FTX und Alameda: So eng waren SBFs Unternehmen verwoben

Ein Bankkonto auf falschen Namen, ein unbegrenztes Kreditlimit und Fehler im Code: Der Gerichtsprozess gegen Sam Bankman-Fried (SBF) fördert immer erschreckendere Details ans Licht. Die Aussagen von Personen aus dem engsten Umfeld des ehemaligen Krypto-Magnaten, wie Gary Wang oder Adam Yedidia, geben einen tiefen Einblick, wie verwoben FTX und ihr Trading-Arm, Alameda Research, tatsächlich waren. Eine Rekonstruktion. North Dimension: Ein falsches Bankkonto für FTX Als Sam Bankman-Fried und Gary Wang FTX 2019 gründen, haben die beiden ein Problem. Der Krypto-Space gilt als Hochrisiko-Sektor, Regulierungen sind kaum vorhanden und Firmen aus der Branche tun sich schwer, Banking-Partner zu bekommen. Diese Partnerschaft ist für die junge Krypto-Börse jedoch eminent. Es würde Ein- und Auszahlungen von Kundengeldern deutlich erleichtern. Also entschließen sich Wang und SBF für einen Umweg. Sie nutzen ihren Hedgefonds, Alameda Research, und eröffnen ein Bankkonto bei der Silvergate Capital, einer Krypto-freundlichen Bank aus Kalifornien. Den Namenszusatz "Research" habe man laut Wangs Gerichtsaussage deshalb gewählt, um einen besseren Eindruck bei dem Kreditinstitut zu machen und von den Krypto-Aktivitäten abzulenken. Der Account wird jedoch nicht auf Alameda registriert, sondern auf "North Dimension", eine Tochtergesellschaft des Unternehmens. Der Hedgefonds von SBF kann damit auf das Konto zugreifen. Wenn Kunden Gelder auf FTX einzahlten, nutzten sie das Konto, das Alameda bei Silvergate hinterlegt hatte. Die Transaktion ging nicht an FTX, sondern direkt an den verschleierten Account des Krypto-Hedgefonds. Ein Schuldenberg von 65 Milliarden US-Dollar Offiziell gaben sich Alameda und FTX stets als unabhängige Unternehmen. Inoffiziell war man jedoch eng miteinander verwoben. So eng, dass der Trading-Firma "spezielle Privilegien" eingeräumt wurden. Einer dieser Vorzüge war scheinbar ein unbegrenztes Kreditlimit, das FTX Alameda Research gewährte. Öffentlich kommunizierte die Geschäftsführung diesen Umstand nicht. SBF soll seinen Co-Founder und CTO, Gary Wang, mehrfach damit beauftragt haben, die Schwelle für Alameda anzuheben. Zunächst seien es ein "paar Millionen" gewesen, später eine Milliarde. Am Ende stand ein Kredit von 65 Milliarden US-Dollar. Das Volumen stieg, weil Alameda immer wieder wichtige Funktionen als Market-Maker nicht selbstständig ausführen konnte und sich weitere Mittel bei FTX lieh. Kein anderer "Kunde" verfügte über solch ein Volumen. Es habe "vielleicht ein Dutzend gegeben, die ein Limit von einer Million US-Dollar hatten", sagte Wang später im Prozess aus. Kundenaccounts, die eine negative Bilanz auswiesen, liquidiert FTX für gewöhnlich. Alameda war dem gegenüber "immun". Laut Wang habe SBF ihn angewiesen, sicherzustellen, dass Alameda "niemals liquidiert" werde. Nach einem Krisentreffen im Juni 2022 soll SBF der CEO von Alameda, Caroline Ellision, angeordnet haben, Kreditgeber auszubezahlen. Laut Wang verwendete der Hedgefonds dafür Kundengelder von FTX. Fehler im Code verursacht 8-Milliarden-Dollar-Loch Laut der Zeugenaussage von Adam Yedidia, einem Ex-Mitarbeiter und langjährigen Freund von SBF, führte FTX intern eine Bilanz, die das Volumen von Ein- und Auszahlungen von Kunden bei Alameda trackte – "Fiat at FTX", so der Name. Sobald das Unternehmen Gelder erhielt, verbuchte die interne Bilanz diese als Forderungen von FTX gegenüber Alameda. Ein Team aus Mitarbeitern verfolgte die Geldbewegungen zunächst manuell. Mit dem wachsenden Erfolg von FTX wurde dieser manuelle Prozess jedoch zunehmend mühselig. Also beauftragte SBF Yedidia, einen automatisierten Mechanismus für Ein- und Auszahlungen zu programmieren. Als Yedidia das Tool implementiert, unterläuft ihm ein kapitaler Fehler. Denn während der Algorithmus Geldeingänge korrekt verbuchte, wurden Auszahlungen an Kunden nicht von der Bilanz gestrichen. Als man den Fehler entdeckte, gab es Unstimmigkeiten von knapp 500 Millionen US-Dollar. Als der Fehler sechs Monate später durch Yedidia behoben worden war, klaffte ein Loch in Höhe von acht Milliarden US-Dollar. Acht Milliarden US-Dollar, die Alameda den Kunden von FTX schuldete. Yedidia begriff, dass Alameda nicht in der Lage war, die Forderungen zu begleichen und verließ FTX kurz vor dem Kollaps im November 2022. Vor Gericht sagte er: "FTX hat seine Kunden betrogen!"

So eng waren FTX und Alameda miteinander verwoben

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