Coin der Woche: Das steckt hinter Walrus (WAL)

Das nächste hochgelobte Meisterwerk aus dem Hause der Sui-Entwickler ist da: Walrus. Der dezentrale Data-Storage-Anbieter will es nicht nur mit seinen Krypto-Wettstreitern Filecoin und Arweave aufnehmen, sondern auch mit Amazon Web Services (AWS) und Google Cloud. Wie bei vielen Newcomern im Space sind die Versprechen groß – und die Ambitionen noch größer. Doch kann Walrus auch liefern? Was ist Walrus? Walrus ist ein dezentralisiertes Speicher- und Datenverfügbarkeitsprotokoll ("Data Storage" und "Data Availability"), das auf dem Sui-Netzwerk basiert. Im Grunde kombiniert das Projekt also die Funktion von Filecoin und Celestia in einem. Speicherprotokolle speichern Daten langfristig, während sich Datenverfügbarkeitslayer darauf konzentrieren, Daten für einen begrenzten Zeitraum (für Blockchains) zugänglich zu machen. Walrus macht beides. Walrus verwendet ein Delegated-Proof-of-Stake-System mit $WAL als nativen Token. Dieser ist auf der Sui-Blockchain verfügbar und hat mehrere Anwendungsfälle, darunter Staking und die Koordinierung des Protokolls. Am wichtigsten aber: $WAL steuert die Zahlungen und die Preisgestaltung für Speicherplatz, wodurch die Nutzung des Protokolls eine organische Nachfrage erzeugt. Warum dezentrale Datenspeicherung? Eines der größten Versprechen der Blockchain-Technologie ist die Dezentralität. Das bedeutet, dass keine zentrale Instanz Transaktionen im Netzwerk überschreiben oder ändern kann. Das Problem dabei: Die Validator-Software zum Betreiben eines Knotenpunktes im Netzwerk wird oft bei zentralisierten Betreibern wie Google Cloud oder AWS gehostet. Eine Analyse von Messari aus 2023 ergab bspw., dass 63 Prozent aller Avalanche-Nodes auf nur zwei Hosting-Anbieter verteilt sind, davon 43 Prozent bei AWS. Fällt die Infrastruktur des Internet-Giganten aus, drohen fast die Hälfte der Avalanche-Nodes offline zu gehen. Wenn die dezentrale Ökonomie des Web3 also nicht dezentral gehostet wird – wie dezentral ist sie dann wirklich? Blockchain-Lösungen für Blockchain-Probleme Projekte wie Filecoin und Arweave bieten eine Lösung für das Problem. Sie agieren als Blockchain-Netzwerk, das sich auf die dezentrale Speicherung von Daten spezialisiert. Daten werden dabei so verwahrt, dass sie im Falle eines Ausfalls eines oder mehrerer Knotenpunkte nicht verloren gehen. Beide dominieren zwar den Markt, haben jedoch auch ihre Schwächen. Arweave schafft z.B. Anreize für Nodes, so viele Daten wie möglich zu replizieren und zu speichern, womit die Kosten mit der Anzahl der Nodes steigen. Bei Filecoin können Nutzer zwar bestimmen bei wie vielen Knotenpunkten (in diesem Fall Miner) wie viele Kopien ihrer Daten gespeichert werden. Auch hier gilt: je mehr Kopien bei mehr Minern gespeichert werden, desto teurer wird die Speicherung. Auf der anderen Seite: je günstiger man die Daten speichert (weniger Kopien bei weniger Minern), desto höher das Verlustrisiko. Von "Dumb Storage" zu Programmierbarkeit Walrus könnte nun aus mehreren Gründen den Markt für dezentrale Speicherung aufmischen. Zu den drei größten Wettbewerbsvorteilen gehören: Niedrige Speicherkosten: Die Kerninnovation des Projekts ist "Red Stuff", ein extrem effizienter Kodierungsalgorithmus, der einen schnelleren Datenzugriff, höhere Ausfallsicherheit und bessere