Gnosis Gründerin: Ethereum-L2s sind "ein schlechter Deal"

Friederike Ernst ist gelernte Physikerin, begeisterte Hobby-Kryptografin und Gründerin von Gnosis. Im Blockchain-Space ist sie nicht des Geldes wegen, sondern aus Überzeugung und dem Glauben an die zugrundeliegenden Wertversprechen. Auf der Emergence in Prag sprach BTC-ECHO mit der talentierten Gründerin über Ethereums Schwierigkeiten, dessen Alternativen und darüber, wie man ein wirklich faires Geldsystem schafft. Zwischen dem Gerede über Bitcoin "Supercycles" und ausufernder Spekulation mit Memecoins zählt die gelernte Physikerin ohne Zweifel zu den "nüchternen" Persönlichkeiten in der Krypto-Branche. Ernst interessierte sich schon als Kind für Kryptografie, studierte in Stanford sowie an der Columbia University in New York und forschte unter anderem an Nanotechnologien. Den "Money-Bros" und "Hype-Projekten" kann sie nur wenig abgewinnen. Zum Lager "Blockchain, not Crypto", wie viele gemäßigtere Web3-Interessenten, gehört sie dennoch nicht. Bitcoins "Number-Go-Up"-Charakteristik sei demnach einfach das Produkt der drei Wertversprechen der zugrundeliegenden Technologie: "Shared Ownership, Individualized Agency und Permissionless Innovation". Der Drang, daraus mehr zu machen als ein digitales Gold, brachte Ernst und ihre späteren Kollegen zu Ethereum, Kryptos erster Smart-Contract-Plattform. Hier entwickelte sie eine der ersten dezentralen Anwendungen, Prediction-Markets, dessen Code noch heute bei Polymarket zu finden ist. Ethereum – Kryptos Sorgenkind Die Verbindung zum "World Computer" blieb bis heute erhalten. Ernst und Kollegen gehören zum näheren Kreis der Ethereum-Community und scheuen keine Debatte, insbesondere wenn es um die Skalierung und Erhalt der Smart-Contract-Plattform geht – deren unangefochtene Vormachtstellung in 2024 ins Wanken geriet. Der Grund: die Layer-2-Roadmap, mit der Ethereum die Massenadoption erreichen will. Doch in den Augen vieler Kritiker – und sogar einiger Community-Mitglieder – ist der Ansatz perspektivlos. Auch Friederike Ernst befindet die durch verschiedene L2s entstehende Fragmentierung langfristig für "nicht haltbar". Mehr als 50 Layer-2-Netzwerke zählt die Analyseplattform L2-Beat inzwischen, darunter unterschiedlichste Formen und Interoperabilitätsstandards, welche die Nutzererfahrung dieser Skalierungslösung massiv einschränken. Das L2-Netzwerk Ethereums sichert rund 43 Milliarden US-Dollar an Kapital, aufgeteilt auf mehr als 50 verschiedene Layer-2-Chains. Quelle: L2Beat Außerdem entgehen der Mainchain durch das Absenken von Data-Availability-Kosten (Teil des Dencun Upgrades) wertvolle Gebühren, was ETHs Bewertung als Asset schwächt. Für Ernst ist jedoch klar, dass bei steigender Nachfrage die Gebühren zwar wieder steigen, aber damit eben auch die Transaktionskosten, was gewisse On-Chain-Anwendungen unrentabel macht. Ihr Kollege Martin Köppelmann hält die aktuelle L2-Roadmap daher für "irregeleitet". Als Gegenkonzept schlug sein Team vor, auf "Native Rollups" zu setzen. Sie fungieren als Layer-2s, die jedoch enger an die Mainchain angebunden sind. Native Rollups berücksichtigen die Kosten für Data Availability (DA), Maximum Extractable Value (MEV) und anderen Gebühren, die an die Mainchain zurückfließen. Im Gegensatz zu anderen Rollups (wie BASE oder Arbitrum), die von Dritten verwaltet werden, werden native Rollups direkt von Ethereum selbst gesteuert, was eine gewisse Dezentralität bietet. Skalierbarer Begleiter Ethereum scheint gefangen in einem Wechselspiel zwischen