Real World Assets Boom in DeFi: Diese 5 Projekte profitieren

Realwelt-Vermögenswerte (Real World Assets, RWAs) im DeFi-Bereich gelten bei zahlreichen Experten als entscheidender Faktor für die institutionelle Massenakzeptanz von Blockchain-Netzwerken. RWAs umfassen alle traditionellen Vermögenswerte wie Immobilien, Aktien, Kunstwerke, Staatsanleihen und andere materielle Güter. Durch die Tokenisierung können diese oft schwer erreichbaren Anlageformen auf Blockchain-Netzwerken dargestellt und in DeFi-Protokollen verwendet werden. Eine Studie der Boston Consulting Group prognostiziert, dass bis zum Jahr 2030 knapp 16 Billionen US-Dollar an realen Vermögenswerten auf Blockchain-Netzwerken tokenisiert sein werden. Ein Teil dieser Prognose scheint sich gegenwärtig zu bewahrheiten, denn Real World Assets im DeFi-Sektor boomen. Aber wie kann man davon profitieren und welche interessanten Projekte gibt es? Parabolisches Wachstum – diese Projekte profitieren Prognose zur Tokenisierung von RWAs in Billionen US-Dollar. Quelle: Boston Consulting Group Das Wachstum von RWAs in der DeFi-Szene ist in diesem Jahr stark gewachsen – das zeigt ein Blick auf die On-Chain-Daten von Defi Llama. Dies zeigt sich besonders deutlich an dem Wachstum des Total Value Locked (TVL), also des Gesamtkapitals in RWA-Protokollen auf Blockchain-Netzwerken. Betrug dieser zu Beginn des Jahres noch weniger als 120 Millionen US-Dollar, hat das sich der TVL inzwischen fast verfünfzigfacht und nähert sich nun der sechs Milliarden-US-Dollar-Marke. Total Value Locked in RWA-Protokollen. Quelle: Defillama. Der rasante Anstieg ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen: Erstens ermöglichen tokenisierte RWAs traditionellen Investoren, sich in einem vertrauten Umfeld zu bewegen und gleichzeitig die Vorteile der Blockchain-Technologie zu nutzen. Zweitens eröffnen sie Zugang zu Anlageklassen, die bisher außerhalb der Reichweite vieler Anleger lagen. Schließlich erhöhen sie die Liquidität in DeFi, indem sie neue Handelsmöglichkeiten bieten. Hauptverantwortlich für den aktuellen Boom ist jedoch vor allem die stetige Zunahme der Tokenisierung von US-Staatsanleihen durch verschiedene DeFi-Protokolle. Tokenisierung von US-Staatsanleihen sorgt für Boom Die gestiegene Nachfrage nach US-Treasury-Renditen aufgrund der historischen Zinserhöhung der Fed hat zu einem Boom in der Tokenisierung von US-Staatsanleihen geführt. Mehrere Protokolle sind entstanden, um diese Off-Chain-Renditen On-Chain zu bringen. Einige dieser Projekte, wie der U.S. Government Money Market Fund von Franklin Templeton und OUSG von Ondo Finance, gehörten dabei zu den Hauptprofiteuren der letzten Monate. Dennoch bleiben einige Einschränkungen bestehen, die diese Projekte für den durchschnittlichen Krypto-Investor kaum nutzbar machen. Die meisten Protokolle beschränken ihre Angebote auf Nicht-US-Nutzer und strenge KYC-Regeln verhindern eine problemlose Integration der tokenisierten Anlagen in weitere DeFi-Protokolle. Trotzdem gibt es einige spannende Projekte, die Kleinanleger bereits nutzen können. 1. Parcl – Immobilien auf Solana Parcl ist ein innovatives DeFi-Protokoll, das auf der Solana-Blockchain basiert. Seit seinem Start im Februar 2023 hat es sich auf den US-amerikanischen Immobilienmarkt konzentriert und ermöglicht den Nutzern, sowohl Long- als auch Short-Positionen zu eröffnen. Mit einem Einsatz von nur einem US-Dollar können Anleger in verschiedene Immobilienmärkte, wie die von New York, Miami oder Los Angeles, investieren. Parcl nutzt Automatisierte Market Maker (AMMs) für den Handel von synthetischen Immobilienwerten in Liquiditätspools. Überdies können Nutzer zusätzliche Einnahmen generieren, indem sie der Plattform Liquidität zur Verfügung stellen. 