Altcoins: Ein Bullen- und Bärenszenario für die nächsten Monate

Während der Altcoin-Sektor zwischen November und März einen fulminanten Aufschwung erlebte, gab er die Gewinne seit April fast gänzlich wieder zurück. Jetzt stehen Altcoins scheinbar vor dem Moment der Entscheidung. Geht es weiter gen Süden oder sehen wir im nächsten Quartal eine Erholung? Die folgenden Szenarien könnten Altcoin-Anleger in den nächsten Monaten erwarten. Altcoin-Sentiment und -Kurse auf Talfahrt Wer in den letzten Monaten seine Krypto-Timeline auf X gecheckt hat, der dürfte ein unbehagliches Gefühl verspürt haben. Das Sentiment hat einen neuen Tiefpunkt erreicht. Und die Kurse vieler Altcoins auch. Und das, obwohl Bitcoin nahe seines Allzeithochs rangiert. Einige Krypto-Trader und Analysten sind sich daher sicher: Dieser (vermeintliche) Bullenmarkt ist anders. Eine ausschweifende "Altseason", für gewöhnlich Spender der größten Krypto-Reichtümer, wird es dieses Mal nicht geben. Mögliche Gründe dafür wurden unlängst debattiert. Seien es gierige Risikokapitalgeber, die Anleger mit massiv verwässerten Tokenomics abstrafen, die Bitcoin-ETFs, die einen Abfluss der Bullenmarkt-Gewinne zu den Altcoins verhindern. Oder schlicht und ergreifend die Tatsache, dass der übliche Kleinanleger (Retail) entweder damit beschäftigt ist, seine gestiegenen Lebenshaltungskosten zu decken, statt im Krypto-Casino mit Memecoins zu zocken. Immerhin galt bis hierhin: Was nicht ist, das kann noch werden. Doch was, wenn nicht? Szenario 1: Der lange Winter Vermutlich ist es naiv anzunehmen, dass jeder Krypto-Zyklus gleich abläuft. Gängiger Konsens war bis vor wenigen Monaten, dass auch dieses Mal die übliche Rotation der Gewinne, von Bitcoin über Ethereum zu Altcoins, stattfindet. Doch dem war nicht so. Das meiste Wachstum fand zwischen extrem spekulativen Memecoins, getradet von gelangweilten Krypto-Insidern, und Bitcoin, dem vorübergehenden Liebling der Wall Street, statt. Sicher, einige Altcoins profitieren immer von einem kurzfristigen Hype. Doch die Gesamtheit des Marktes könnte womöglich das größte Wachstum für diesen Zyklus gesehen haben. Dafür spricht die Theorie der "diminishing Returns", übersetzt abnehmende Renditen pro Zyklus, sowie die "Echo-Bubble-Theorie". Beide besagen, dass die Gewinne vergangener Zyklen nicht noch mal erreicht werden können und der in diesem Zyklus beobachtete Trend lediglich ein Nachhall vergangener Tage ist. TOTAL3 – Szenario 1 | Quelle: tradingview.com Der obige Chart zeigt den groben Verlauf dieses Szenarios eindrucksvoll. Zu sehen ist die Altcoin-Marktkapitalisierung TOTAL3, also exklusive Ethereum und Bitcoin. Im bearishen Szenario durchbricht der Kurs diese aktuelle Supportzone und stürzt weiter in Richtung der Bärenmarkt-Tiefen. Auch darauffolgende Erholungen zeigen sich schwach, womit der gesamte Sektor in eine langanhaltende Abwärtsphase verfällt – mit tieferen Tiefs und tieferen Höhen. Für viele Altcoins ist dies auch in der Vergangenheit die Norm gewesen. Die Katalysatoren für dieses Szenario dürfte allen bekannt sein. Ausbleibendes Retail-Interesse, zu starke Bitcoin-Dominanz bei fallenden BTC-Kursen oder einfach, die massive Verwässerung, die auf viele Altcoins wartet. Schon das Ausbleiben von positiven