Bitcoin am Scheideweg: Neuer BTC-Bullrun oder Rückfall-Gefahr?

Viele Bitcoin-Investoren atmeten erleichtert auf, als der BTC-Kurs am Freitag erstmals seit zwei Monaten wieder über 95.000 US-Dollar stieg. Doch nun scheint die Krypto-Leitwährung auf neue Widerstände zu stoßen. Der gänzlich unberechenbare US-Präsident Donald Trump könnte jederzeit mit Drohungen gegen China und den Rest der Welt aufwarten, welche den Aktien- und Krypto-Markt erneut auf Talfahrt schicken. Zugleich scheint der Retail-Sektor das Interesse an Bitcoin zu verlieren. Wie es um Bitcoin aktuell steht, zeigen fünf Metriken, die für Anleger jetzt besonders relevant sind. Bitcoin ETFs melden sich lautstark zurück Für die US Bitcoin Spot ETFs war der März ein Handelsmonat zum Vergessen. Doch seit Mitte April scheint sich das Blatt zu wenden, denn alleine in den vergangenen sieben Handelstagen konnten die BTC-Indexfonds von BlackRock, Fidelity und Co. beachtliche 3,65 Milliarden US-Dollar einsammeln. Die Spitzenposition eroberte der iShares Bitcoin Trust des größten Vermögensverwalters der Welt, welcher mit 2,5 Milliarden US-Dollar mehr als die Hälfte der Gesamtnettozuflüsse für sich beanspruchte. Entwicklung der Bitcoin-ETF-Holdings I Quelle: Apollo Somit hält BlackRock derzeit rund 589.000 BTC im Wert von 56 Milliarden US-Dollar, was 2,8 Prozent aller jemals existierenden Bitcoin entspricht. Die Rückkehr der privaten wie institutionellen ETF-Investoren könnte dem BTC-Kurs über die 100.000er Marke helfen, spielten sie doch bereits im Vorjahr eine überragende Rolle. Gegenüber BTC-ECHO erklärte Hashdex-Experte Bruno Sousa zum Jahresbeginn: "Wir halten es für sehr gut möglich, dass die Bitcoin ETFs in den USA im Jahr 2025 Nettozuflüsse in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar erreichen werden". Sollte er Recht behalten, dürften die Implikationen für den BTC-Kurs in den kommenden Monaten äußerst bullish sein. BTC-Abflüsse von Krypto-Börsen beschleunigen sich Laut neuen On-Chain-Daten von Glassnode haben Krypto-Anleger seit Jahresbeginn rund 253.000 BTC von Coinbase, Kraken und Co. abgezogen. Mit derzeit 2,55 Millionen Coins befinden sich nur noch 12,14 Prozent aller jemals existierenden Bitcoin auf Krypto-Börsen, was den niedrigsten Stand seit Oktober 2018 bedeutet. Besonders traf es Binance, den globalen Marktführer, von dem alleine am vergangenen Freitag 27.750 BTC im Wert von 2,6 Milliarden US-Dollar flossen. Eine mögliche Erklärung: Immer mehr BTC-Nutzer setzen auf Selbstverwahrung und folgen dem Prinzip: “Not you keys, not your coins!” Die Flucht der Anleger von den Krypto-Börsen spitzt sich weiter zu I Quelle: Glassnode Sinkende Bitcoin-Bestände auf Börsen gelten traditionell als bullishes Zeichen. Wenn das verfügbare Angebot an BTC zurückgeht, während die Nachfrage stabil bleibt oder zunimmt, führt dies mittel- bis langfristig naturgemäß zu steigenden Kursen. Daher erklärt Krypto-Analyst Joao Wedson: “Große [Bitcoin-]Abflüsse sind zwar nicht automatisch ein Zeichen für eine Kurserholung, aber sie deuten auf starke institutionelle Aktivitäten hin, die häufig einer größeren Volatilität vorausgehen.” Für Krypto-Investoren, die sich eine baldige Rückkehr des BTC-Bullruns erhoffen, sind das gute Nachrichten. Bitcoin-Hodler beweisen ihre Disziplin Trotz der teils heftigen Marktschwankungen der vergangenen Wochen und Monate bleiben viele Bitcoin-Anleger gelassen. Fast 64 Prozent der aktuell rund 19,85 Millionen zirkulierenden Coins sind seit mehr als zwölf Monaten unangetastet geblieben. Dieses konsequente Hodling unterstreicht die feste Überzeugung der Bitcoiner vom langfristigen Wert ihrer Kryptowährung als absolut knappes und nicht-staatliches Sparvehikel. Der “HODL Waves”-Chart visualisiert