat-Reserven hinter USDT, USDC und Co. sowie eine wachsende Nachfrage für Stablecoin-Zahlungen könnten das Narrativ dieser Unternehmen als regelrechte Gelddruckmaschinen weiter stärken. Einem Bewertungsmodell von Artemis zufolge könnte Circle demnach bis 2028 einen Nettogewinn von einer Milliarde US-Dollar erreichen. Der größte Stablecoin-Betreiber, Tether, erreichte diesen Wert schon allein im ersten Quartal dieses Jahres. Große Gewinne, wenig Gewinner Die Kehrseite dieses Erfolgs: Für Krypto-Anleger blieben Investitionen in die erfolgreiche Nische bis vor kurzem unerschlossen. Als Investment ergibt ein direkter Kauf von Stablecoins per definitionem wenig Sinn. Der Circle-IPO soll vor allem klassische Aktienanleger ansprechen und Tether-CEO Paolo Ardoino schloss einen Börsengang kürzlich aus. Zwar gibt es Alternativen aus der DeFi-Branche wie Ethena und Sky. Jedoch ist fraglich, ob sich diese über ihren Use Case als "Onchain-Rendite-Play" hinaus entwickeln und sich Marktanteile im Bereich der Stablecoin-Zahlungen sichern können. Genau in diese Lücke könnte die neue "Stablechain" Plasma schlüpfen. In einer entsprechenden Analyse schreibt der Krypto-Research-Dienst Delphi Digital: "Da sich Stablecoins von Handelsinstrumenten zu einer Zahlungsinfrastruktur entwickeln, würde selbst ein Anteil von 0,1 Prozent des weltweiten Zahlungsvolumens einen Netzwerkwert in Milliardenhöhe rechtfertigen." Was ist Plasma? Bei Plasma handelt es sich um eine Blockchain, die speziell für Stablecoins optimiert wurde. Sie basiert auf dem Proof-of-Stake-Konsens (PoS) und ist kompatibel mit der Ethereum Virtual Machine (EVM). Das bedeutet, dass Ethereum Smart Contracts auf Plasma laufen können. Das hochkarätige Team hinter dem Projekt setzt laut eigenen Angaben auf Erfahrung aus der Softwareentwicklung bei Apple und Microsoft, dem Hochfrequenzhandel bei Goldman Sachs und Forschung des Imperial College London und am Los Alamos National Lab. Die Blockchain nutzt eine duale Validatoren-Architektur wobei eine Gruppe von Validatoren Transaktionen prüft, während eine andere sie getrennt ausführt. Das senkt die Transaktionskosten und Latenz deutlich, womit das Netzwerk perfekt auf Stablecoin-Zahlungen ausgerichtet ist. Bitcoin als Sicherheitsanker Eine Reihe von speziellen Features hebt Plasma darüber hinaus von anderen Blockchains ab. Dazu gehören optional gebührenlose USDT-Transfers, individuelle Gas-Token-Auswahl – wodurch Nutzer Netzwerkgebühren bspw. auch in BTC oder USDT zahlen können – und geschützte Transaktionen, bei denen sensible Details verborgen bleiben. Bemerkenswert ist auch, dass Plasma eine Zusammenfassung der Netzwerk-Transaktionshistorie auf die Bitcoin-Blockchain überträgt. Somit fungiert Plasma wie eine Bitcoin Sidechain, was ihr zusätzliche Sicherheit beschert. Die Blockchain kombiniert also die Geschwindigkeitsvorteile Solanas mit der Sicherheit von Bitcoin und der Programmierbarkeit von Ethereum. Eine Wette auf Tether Vor allem aber die Ausrichtung auf den Stablecoin-Giganten Tether und das USDT-Ökosystem macht Plasma als Circle-Alternative für Krypto-Anleger interessant. Die Tether-Schwester Bitfinex zählt zu den größten Investoren und der USDT-Stablecoin genießt gewisse Privilegien gegenüber anderen Stables im Plasma-Netzwerk, darunter die eben genannten, kostenlosen Transaktionen. Auch die Chain-übergreifende USDT-Abwandlung USDT0 unterstützt Plasma. Tether ist der mit Abstand größte Stablecoin-Betreiber und gilt gemessen am Ertrag pro Mitarbeiter als das lukrativste Unternehmen der Welt. Während USDC aus regulatorischen Gründen in den USA und Europa bevorzugt wird, dominiert USDT in Schwellenländern wie der Türkei oder Argentinien – vor allem als Geldalternative zu den dortigen Währungen. Der Großteil der Tether-Marktkapitalisierung entfällt noch auf Ethereum und Tron. Mit der steigenden Adoption ist es jedoch möglich, dass Paolo Ardoino und sein Team sich nach spezialisierteren Netzwerken für die Nutzung von USDT als Zahlungsmittel umschauen könnten. Investitionen von Bitfinex und Peter Thiel suggerieren jedenfalls, dass Plasma als ernstzunehmender Kandidat gilt. Anleger im Stablecoin-Fieber Der Bull-Case für Plasma ist damit klar. Der XPL-Token verkörpert das Wertversprechen des Stablecoin-Booms und könnte stellvertretend für