Skalierbarkeit ermöglicht. Damit ist man nach eigenen Angaben 100 Mal günstiger als Filecoin und Arweave. Datenzugang und Löschung: Walrus ermöglicht Nutzern, ihre Daten bei Bedarf zu löschen oder zu verändern. Das unterscheidet sich deutlich von Arweave, wo Daten weder gelöscht noch verändert werden können. Bei Filecoin werden Daten hingegen nur gelöscht, wenn Verträge auslaufen oder die Nodes, die die Daten hosten, offline gehen. Programmierbarkeit: Befürworter von Walrus nennen Filecoin und Arweave "Dumb Storage". Das bedeutet, die Netzwerke dienen lediglich als Ablageort für Daten, denen dann jedoch wenig Funktionalität geboten wird. Walrus nutzt hingegen das Netzwerk von Sui, um eine Einbindung in Smart-Contracts und Anwendungen zu ermöglichen. Durch Suis einzigartige, objektbasierte Architektur, lassen sich Walrus-Daten demnach in Suis breites Web3-Ökosystem einbinden. Beispielsweise können Besitzansprüche auf die Daten als NFT tokenisiert werden, wodurch sie auf dezentralen Plattformen handelbar sind. Symbiose mit Sui Die Integration mit Sui sticht folglich hervor und bietet nicht nur dem Walrus-Protokoll Vorteile. Insbesondere für Blockchains, die dank ihrer Schnelligkeit viele Mikro-Transaktionen ermöglichen, gilt: je mehr Nutzer hinzukommen und das Netzwerk verwenden, desto mehr wächst die Blockchain-Datenmenge. Das steigert jedoch auf Dauer Transaktionskosten. Dank Walrus kann Sui die Speicherung größerer Daten (wie Bilder oder Videos) an Walrus auslagern, um Kosten zu sparen und Web3-Anwendungen wie Gaming und Social-Media zu ermöglichen. Auf Sui wird dabei nur ein kleiner Verweis (Metadaten) auf die Datei behalten. Nutzer können diesen dann wie angesprochen in Smart-Contract-Funktionalitäten einbinden. Gleichzeitig zahlt Walrus pro hinterlegtem Meta-Verweis (je nach Größe) Sui-Token als Gebühr, die im sogenannten Storage-Fund landen. Hieraus ergibt sich ein deflationärer Effekt für SUI. Je mehr Daten über Walrus gespeichert werden, desto mehr SUI werden dauerhaft im Storage Fund gebunden. Dies erzeugt einen positiven Kreislauf, bei dem eine stärkere Nutzung von Walrus zu einer Verringerung des verfügbaren Sui-Angebots führt. Besser als Filecoin – und Google? Ein weiterer Vorteil von Walrus ist, dass das Protokoll Blockchain-agnostisch ist. Das bedeutet, jede Web3-Anwendung kann Walrus nutzen, was die potenzielle Nutzerbasis erheblich vergrößert. Zusammen mit der Einbindung in Sui und den angeblichen Effizienzsteigerungen, könnte Walrus also durchaus Filecoin und andere Konkurrenten abhängen. Das ultimative Ziel des Entwickler-Teams (Mysten Labs) ist es nämlich, die gesamte Web2-Infrastruktur durch eine Kombination verschiedener Web3-Pendants zu ersetzen. Die Symbiose von Sui und Walrus bilden dabei die erste Initiative, die letztlich Google und AWS ablösen sollen. Dabei sollte jedem klar sein, dass das Netzwerk derzeit meilenweit davon entfernt ist, Web2-ähnliche Datenmengen zu stemmen. Walrus wird sich daher in vielen Dimensionen um den Faktor 10 bis 100 skalieren müssen, wie erste Analysen zeigen. Es wird Hunderte, später Tausende von Nodes mit schnellen Netzwerkverbindungen benötigen, um mit dem Durchsatz von Cloud-Rechenzentren konkurrieren zu können. Diese Nodes müssen zudem weltweit verteilt sein, um die Latenz für die meisten Nutzer auf etwa 50 ms zu