Der Mitgründer der Krypto-Börse BitMEX, Arthur Hayes, hält den Boom rund um KI-Rechenzentren für ein erhebliches Risiko für die Finanzmärkte. In einem Blogbeitrag zieht er Parallelen zur Finanzkrise von 2008. Seiner Einschätzung nach werde der Ausbau der Infrastruktur derzeit fälschlicherweise als wachstumsstarkes Technologiegeschäft bewertet. Tatsächlich handele es sich um ein kreditgetriebenes Modell mit erheblichen Risiken.
Hayes schreibt: “Die Geschichte der KI ist eine Kreditgeschichte wie 2008 und keine Gewinnerstory wie 2000.” Seiner Ansicht nach könnten Kreditgeber zunächst einen übermäßigen Ausbau von Rechenzentren und Energieinfrastruktur finanzieren. Sobald die Investitionen in KI nachlassen, könnten schwächere Schuldner unter Druck geraten.
Schuldenlast bei Aktienunternehmen steigt
Nach Angaben von Reuters haben Microsoft, Meta, Oracle, Amazon und Alphabet bereits Leasingverpflichtungen im Umfang von rund 1,09 Billionen US-Dollar abgeschlossen, die noch nicht begonnen haben. Der Großteil entfällt auf Rechenzentren. Das entspricht fast dem Vierfachen der bereits bilanzierten Leasingverbindlichkeiten von rund 285 Milliarden US-Dollar.
Reuters weist allerdings darauf hin, dass diese Summe nicht mit klassischen Schulden gleichgesetzt werden kann. Denn: Die Zahlungen verteilen sich über mehrere Jahre.
Bitcoin-Prognose: BTC auf 1 Million US-Dollar?
Für Bitcoin erwartet Hayes zunächst keine schnelle Rallye. Er hält eine Phase zwischen 60.000 und 70.000 US-Dollar für möglich, ebenso einen Rückgang auf 50.000 US-Dollar. Erst eine mögliche Kreditkrise und eine anschließende Liquiditätsspritze der Regierungen könnten den Markt antreiben. In diesem Szenario sei ein Bitcoin-Kurs von einer Million US-Dollar oder mehr denkbar.
Arthur Hayes ist schon häufiger mit derartigen Bitcoin-Prognosen aufgefallen. Damit lag er in der Vergangenheit nicht immer richtig. Daher sollten Anleger seine Worte mit Vorsicht genießen. Er selbst gab kürzlich an, rund 90 Prozent seines Vermögens in Bitcoin zu halten.
