Bitcoin auf Kredit: So wirkt der Hebel auf die Rendite

Ein Bitcoin-Kauf auf Kredit widerspricht für viele Anleger jedem Grundsatz vernünftigen Risikomanagements. Nicole Nowak sieht das anders. Die frühere Data Analystin hat ihren Konzernjob hinter sich gelassen, arbeitet heute selbstständig im Bitcoin-Umfeld und beschäftigt sich seit Jahren mit der Frage, wann Fremdkapital sinnvoll eingesetzt werden kann. Im Gespräch mit BTC-ECHO erklärt sie, warum sie ihren eigenen Bitcoin-Kauf bewusst vorgezogen hat und welche Rolle der Einstiegszeitpunkt dabei spielte. Außerdem spricht sie über die Unterschiede zwischen klassischen Konsumentenkrediten und Bitcoin-besicherten Darlehen – und darüber, wo die Strategie an ihre Grenzen stößt. BTC-ECHO: Nicole, vielen gilt Bitcoin ohnehin schon als sehr volatiles Asset, dem man sich besser mit Vorsicht nähert. Wenn man jetzt auch noch einen Kredit aufnimmt, um damit Bitcoin zu kaufen – ist das nicht kompletter Wahnsinn? Nicole Nowak: Ich verstehe vollkommen, dass Menschen das für wahnsinnig erachten, vor allem diejenigen, die sich noch nicht mit Bitcoin beschäftigt haben. Und ich würde auch niemandem explizit empfehlen, das zu machen. Persönlich habe ich mich aber ab 2021 sehr intensiv mit Bitcoin auseinandergesetzt und als ich dann verstanden habe, welche Eigenschaften Bitcoin hat – dass es also ein neutrales, knappes, dezentrales Geld ist, ohne Gegenparteirisiko – da fragte ich mich, ob es nicht sinnvoll wäre, den Bitcoin-Kauf vorzuziehen, anstatt über die nächsten Jahre einen regelmäßigen Sparplan zu haben. Meine Grundannahme lautet, dass Bitcoin ähnlich wie Gold ein hervorragender Wertspeicher ist und langfristig an Wert gewinnt. Und dann ist es eigentlich eine logische Konsequenz, den Sparplan sozusagen vorzuziehen. Was ich mir damals überlegt hatte, ist, dass ich beispielsweise die nächsten zehn Jahre 100 Euro pro Monat in Bitcoin stecken und das so weiterlaufen lassen könnte. Oder aber, ich nehme genau diesen Gesamtbetrag als Konsumentenkredit auf, zahle dann jeden Monat die 100 Euro an Kreditrate zurück, habe allerdings auf einen Schlag einen großen Betrag und kann davon direkt Bitcoin kaufen. "Selbst von den Bitcoinern kam oft genau diese Reaktion: Das ist wahnsinnig" Diese Gedanken habe ich mir 2022 gemacht, als wir in den Bärenmarkt geschlittert sind, mit einem Tiefpunkt bei rund 15.000 US-Dollar. Allerdings habe ich noch keinen Kredit aufgenommen, sondern erstmals versucht, sowohl mit Bitcoinern als auch Nicht-Bitcoinern darüber zu diskutieren. Und selbst von den Bitcoinern kam oft genau diese Reaktion: “Das ist wahnsinnig, das würde ich auf gar keinen Fall machen”. Was sind denn die Haupteinwände dagegen? Da existieren ganz unterschiedliche Ansätze. Einmal gibt es die Idealisten, die da eher ideologisch rangehen und wollen, dass Bitcoin das bestehende Bankensystem ersetzt. Wenn man also einen Fiat-Kredit aufnimmt, um davon Bitcoin zu kaufen, dann widerspricht das dem Bitcoin-Ethos. Dann gibt es eine zweite Kategorie innerhalb der Community, das sind besonders freiheitsorientierte Menschen, die sich nicht verschulden wollen, weil sie sich damit wieder abhängig machen würden und eben eine Schuld zu tilgen hätten. Auch das sind natürlich gewissermaßen Idealisten, nur eben freiheitsliebende Idealisten. Die Nicht-Bitcoiner finden es schlichtweg viel zu riskant, weil sie nicht der These folgen, dass Bitcoin langfristig immer weiter steigen wird. Welche Faktoren müssen bei einem Bitcoin-Kauf auf Kredit berücksichtigt werden, um das Risiko so gut wie möglich unter Kontrolle zu bekommen? Insbesondere bei Konsumentenkrediten ist es so, dass nicht jeder einen bekommt – und natürlich auch nicht jeder einen zu guten Konditionen bekommt. Wenn man selbstständig ist, dann wird es zum Beispiel schwierig. Als ich den Kredit selbst im Jahr 2023 aufgenommen habe, war ich noch angestellt, und die Bonität beziehungsweise das Gehalt ist die Sicherheit aus Perspektive der Bank, dass man den Kredit zurückzahlen kann. Meine Frage war damals: Was ist meine Bitcoin-Sparrate im Monat? Darauf basierend habe ich anschließend errechnet, wie viel Kredit ich aufnehmen kann. Dementsprechend war es ein überschaubares Risiko und es hätten in meinem Fall schon viele negative Faktoren zusammenkommen müssen, zum Beispiel Arbeitslosigkeit trotz sicherem Konzernjob oder eine längere Krankheit, um die Rückzahlung ernsthaft zu gefährden. https://www.youtube.com/watch?v=0JCpv2Gf1VI Bislang