Tethers sensationelles Wachstum stehen. Auf der neuen ICO-Plattform Sonar war eine öffentliche Finanzierungsrunde daher binnen weniger Minuten ausverkauft und brachte 500 Millionen US-Dollar für 10 Prozent des XPL-Gesamtangebots ein. Ein Nutzer nahm dabei sogar 100.000 US-Dollar an Netzwerkgebühren in Kauf, um unter den glücklichen 1.100 Erstanlegern zu sein, die sich eine Allokation sichern können. XPL zählt also schon jetzt zu den begehrtesten Token im Krypto-Kosmos. Lohnt sich ein Einstieg auch nach der sensationellen Finanzierungsrunde? Entscheidend wird sein, mit welcher Bewertung XPL an den Krypto-Markt gelangt. Der Hype um Circle und den ICO von Plasma suggeriert, dass Erstanleger den – noch nicht bekanntgegebenen – XPL Launch hoch bepreisen werden. Je nachdem, wie hoch das Projekt in Relation zu bestehenden Stablecoin-Betreibern wie Ethena und Circle bewertet wird, können Anleger ein Investment abwägen. Nichts für den kleinen Mann Nachdem das Plasma-Team die Einzahlungslimits für die Finanzierungsrunde bereits mehrfach angehoben hat, ist es gut möglich, dass sie die Limits erneut anheben, um der hohen Nachfrage zu begegnen. Dann haben Anleger an der Seitenlinie eventuell eine Chance, sich ein Stück vom Kuchen zu sichern. https://twitter.com/PlasmaFDN/status/1932981912601055547 Für kleine Fische dürfte allerdings wenig übrig bleiben. Trotz des Versprechens der neuen ICO-Plattform Sonar, einen fairen Launch für Projekte zu gewährleisten, verlief der XPL-Verkauf bisher recht einseitig. Die größten 10 Teilnehmer sicherten sich bereits 40 Prozent des Angebots. Die durchschnittliche Einzahlung lag nach Daten von Santiment bei circa 450.000 US-Dollar. Kleinanleger müssen sich also gegebenenfalls bis zum Token-Launch gedulden, um nach Abflachen der anfänglichen Euphorie größere Kursrücksetzer abzuwarten. Plasma ist damit als mittel- bis langfristiges Investment zu sehen, zumal die Chain zu Beginn vermutlich nicht die Nutzer- und Transaktionszahlen anderer Wettbewerber vorweisen werden kann. Da der Erfolg von Plasma untrennbar mit Tethers Verbreitung und Integration verknüpft ist, scheint die Perspektive des Projekts aber tatsächlich sehr gut. Zumindest, sofern es sich auf technologischer Ebene gegenüber Tron und Ethereum als bevorzugte Lösung für den Stablecoin-Giganten durchsetzen kann. Der Circle-Beta Ein interessanter Proxy-Trade könnte darin bestehen, Trons TRX zu shorten. Delphi Digital lässt dies ebenfalls erahnen: "Tron hält derzeit über 50 Prozent des Tether-Angebots, das hauptsächlich aus USDT-Transfers besteht. Wenn Plasma auch nur 30 Prozent des globalen USDT-Umlaufs einnimmt, könnte die Blockspace-Nachfrage von Tron ohne Ausweich-Ökosystem zusammenbrechen." In einer Zeit, in der der Krypto-Space beginnt, seine Token immer rationaler zu bewerten, kann XPL auf rein fundamentaler Ebene aber noch recht wenig punkten. Der Token wird zur Zahlung von Netzwerkgebühren genutzt und kann gestakt werden, was ihm zwar einen gewissen Governance-Wert verleiht. Das allein rechtfertigt in der Theorie aber keine Milliardenbewertung. "Wirklich wertvoll ist, dass sie wahrscheinlich in der Lage sein werden, eine gewisse Gebühr für jede Stablecoin-Transaktion zu erheben und dass sie diese Gebühr in Zukunft vielleicht an die Token-Inhaber auszahlen", erklärt der 1000x-Podcast-Host Avi Felman. Sein Co-Host, Jonah Van Bourg, bekräftigt: "XPL ist im Grunde der Tether-IPO". Vergleicht man Plasma unter diesem Verständnis mit Cricle, ist die Sache klarer. Selbst bei einer vollständig verwässerten Bewertung von mehreren Milliarden US-Dollar, wäre XPL zum Start deutlich unter der aktuellen Circle-Marktkapitalisierung von mehr als 20 Milliarden US-Dollar. Das lässt den zukünftigen Tether-Proxy durchaus unterbewertet erscheinen. Redaktioneller Hinweis: Dieser Artikel spiegelt die persönliche Einschätzung des Autors wider und dient lediglich zu Informationszwecken. Es handelt sich weder um eine Kauf- noch Verkaufsempfehlung von Kryptowährungen oder anderen Assets. Der Autor hält einige der hier genannten Coins und Token als Teil seines persönlichen Portfolios. Quellen Artemis-Bericht zu Circle Plasma Docs 1000x Podcast Analyse von Delphi Digital

Mit Plasma vom Stablecoin-Boom profitieren

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