2. Goldfinch – Kredite in der DeFi-Welt Goldfinch ist ein dezentrales Kreditprotokoll auf der Ethereum-Blockchain. Es ermöglicht Kreditnehmern, Kredite zu sichern, ohne Kryptowährung als Sicherheit bereitzustellen – stattdessen können reale Vermögenswerte und Einkommen verwendet werden. Dies kann Unternehmen, die sonst keinen Zugang zu traditionellen Kreditformen hätten, die Finanzierung ermöglichen. Das System besteht aus Kreditnehmern, Kreditgebern und Nominatoren. Kreditnehmer reichen Anträge ein, Kreditgeber finanzieren die Kredite (durch die Einzahlung von ETH oder GFI-Token), und Nominatoren überprüfen die Identität und Kreditwürdigkeit der Kreditnehmer. Einmal finanziert, wird ein Kredit durch einen Pool von Vermögenswerten gesichert, die von einem Smart Contract verwaltet werden. Im Falle eines Zahlungsausfalls des Kreditnehmers werden diese Vermögenswerte veräußert, um die Kreditgeber zurückzuzahlen. 3. Open Eden – Tokenisierte US-Staatsanleihen Open Eden ist eine der ersten Smart Contract-gestützten Anlageoptionen, die es ermöglicht, in US-Staatsanleihen, genauer gesagt in Treasury Bills (T-Bills) zu investieren. Open Eden tokenisiert diese T-Bills 1:1, wobei die zugrunde liegenden echten T-Bills in der Zentralbank Singapurs verwahrt werden. Um diese tokenisierten T-Bills anbieten zu können, führt Open Eden ein KYC-Verfahren (Know-Your-Customer) für seine Nutzer durch. Die Sicherheit der Nutzer wird durch Echtzeit-"Proof-of-Reserves"-Nachweise gewährleistet. 4. Maple Finance – Kreditvergabe auf der Ethereum-Blockchain Maple Finance ist ein dezentrales Kreditmarktprotokoll auf der Ethereum-Blockchain, das unterbesicherte Kredite für institutionelle Kreditnehmer anbietet. Es nutzt Pool-Delegierte zur Verwaltung von Kreditpools und Festlegung der Kreditbedingungen. Kreditgeber können in diese Pools einzahlen und Zinsen verdienen, während Kreditnehmer Kredite beantragen und mit Zinsen zurückzahlen können. Ein besonderes Merkmal ist das Kreditscoring-System von Maple Finance, das verschiedene Faktoren berücksichtigt, wie die Erfolgsbilanz des Kreditnehmers und die zur Verfügung gestellten Sicherheiten. 5. Centrifuge – DeFi-Kredite für jedermann Die DeFi-Plattform Centrifuge bietet eine bankenunabhängige Lösung zur Finanzierung durch Tokenisierung einer breiten Palette von Vermögenswerten, darunter illiquide Unternehmensforderungen, Hypotheken und CO₂-Zertifikate. Unternehmer können gebundenes Kapital liquidieren und ohne die Kosten und Komplexität einer Bank Kredite aufnehmen. Die tokenisierten Assets, welche als NFTs verpackt werden, dienen als Sicherheiten für die Kredite. Krypto-Investoren können dadurch in diese nicht volatilen Assets investieren und ihre Portfolios diversifizieren. Heute sind bereits Assets im Wert von knapp 400 Millionen US-Dollar auf Centrifuge tokenisiert, mit steigender Tendenz. Centrifuges kumulative Kreditvergabe nach Kategorie. Quelle: Dune. Bemerkenswert an dieser Entwicklung ist die wachsende Beteiligung institutioneller Investoren, die in jüngster Zeit vermehrt Kredite über Centrifuge abwickeln. Dies unterstreicht einen gegenwärtigen Trend: Institutionelle Akteure beginnen in immer größerer Zahl, das Potenzial des DeFi-Sektors zu erkennen. Die Zukunft von Real World Assets in DeFi Die Integration von Realwelt-Vermögenswerten (RWA) in DeFi hat trotz beachtlichem Wachstum einige Herausforderungen, besonders hinsichtlich Regulierung und Interoperabilität. Unsicherheiten bestehen bei der Tokenisierung von RWAs und der Eigentumsübertragung. Es ist zudem essenziell, dass tokenisierte RWAs über mehrere Blockchains hinweg agieren können. Doch trotz dieser Schwierigkeiten ist die frühzeitige Beteiligung an RWA-Protokollen sehr vielversprechend. RWAs könnten nicht nur eine breitere Anlegerschaft für DeFi erschließen, sondern auch neue Geschäftsmodelle und Anlageklassen hervorbringen und zur Liquidität und Stabilität von DeFi-Protokollen beitragen. RWAs könnten zudem die Brücke zwischen traditionellen Finanzen und Blockchain schlagen, was die Integration institutioneller Anleger und traditioneller Vermögenswerte in DeFi ermöglichen würde. Dafür sind allerdings solide rechtliche und technische Rahmenbedingungen notwendig.

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