das Alter von BTC auf Basis ihrer letzten Bewegung. Dass langfristig gehaltene Coins dominieren, kann als bullisches Signal gelten. Die Langfristinvestoren sind bei BTC in der Mehrheit I Quelle: Bitcoin Magazine Der zunehmende Trend zum Hodling verringert das unmittelbar verfügbare Bitcoin-Angebot auf den Krypto-Börsen. Das könnte langfristig kräftige Preisanstiege begünstigen. Für die große Mehrheit der BTC-Anleger erwies sich eine Full-Hodl-Strategie ohnehin als deutlich erfolgreicher im Vergleich zu spekulativen Timing-Versuchen. In den vergangenen fünf Jahren legte der BTC-Kurs um beeindruckende 960 Prozent zu. Bitcoin-Suchvolumen auf Talfahrt Seit November 2024 sind Internetsuchanfragen nach “Bitcoin” sowohl in Deutschland als auch weltweit stark rückläufig. Das zeigen Daten von Google Trends für die letzten 365 Tage. Kurz nach den US-Präsidentschaftswahlen war der Höchststand bei 100 Punkten erreicht – aufgrund der Krypto-Versprechen von Trump schnellte der BTC-Kurs in diesem Zeitraum auf neue Höhen. Doch für die vergangene Woche lag der Punktestand bei nur noch 33, was dem mäßigen Interesse aus dem Oktober entspricht. Die Suchanfragen nach "Bitcoin" gehen beständig zurück I Quelle: Google Trends Die meisten Google-Anfragen nach der Krypto-Leitwährung kommen aktuell noch aus El Salvador und der Schweiz, gefolgt von Nigeria, Slowenien und Österreich. Von einer Massenbegeisterung für Bitcoin und einer beschleunigten BTC-Adoption kann derzeit jedenfalls keine Rede sein. Kurzfristig schränkt das die Kursfantasie womöglich ein, aber zugleich unterstreicht es das noch vorhandene Renditepotential bis zum Jahresende. Die globale Geldmenge M2 steigt wieder Wohin sich der Kurs von Bitcoin in Zukunft bewegt, hängt laut Krypto-Milliardär Arthur Hayes ohnehin ausschließlich davon ab, “wie viele Dollar, Euro, Yen und Yuan geschaffen und vernichtet” werden. Deshalb habe die Eskalation des Handelskrieges zwischen den USA und China durchaus einen positiven Effekt. Eine Abwertung des Yuan treibe chinesische Investoren oft zu Bitcoin, wie die Jahre 2013 und 2015 zeigen würden. Derzeit erhält man für 1 US-Dollar rund 7,3 Yuan, was aus chinesischer Sicht einer Abwertung von 3 Prozent seit Trumps Wahlsieg entspricht. Anstieg der globalen Geldmenge M2 im Vergleich zu Bitcoin I Quelle: BGeometrics Die letzten beiden BTC-Bullenmärkte korrelierten stark positiv mit der globalen Liquidität. Diese brach während der Zinswende ab Sommer 2022 deutlich ein, aber weist nun wieder einen positiven Trend auf, obwohl die Federal Reserve bislang von neuen Zinssenkungen Abstand nahm. Da der BTC-Kurs der globalen Geldmengenausweitung mit rund 12 Wochen Abstand folgt, könnte also auch dieser Indikator einen bullishen Mai und Juni verheißen. Dennoch sollten Krypto-Anleger vorsichtig bleiben, was die Nachhaltigkeit der aktuellen BTC-Rallye angeht, meint 10x-Research-Leiter Markus Thielen. Noch sei die Marke bei 95.000 US-Dollar “eine wichtige Widerstandszone”, an der Bitcoin kurzfristig abprallen könnte. Aber: Wenn sich die Zuflüsse in die Bitcoin ETFs weiter beschleunigen, das Stablecoin-Minting steigt und Trumps Zolldrohungen sich in erster Linie als Verhandlungstaktik herausstellen, dann “könnte Bitcoin die 100.000 US-Dollarmarke überschreiten.” Welchen Kurs die Experten bis zum Jahresende erwarten, lest ihr in diesem Artikel: "Der BTC-Fahrplan für 2025: 3 Szenarien". Quellen Bitcoin-ETF-Holdings von Apollo BTC-Bestände auf Krypto-Börsen von Glassnode Der "HODL-Waves-Chart" von Bitcoin Magazine Weltweite Suchanfragen von Google Trends Globale Geldmenge M2 und BTC-Kurs von BGeometrics

Startet jetzt der Bitcoin-Bullrun oder droht ein Rückfall in alte Muster?

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