Bitcoin vor dem nächsten Schub – oder droht der Abverkauf?

Angesichts der aktuellen Marktlage ist es durchaus beachtlich, dass sich Bitcoin weiterhin stabil hält. Nach dem jüngsten Hoch kam der Kurs zwar etwas zurück und notiert inzwischen wieder unter 85.000 US-Dollar, aber dieser Rücksetzer ist keineswegs ungewöhnlich. Ein Blick auf zwei wichtige On-Chain-Daten zeigt, wie langfristige und kurzfristige Anleger gerade aufgestellt sind und wo möglicherweise Verkaufsdruck entstehen könnte. Außerdem lässt sich daraus eine Kurszone ableiten, die bei einem stärkeren Rücksetzer in den Vordergrund rücken dürfte. Langfristige Bitcoin-Anleger sorgen bislang kaum für Verkaufsdruck Wie sich die Stimmung bei den langfristigen Haltern entwickelt hat, lässt sich gut am sogenannten Adjusted Long-Term Holder MVRV ablesen. Betrachtet werden hier Coins, die seit sechs Monaten bis zehn Jahren gehalten werden. Zwischen Juni und August war der Wert mehrfach unter die Marke von 1 gefallen. Ein Wert von 1 bedeutet, dass diese Gruppe im Durchschnitt ungefähr auf ihrem Einstandskurs liegt. Unterhalb davon sitzen die Halter auf nicht realisierten Verlusten, oberhalb davon wieder auf Gewinnen. Ende Juni fiel der Wert zeitweise bis auf rund 0,94. Der Bitcoin-Kurs stand damals bei etwa 58.500 US-Dollar, während der durchschnittliche Einstandspreis dieser langfristigen Halter bei rund 62.000 US-Dollar lag. Der Druck war also da, blieb im Vergleich zu früheren Bärenmarktphasen aber noch recht überschaubar. Durch den starken Anstieg seit August hat sich die Situation mittlerweile wieder deutlich gedreht. Am 27. September lag der Adjusted LTH MVRV bei ungefähr 1,35. Bitcoin notierte zu diesem Zeitpunkt bei rund 84.500 US-Dollar, während der durchschnittliche Einstandspreis dieser Gruppe bei etwa 62.700 US-Dollar lag. Damit befinden sich die langfristigen Halter im Durchschnitt wieder rund 35 Prozent im Plus. Bitcoin: Adjusted Long-Term Holder MVRV / Quelle: CryptoQuant Nun liegt der Gedanke nahe, dass die höheren Buchgewinne bald zu neuen Gewinnmitnahmen führen könnten. Schaut man auf frühere Marktphasen, ist der aktuelle MVRV von rund 1,35 davon aber noch ziemlich weit entfernt. In der starken Phase 2013 stieg der Wert zeitweise bis knapp 50, 2017 bis über 40 und selbst 2021 noch bis ungefähr 10. Solche Niveaus zeigten also deutlich größere Buchgewinne bei den langfristigen Haltern. Aktuell spricht der Anstieg daher eher dafür, dass diese Bitcoin-Anlegergruppe nach der kurzen Verlustphase im Sommer wieder komfortabel im Plus liegt, ohne dass bereits eine extreme Gewinnzone erreicht wäre. Für möglichen Verkaufsdruck auf kürzere Sicht ist deshalb der Blick auf die Short-Term Holder deutlich relevanter. Bei einer größeren Bitcoin-Korrektur wird diese Marke wichtig Anders sieht es bei den kurzfristigen Haltern aus. Sie reagieren meist schneller auf Kursbewegungen und nehmen Gewinne eher mit als langfristige Investoren. Wenn die Buchgewinne weiter steigen, könnte deshalb auch der Verkaufsdruck zunehmen. Der durchschnittliche Einstandskurs dieser Anleger liegt aktuell bei rund 73.000 US-Dollar und ist in der folgenden Grafik rot gekennzeichnet. Bei einem Rücksetzer dürfte dieses Niveau wieder stärker in den Fokus rücken. Da viele kurzfristige Halter dort ungefähr zu ihrem durchschnittlichen Kaufpreis liegen, könnte der Bereich dem Bitcoin-Kurs zunächst als Unterstützung dienen. Kurzfristige BTC-Halter sind im Schnitt bei rund 73.000 USD eingestiegen / Quelle: Checkonchain Wie weit kann Bitcoin jetzt noch laufen? Mit dem jüngsten Anstieg stellt sich auch die Frage, wie weit die Krypto-Leitwährung noch laufen kann. Die britische Großbank Standard Chartered hält weiterhin einen Kurs von 100.000 US-Dollar bis Ende 2026 für möglich. Verantwortlich für die Prognose zeichnet Geoff Kendrick, der bei der Bank den Bereich Digital Assets Research leitet. Er geht davon aus, dass der jüngste Anstieg zunächst stark durch die Auflösung von Short-Positionen angeschoben wurde. Für den nächsten größeren Schub müsste dann wieder mehr Kaufdruck in den Markt kommen. Im August erklärte Kendrick sogar, dass die bisherigen 100.000 US-Dollar möglicherweise zu vorsichtig angesetzt seien. Bis dorthin dürfte es trotzdem nicht nur nach oben gehen. Rücksetzer gehören bei Bitcoin dazu und wären nach der starken Bewegung der vergangenen Wochen nicht ungewöhnlich.

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