Solana: Können diese Projekte SOL outperformen?

Solana erlebt mal wieder einen Höhenflug. Erst kürzlich überflügelte die gehypte Layer-1-Blockchain den großen Bruder Ethereum samt Layer-2s im Handelsvolumen auf 24-Stunden-Sicht. Auch der SOL-Kurs konnte in den letzten Wochen wieder ordentlich zulegen und visiert das Jahreshoch an. Doch welche Applikationen treiben das Wachstum des Netzwerks? Und können deren Token vielleicht sogar die SOL-Performance übertreffen? Raydium: Profiteur des Memecoin-Casinos Raydium ist mit einem TVL (Total Value Locked) von rund 1,5 Milliarden US-Dollar die führende DEX (Decentralized Exchange) auf Solana. Dadurch, dass das Protokoll zusätzlich Zugriff auf Serum, eine andere DEX, hat, besticht Raydium mit hoher Liquidität und bietet damit einen Vorteil gegenüber anderen Automated-Market-Makern. Das Handelsvolumen liegt mittlerweile bei durchschnittlich rund 1,6 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Vor einem Jahr lag es noch bei unter 35 Millionen US-Dollar. Auch die Anzahl der Transaktionen stieg in diesem Zeitraum – um fast das 300-fache. Das TVL auf Raydium nimmt ein neues Allzeithoch ins Visier / Quelle: DeFiLlama RAY explodierte 2021 bis auf fast 15 US-Dollar und sank infolge des FTX-Kollapses bis auf unter 0,17 US-Dollar. Durch die Solana-Renaissance ist er mittlerweile wieder auf rund 3,40 US-Dollar angestiegen. Der RAY-Token hätte damit zum Allzeithoch immer noch rund 4x vor sich. Da in den letzten Jahren allerdings hohe Mengen an RAY ausgegeben wurden, ist die Marktkapitalisierung des Projekts bereits in Reichweite des Allzeithochs. Sollte das Memecoin-Casino auf Solana jedoch auch in den nächsten Monaten so gut laufen, dürfte auch RAY weiter gen Norden vorpreschen. Insbesondere, da das Protokoll mit dem Großteil seiner Einnahmen RAY-Rückkaufe durchführt. Die Marktkapitalisierung von Raydium befindet sich auf Kurs zum Allzeithoch / Quelle: CoinGecko Jupiter: DEX-Aggregator als Traderliebling Jupiter ist ein sogenannter DEX-Aggregator – ähnlich wie Ethereums 1inch. Es findet für seine Nutzer die besten Handelskonditionen von mehreren dezentralen Börsen (DEXs). Bei größeren Volumen oder Token mit geringer Liquidität teilt Jupiter die Trades dazu automatisch in kleinere Portionen auf – und das bei einer einsteigerfreundlichen Benutzeroberfläche. Mit diesem Erfolgsrezept konnte Jupiter seit dem Launch vor rund einem Jahr extrem stark wachsen. Der TVL auf der Plattform beträgt heute bereits über 1,5 Milliarden US-Dollar. Jupiter kann auch bei der Anzahl an Transaktionen ein starkes Wachstum verzeichnen / Quelle: DappRadar Der JUP-Token befindet sich seit seinem Handelsstart in einem Seitwärtskanal und rangiert zwischen 0,46 US-Dollar und 1,75 US-Dollar – aktuell steht er bei über einem US-Dollar. Zu beachten ist wie bei vielen anderen Krypto-Projekten die Diskrepanz zwischen der aktuellen Marktkapitalisierung von rund 1,4 Milliarden US-Dollar und dem FDV (Fully Diluted Value) von über zehn Milliarden US-Dollar. Auf längere Sicht sind daher die weiteren Token Unlocks zu berücksichtigen, welche im Februar 2025 beginnen. Sollte das Handelsvolumen auf Solana-DEXes allerdings weiter so stark wachsen, wird auch JUP davon Kapital schlagen. Wird dabei das Allzeithoch bei rund 1,8 US-Dollar überschritten, könnte Jupiter also durchaus zum Mond fliegen. Solana ist dabei, das DEX-Volumen Ethereums zu übertreffen, Quelle: Syncracy Jito: Netzwerk-Stabilisator mit stark steigenden Einnahmen