haben wir nur vom klassischen Kredit von einer Bank gesprochen. Was hältst du davon, Bitcoin zu beleihen, um mit dem Fiatgeld dann wiederum mehr BTC zu kaufen Für diese zweite Variante würde vor allem sprechen, dass man einen Kredit aufnehmen will, um Bitcoin zu kaufen, aber beispielsweise als Selbstständiger keinen Konsumentenkredit bekommt. Und auch keine Immobilie oder andere Assets hat, die man beleihen könnte. Dann könnte es sinnvoll sein – falls man sich mit der Selbstständigkeit so sicher ist, dass man den Kredit auf jeden Fall zurückzahlen kann. "Bei Bitcoin-besicherten Krediten muss man permanent den Kurs beobachten" Persönlich halte ich das Risiko aber für zu groß beziehungsweise auch den Mechanismus für zu komplex, denn bei Bitcoin-besicherten Krediten muss man permanent im Blick haben, wo der BTC-Kurs gerade steht, um nicht liquidiert zu werden. Es gibt Leute, die das erfolgreich machen und dann quasi jedes Jahr ihre Kredite rollieren. Die Laufzeit ist dabei ein sehr wichtiger Faktor, denn auf Plattformen wie Firefish muss man den Kredit oft spätestens nach 48 Monaten zurückzahlen. Trotzdem finde ich Bitcoin-besicherte Kredite sinnvoll, aber eben nicht, um damit mehr BTC zu kaufen. Wofür dann? In erster Linie ist es eine sinnvolle Idee, um damit Liquidität zu generieren, wenn man schon Vermögen aufgebaut hat. Ein hypothetisches Beispiel: Ich habe 5 Millionen Euro in Bitcoin und möchte damit jeden Monat Einkommen generieren. Dann kann es sich anbieten über eine sogenannte "Buy-Borrow-Die"-Strategie die eigenen BTC zu beleihen. Allerdings ist die hohe Volatilität von Bitcoin ein Problem, denn auch in den nächsten Jahren wird es vermutlich vorkommen, dass der BTC-Preis zeitweise schlecht performt. In einem Krisenjahr wie 2022 kann man eben keine Liquidität entnehmen mit Bitcoin-besicherten Krediten. Nach dem, was ich so beobachtet habe, überschätzen und überhebeln sich viele Menschen leider und nur die wenigsten haben ein adäquates Risikomanagement, um dem vorzubeugen. Deswegen ist es nur für wirklich vermögende und wissende Bitcoiner eine gute Option. Macht denn der Kredit, den du monatlich zu bedienen hast, den aktuellen Bärenmarkt nochmal schwieriger für dich? Ich habe ja das “Glück”, den Kredit schon 2023 bei einem Bitcoin-Preis von circa 30.000 US-Dollar oder Euro aufgenommen zu haben. Selbst jetzt im Bärenmarkt hat sich der Preis in der Zwischenzeit ja immer noch verdoppelt, sodass ich im Plus bin. Zudem war mir im Moment der Kreditaufnahme mit maximaler Laufzeit von zehn Jahren völlig bewusst, dass ich jeden Monat die Summe X zurückzahlen muss, ganz unabhängig vom Kurs. Also habe ich das gedanklich sauber getrennt. "Einige Bitcoin-Käufer müssen jetzt durch das Tal der Tränen" Aus psychologischer Sicht ist der Status quo für mich natürlich trotzdem günstig. Anders sähe es wohl aus, wenn ich jetzt erst letztes Jahr, beispielsweise bei 90.000 US-Dollar, den Kredit aufgenommen hätte. Und ich weiß, dass es anderen so geht. Die müssen da jetzt durch das Tal der Tränen und warten, bis Bitcoin wieder ihren Einstiegspreis überholt hat. Das ist schmerzhaft. Wir sind aktuell rund 45 Prozent unter dem Allzeithoch vom vergangenen Jahr. Wäre jetzt also ein guter Zeitpunkt, um einen Kredit aufzunehmen, um Bitcoin zu kaufen? Letztes Jahr habe ich im Oktober auf dem BitcoinForum der Volksbank Raiffeisenbank Bayern Mitte in einem Vortrag erklärt, dass das Power Law ein guter Indikator sein kann, weil es beste Preismodell ist, was wir haben und es seit 2016 zuverlässig funktioniert. Zwar ist das keine Garantie für die Zukunft, aber aktuell sehen wir, dass der Bitcoin-Preis an der unteren Unterstützungslinie ist – aus Sicht dieses Preismodells ist jetzt also tatsächlich der beste Zeitpunkt, um einzusteigen. Als ich den Vortrag damals gehalten habe, waren wir ungefähr beim fairen Preis in der Mitte vom Power Law, also ein akzeptabler, aber kein guter Zeitpunkt im Sinne des Power Law. Jetzt haben wir einen sehr guten Zeitpunkt. Vielen Dank für das Gespräch. Disclaimer: Dieses Interview dient ausschließlich der Information und stellt keine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung dar. Die Aufzeichnung des Gespräches fand am 18. August 2026 statt, bei einem BTC-Kurs von etwa 65.000 US-Dollar. Der Artikel erschien erstmals am 24. September 2026 und wurde vor der erneuten Veröffentlichung überprüft und gegebenenfalls angepasst.

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