zu hohen On-Chain-Kosten und zu niedrigen Einnahmen von den L2-Lösungen. Und obwohl eigenständige Projekte wie Celo und Lisk sich für eine Umwandlung in ein L2-Format entscheiden, sieht Friederike Ernst für ihre eigene Chain keinen Bedarf für einen solchen Schritt. "Aktuell glauben wir, dass es für unsere Nutzer ein schlechter Deal wäre, eine L2 zu werden, weil Sachen teurer werden, ohne dass sie wirklich besser werden", so Ernst gegenüber BTC-ECHO. Die Gnosis Chain wurde als "Companion Chain" zu Ethereum geschaffen, als eine Art Sidechain wie Polygon, die eine Alternative zu Ethereums vertikalem Skalierungsansatz darstellen soll. Sie besitzt laut Ernst etwa 400.000 größtenteils "Home-Node"-Validatoren – "also ungefähr 25 Prozent von Ethereum", ist damit zwar weniger dezentralisiert, dafür aber "unschlagbar" im Hinblick auf die Kosten pro Transaktion und wird dem Dezentralisierungs-Ethos gerecht. Das Gnosis-Ökosystem ist zudem breit gefächert. Der größte DEX-Aggregator im Sektor, COW-Swap stammt von Gnosis, sowie die heute nur als "SAFE" bekannte und von großen Institutionen genutzte Multi-Sig-Wallet mit eigener Visa-Karte (Gnosis Pay). Laut DeFi-Llama bindet Gnosis 313 Millionen US-Dollar an Kapital und ist damit unter den Top-25 Blockchains nach Total-Value-Locked (TVL) (Stand: 19. Februar 2025). Außerdem ist die Chain das einzig andere Projekt neben Ethereum, dass eine native Version des dezentralen DAI-Stablecoins besitzt. Gnosis' TVL steigt seit Ende 2023 stark an. Quelle: DeFi-Llama Abgesehen davon sind bekannte DeFi-Anwendungen wie Curve, Aave, Balancer oder Uniswap auf Gnosis zu finden. Ernst gesteht zwar ein, dass andere Blockchains die "großen Volumina" verzeichnen, diese jedoch auch stark incentiviert werden. Lange lag Gnosis' Fokus auf die Errichtung einer geeigneten Infrastruktur, ehe End-User-Anwendungen wie "Payments oder AI" stärker in den Vordergrund rückten. Die Nutzerfreundlichkeit gewährleisten Innovationen wie die Metri-Wallet, die "für alle, die auch imstande sind, Revolut oder N26 zu benutzen" geeignet ist und ohne Seed-Phrase auskommt. Auch Gas-Fees sollen "abstrahiert" werden, womit Nutzer bald komplett von Transaktionsgebühren befreit sein könnten. Ernst nach öffne das die Tür für eine stärkere Adoption von Blockchain-basierten Zahlungen. Keine Layer-1 für alle Fälle Während Gnosis und Ethereum vergleichsweise nah beieinander liegen, befinden sich am anderen Ende des Spektrums Highspeed-Blockchains wie Sui oder Solana. Sie skalieren in der Theorie besser, jedoch auf Kosten der Dezentralisierung. Auf die Frage, ob sie die langfristig besseren Chains sind, reagiert Ernst zunächst diplomatisch. "Für mich haben die tatsächlich einen etwas anderen Fokus". Doch machten sich Entwickler ihrer Meinung nach nur selten Gedanken über die Sicherheitsgarantien, die diese Chains bieten. Insbesondere, wenn sie von VCs mit "tiefen Taschen" incentiviert würden dort zu bauen. Die Anwendungsfälle seien hier entscheidend. "An sich sind die Technologien super interessant, ich glaube einfach, dass Ethereum, viel stärker als bei den anderen, das Dezentralisierungs-Argument für sich innehat. Dass man sagt, okay, es ist wirklich zensurresistent und permissionless und taugt meines Erachtens deswegen als Global Settlement Layer, was ich von Solana oder Sui nicht sagen würde". Für Anwendungsfälle mit geringerem finanziellen Risiko eignen sich diese hingegen eher, beispielsweise für In-app Purchases oder Gaming, so Ernst. Doch sie erklärt auch: "Staatsschulden werden wahrscheinlich