Pendle: Das kann das Protokoll zum Zinsen verdienen

Der Traum vom passiven Einkommen – wer kennt es nicht? Das ein oder andere DeFi-Projekt scheint diese Träume immer näher rücken zu lassen, so auch Pendle. Dieses Yield-Protokoll sticht dieses Jahr im DeFi-Bereich besonders hervor und konnte innerhalb der letzten zwei Jahre einen enormen Erfolg verzeichnen. Doch was macht das Protokoll überhaupt so erfolgreich und wie funktioniert es? In diesem Artikel werfen wir einen detaillierten Blick auf Pendle und erklären, warum dieses Protokoll für Anleger so interessant ist. Die Performance von Pendle im Überblick Pendle Finance ist ein Yield-Protokoll, das im Moment auf Ethereum, Arbitrum, der Binance Chain und Optimism verfügbar ist. Seit dem Launch im Juni 2021 hat das Protokoll eine bemerkenswerte Entwicklung durchlaufen. Es ist eines der wenigen DeFi-Protokolle, die nach einer so langen Durststrecke nicht nur überlebt, sondern außerdem einen beispiellosen Up-Trend erlebt, hat in Bezug auf Total Value Locked (TVL) von aktuell 5,78 Milliarden, als auch in Bezug auf den Token-Preis. Quelle: Defillama Der Pendle-Token hat aber nicht nur dieses, sondern bereits letztes Jahr eine rasante Rally hingelegt. Während der Token Anfang 2023 noch zwischen 4 und 5 Cent handelte, so datierte der Preis ein Jahr später bereits bei gut einem Dollar. Und auch dieses Jahr scheint der Token nicht stoppen zu wollen. Inzwischen hat er sein All-Time-High vom April bei der Marke von 7,52 Dollar wieder unterschritten, jedoch befindet er sich schon wieder im Aufwärtstrend und liegt bei 6,05 Dollar zur Zeit des Schreibens. Dies entspricht einer immensen Wertsteigerung innerhalb kürzester Zeit, was im DeFi-Bereich nahezu beispiellos ist. Aber was macht den Token überhaupt so interessant? Quelle: Coinmarketcap Der Erfolg von Pendle Die Antwort auf den Erfolg von Pendle liegt in der Art und Weise der Yield-Tokenisierung. Normalerweise sind die Renditen (engl.: Yields) im DeFi-Bereich hochvolatil. Pendle ermöglicht es jedoch, diese Renditen zu fixieren und somit Planungssicherheit zu schaffen. Das funktioniert aufgrund der Tokenisierung, was bedeutet, dass die Renditen quasi als separate Token handelbar gemacht werden. Die Funktionsweise der Yield-Tokenisierung ist relativ simpel, aber effektiv. Ein gestakter Token, wie zum Beispiel gestaktes ETH, wird gewrappt und dann in zwei separate Token aufgeteilt: den Principal Token und den Yield Token. Der Principal Token repräsentiert den ursprünglichen Wert, während der Yield Token die erwirtschafteten Renditen darstellt. Genau diese Trennung ermöglicht es Anlegern, ihre Renditen zu fixieren und somit langfristig zu planen und in ihre Yield-Strategien einzubinden. Beispielsweise können Anleger eine fixe Zinsrate von 4,79 % pro Jahr bis zum 30. Dezember 2027 auf gestaktes ETH sichern. Auch in Liquidity Pools kann man fixe Zinsraten festlegen, wie etwa eine fixe APY von 5,004 % bis zum 30. Dezember 2027. Auf Ethena kann man sich aktuell bis Ende August sage und schreibe 84,39 % APY sichern. Dies bietet eine noch immer im DeFi-Sektor ungewohnte Planungssicherheit, da die meisten Renditen normalerweise stark schwanken. Aktuell verfügbare Zinssätze auf Pendle Finance Governance-Modelle und Trading-Möglichkeiten Ein weiterer wichtiger Aspekt von Pendle ist das Governance-Modell. Anleger können ihre nativen Pendle-Token für sogenannte vePENDLE (Vote Escrow Pendle Tokens) einlocken. Je länger diese Tokens gelockt sind, desto höher ist die Voting-Power. Dies ermöglicht es den Anlegern, ihre eigene Rendite zu erhöhen und beeinflusst, in welchen Pools die meisten Rewards ausgeschüttet werden. Aufgrund der Yield-Tokenisierung bietet Pendle Finance auch Trading-Möglichkeiten. Die aufgeteilten Token, Principal Token und Yield Token, können nämlich über den Automated Market Maker (AMM) von Pendle Finance gehandelt werden. Diese Trading-Funktion ist direkt auf der Webseite von Pendle Finance integriert und kann durch ein Umschalten von "Earn" auf "Trade" aktiviert werden. Durch das Trading der Yield-Token können zwar zusätzliche Renditen erwirtschaftet werden, allerdings sollte man sich vor dem Trading intensiv mit dem Protokoll auseinandersetzen, da es schnell technisch werden kann. Zukunftsaussichten Die Entwicklung von Pendle in den letzten Monaten war beeindruckend. Das Protokoll hat gezeigt, dass es möglich ist, stabile und planbare Renditen im DeFi-Bereich zu erwirtschaften. Die Grundidee einer fixen Zinsrate auf Stablecoins oder gestaktes ETH ist natürlich gerade für den sicheren Investmenttyp sehr einladend und könnte durchaus das Potenzial haben, noch weiter in den Mainstream vorzudringen. Besonders für diejenigen, die aus TradFi kommen, ist eine fixe Rendite überzeugender als ein hochvolatiler Preis. Wer nach Cashflow im Krypto-Bereich sucht, ist hier jedenfalls gut aufgehoben. Mal sehen, ob Pendle seine Position im DeFi-Sektor weiter stärken kann.

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