Impulsen könnte demnach eine weitere Talfahrt bedeuten. Szenario 2: Der Boden ist drin "Sei gierig, wenn andere Angst haben, habe Angst, wenn andere gierig sind". Der gute Warren Buffett wurde mit diesen Worten zuletzt wieder viel zitiert. Wenn es doch so einfach wäre. Zugegeben, kein Altcoin-Kauf wirkt derzeit besonders verlockend. Und genau darin liegt die Essenz dieses Spruchs. Wir wissen bereits, dass die Krypto-Märkte trotz aller Möglichkeiten, die sie bieten, kein "Up-Only"-Phänomen ist. Im Gegenteil: die extreme Volatilität schüttelt schwache Anleger ab und gibt stärkeren die Chance für einen besseren Einstieg. Und wer an einen Altcoin-Bullenmarkt glaubt, der findet in diesem Zyklus womöglich keine bessere Chance mehr für einen Einstieg. Positiv betrachtet wäre dieser Bullenmarkt demnach sogar gnädiger als vergangene. Über mehrere Monate hat der Markt gezeigt, welche Narrative besonders fruchten und welche Altcoins besonders großes Potenzial für eine Outperformance haben. Und nun können Anleger zu nahezu identischen Kursen einsteigen wie zuletzt im Februar. TOTAL3 – Szenario 2 | Quelle: tradingview.com Der obige Chart verdeutlicht dieses Szenario. Der Altcoin-Markt repräsentiert durch TOTAL3 befindet sich an derselben Stelle wie Mitte Februar dieses Jahres. Die jüngste Korrektur wäre demnach die letzte, ehe der Markt die Widerstandszone vergangener Zyklen durchbricht. Womit der Zeitpunkt für eine Erholung (der sogenannte "Bounce") in den nächsten Tagen und Wochen zu erwarten wäre. Katalysator für diesen Aufschwung könnte die Genehmigung der Spot-Ethereum-ETFs sein. Ethereum galt schon in der Vergangenheit als Initiator einer Altseason. Kann ETH die Schwäche der letzten Monate ablegen und seinem eigenen Ökosystem einen Boost verleihen, dürften auch andere Altcoins, die in ähnliche Narrative passen, profitieren. Bullishe Ziele im Visier Eine einfache Rechnung verdeutlicht das Potenzial. Inoffizieller Konsens ist, dass der Krypto-Sektor in diesem Zyklus auf zehn Billionen US-Dollar anwachsen könnte. Unter der Annahme, dass die Marktanteile von Ethereum und Bitcoin gleich bleiben, könnte der Altcoin-Markt etwa 30 Prozent, also drei Billionen US-Dollar einfangen. Das wäre immer noch ein Wachstum um das Sechsfache von derzeitigen Werten. Kommt tatsächlich eine anhaltende Altseason, dürften sich die Kräfteverhältnisse vermutlich noch mal zu Gunsten der Altcoins ändern. Einzelne Coins, die besonders starke Nischen besetzen, könnten noch stärkeres Wachstum erfahren. Die Kunst wäre für Anleger zu erkennen, welche Nischen besonders stark performen. Ist man entsprechend positioniert und die Überzeugung stark genug, dann würden alle weitere Korrekturen zu günstigen Nachkaufmöglichkeiten. Dabei gilt jedoch wie immer, dass jeder Anleger sein eigenes Risiko-Profil kennen muss, sowie das Geld, dass er bereit ist zu verlieren. Denn eines ist der Altcoin-Markt nach wie vor: unberechenbar. Disclaimer: Dieser Artikel spiegelt die persönliche Einschätzung des Autors wider und dient lediglich zu Informationszwecken. Es handelt sich weder um eine Kauf- noch Verkaufsempfehlung von Kryptowährungen oder anderen Assets.

Das Bullen- und Bärenszenario für Altcoins

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