nicht auf Solana herausgegeben werden". Und während Solana in Sachen Stablecoin-Zahlungen langsam aufholt, gehört der Payments-Bereich aktuell noch Ethereum und Tron. Gnosis zieht nun mit einer ganz eigenen Stablecoin-Innovation nach. Nachhaltiger Geldkreislauf Das Konzept der Stablecoins weist der Gnosis-Gründerin zufolge von vornherein einige Schwachstellen auf. "Im Prinzip nimmt man ja einfach ein Produkt oder ein Protokoll, was es schon ganz lange gibt und was natürlich irgendwie historisch gewachsen ist, und portiert es eins zu eins in diese neue Welt". Dabei blieben jedoch die alten Defizite bestehen, wie die ungleichmäßige Distribution und zentralisierte Genese der jeweiligen Währung bestehen. Als Antwort schufen Ernst und Kollegen Circles, ein monetäres System auf Gnosis, bei dem Nutzer ihre eigene Währung mit einer konstanten Rate von 1 CRC pro Stunde (also 24 pro Tag) ausgeben. Der Austausch zwischen den Nutzern erfolgt dann entweder über Peer-to-Peer-Vertrauensnetzwerke oder über größere Gemeinschaften. Das System zielt darauf ab, eine faire Wirtschaft zu fördern, indem es gleiche Chancen für alle Teilnehmer garantiert und die Integration traditioneller Bankensysteme mit der Geschwindigkeit und Flexibilität digitaler Währungen ermöglicht. Einer der wesentlichen Funktionen dieses Geldsystems ist, dass alle Guthaben um 7 Prozent pro Jahr fallen. Der Gedanke dahinter: die Adoption eines Geldsystems ist abseits eines staatlichen Dekrets nur dann umsetzbar, wenn ein späterer Einstieg nicht von Nachteil für einzelne Teilnehmer ist. Das Problem bei Bitcoin, so Ernst, sei, dass die Ausgabe neuer Coins irgendwann stoppt und die Kryptowährung eine maximale Distribution erreicht. "Und dann in 100 Jahren, wenn neue Leute nach ihrer Geburt dazukommen, dann ist es natürlich für sie rational zu sagen: Warum sollen wir hier bei eurem alten System mitmachen, wo ihr alles habt und wir nichts?". Zwischen Geld und Währung Den vollständigen Start des visionären Projekts erwartet Friederike Ernst im ersten Quartal 2025. Interessenten können sich bereits auf einer Warteliste eintragen, um teilzunehmen. Das Projekt sieht unter anderem vor, eine IBAN mit einer Wallet zu verbinden, Euro in wenigen Minuten in Kryptowährung umzuwandeln oder mit Gnosis Pay überall zu bezahlen zu können. Man sei sich zwar den Herausforderungen eines solchen Systems bewusst. Dennoch sieht die Gnosis-Gründerin großes Potenzial, sowohl die Krypto-Community als auch Menschen außerhalb dieser Gruppe anzusprechen. Viele, auch solche ohne Krypto-Erfahrung, teilen das Gefühl, dass das derzeitige Wirtschaftssystem nicht gut funktioniert und sie benachteiligt. Circles könnte hier ein Lösungsvorschlag sein, der diesen Missständen entgegenwirkt. Auf die Frage, ob das nicht eigentlich auch Bitcoins Vision sei, erwidert Ernst: "Dass Bitcoin nicht mehr als globales Zahlungsmittel agiert, das ist ja eigentlich schon lange bekannt. Die Bitcoiner selbst sagen ja, dass sie es mehr als Digital Gold sehen als als Zahlungsmittel. [...] Niemand würde sagen: 'das kostet 0,02 BTC', weil das eben nicht funktioniert. Und das ist auch total okay, dass es halt verschiedene Sachen gibt, die diese verschiedenen Funktionen abdecken. Uns liegt vor allem der Gedanke des zirkulierenden Geldes sehr am Herzen". Dieser Artikel erschien erstmals am 1. Februar 2025 und wurde vor der erneuten Veröffentlichung überprüft und gegebenenfalls angepasst.

Ethereum-L2s sind “ein schlechter Deal”

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