Jito ist ein Liquid-Staking-Protokoll à la Lido, das sich auf die Optimierung des sogenannten Maximum Extractable Value (MEV) konzentriert. MEV steht für die zusätzlichen Einnahmen, die Validatoren erzielen können, indem sie Transaktionen in die von ihnen validierten Blöcken ein- oder ausschließen und in der effizientesten und profitabelsten Reihenfolge anordnen. Jito hilft den Validatoren, diese Einkünfte zu maximieren, und verdient daran mit. Gleichzeitig wird damit die Effizienz und Stabilität des Netzwerks verbessert. Jito konnte in der vergangenen Woche Rekordeinnahmen verzeichnen / Quelle: DeFiLlama Das Protokoll glänzte in den vergangenen Monaten mit starken Wachstumszahlen. Neben dem TVL, welches kürzlich ein neues Rekordhoch bei 2,37 Milliarden US-Dollar erreicht hat, konnte Jito auch seine Einkünfte stark steigern. Jitos Governance Token JTO pendelt seit seinem Launch vor weniger als einem Jahr zwischen 5,1 und 1,5 US-Dollar. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Projekts liegt bei rund 310 Millionen US-Dollar, der FDV bei rund 2,4 Milliarden US-Dollar. Jito gilt als einer der größten Profiteure von der gesteigerten Handelsaktivität auf Solana. Bei einer Investmententscheidung zu JTO sollten jedoch die hohen Token Unlocks, welche am 07. Dezember beginnen, berücksichtigt werden, da diese das umlaufende JTO-Angebot mehr als verdoppeln. Jito kann einen zunehmenden Anteil der Solana-Handelsgebühren für sich vereinnahmen / Quelle: Blockworks Research Kamino: Das rasante Wachstum des Aave-Pendants Kamino beweist, dass ein First-Mover-Advantage nicht immer entscheidend ist. Das Lending-Protokoll hat bereits einige Monate nach seinem Start vor einem Jahr etablierte Anbieter wie Save und Marginfi überholt. Heute hat Kamino mit einem TVL von rund 1,7 Milliarden US-Dollar einen Marktanteil von fast 70 Prozent auf Solana. Auch die Einnahmen des Protokolls sind in den letzten Quartalen kontinuierlich gestiegen und erreichten im 3. Quartal 3,6 Millionen US-Dollar. Nur ein Jahr nach seiner Einführung steht Kamino Lend bei den wöchentlichen Einkünften damit an zweiter Stelle – nur übertroffen von seinem Ethereum-Pendant Aave. Des Weiteren stellt Kamino mit den "Automated Liquidity Vaults" dezentralen Handelsplätzen auf Solana Liquidität bereit und vereinfacht damit das sogenannte Market Making. Kamino konnte schnell Marktanteil von den anderen Lending-Protokollen auf Solana erobern / Quelle: Blockworks Research, DeFiLlama Der Governance-Token des Protokolls, KMNO, hat eine Marktkapitalisierung von lediglich 135 Millionen US-Dollar. Über den Sommer rutschte er auf rund 0,02 US-Dollar ab. Analog zu BTC und SOL konnte aber auch er in den letzten Wochen stark zulegen. Erst vor wenigen Tagen erreichte er ein neues Allzeithoch. Der Fully Diluted Value beträgt zwar über eine Milliarde US-Dollar. Da die nächsten Unlocks aber erst im Mai 2025 anstehen, dürfte der Solana-Hype wohl auch den KMNO-Kurs zur Preisfindung Richtung Nordpol senden. Zwar ist die relative Kursentwicklung verschiedener Token des Solana-Ökosystems abhängig von den Tokenomics, Adoptionsmetriken und weiteren Faktoren. Der Großteil der Performance der dApp-Token wird jedoch von der weiteren Entwicklung von BTC und SOL abhängen. Daher sind in diesem Kontext vor allem die Einflüsse auf die Krypto-Leitwährung durch die US-Präsidentschaftswahl sowie geopolitische Umstände im Nahen Osten zu beachten.

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