senken. WAL – ein schlafender Riese? Wie bereits eingangs erwähnt, ist eine organische Nachfrage aufgrund der Nutzung des Protokolls an den WAL-Token geknüpft. Zeitgleich bedeutet eine Wette auf WAL auch eine Wette auf das Sui-Ökosystem – womit der Token als Beta-Play zu SUI fungiert. Klar ist, dass gleich mehrere institutionelle Investoren dem Token und dem Projekt viel Potenzial zuschreiben. Wie Fortune berichtet, gehören a16z (Andreessen Horowitz), Electric Capital und Franklin Templeton Digital Assets zu denjenigen Venture-Firmen, die kürzlich 140 Millionen US-Dollar in WAL investierten. Nach einem erfolgreichen Mainnet-Start und Airdrop Ende März stemmt sich der WAL-Token (noch) gegen den jüngsten Krypto-Abverkauf. Vor FOMO wird dennoch (wie immer) abgeraten, da Marktmacher die Kurse neuer Token-Launches typischerweise etwas stützen, um Hype zu erzeugen und Kleinanleger anzulocken. Von fünf Milliarden Token sind zum Zeitpunkt des Schreibens erst 25 Prozent freigeschaltet. Vollständig verwässert wird der Token damit mit 2,8 Milliarden US-Dollar bewertet. Wer jetzt investieren will, muss sich daher zum einen Fragen, ob er bereit ist, künftige Token Unlocks in Kauf zu nehmen. Diese verwässern bekanntlich zirkulierende Bestände und könnten zusammen mit einer schlechter werdenden Marktlage Verkaufsdruck auf WAL ausüben. Zum anderen wird sich zeigen, ob die anfängliche Nachfrage nach WAL durch die Nutzung des Protokolls die verhältnismäßig hohe Bewertung rechtfertigt. Möglicherweise erweist sich SUI, durch die deflationäre Dynamik mit der steigenden Walrus-Adoption, als besseres Investment. Fazit Walrus balanciert auf einen schmalen Grat zwischen Web2-Performance und Web3-Ethos. Kritiker sehen in der Vision von dezentraler Datenspeicherung eher ein DePIN-Hirngespinst und halten den Markt für übersättigt und redundant. Andere bemängeln zudem die Tatsache, dass Daten aus dem Netzwerk gelöscht werden können. Die Unveränderbarkeit von Transaktionen ist schließlich ein Grundpfeiler von Blockchain-Lösungen. Die Frage, ob das Protokoll auch skalieren und gleichzeitig profitabel bleiben kann, ist weiterhin fraglich. Denn Walrus muss nicht nur mit Google und Amazon in Sachen Leistung, sondern auch in Bezug auf die ökonomische Performance mithalten können. Aktuell hat Walrus einen deutlichen Vorteil bei den Kosten pro Gigabyte. Um diesen Kostenvorteil bei wachsendem Einsatz beizubehalten, muss das ökonomische Modell auch bei steigender Speichernachfrage tragfähig bleiben. Bis die Web2-Giganten in dem neuen Projekt einen ernsthaften Konkurrenten sehen, dürfte also noch viel Zeit verstreichen. Eines steht aber fest: Die Web3-Branche hat auf jeden Fall einen neuen vielversprechenden Mitstreiter, der Filecoin, Arweave und Celestia herausfordern dürfte und darüber hinaus Suis technologische Wettbewerbsfähigkeit auf weitere Jahre festigt. Redaktioneller Hinweis: Dieser Artikel spiegelt die persönliche Einschätzung des Autors wider und dient lediglich zu Informationszwecken. Es handelt sich weder um eine Kauf- noch Verkaufsempfehlung von Kryptowährungen oder anderen Assets. Verwendete Quellen Fortune-Bericht über prominente Investitionen in Walrus: https://fortune.com/crypto/2025/03/20/walrus-fundraise-140-million-2-billion-andreessen-horowitz/ Walrus Website und Einführung: https://www.walrus.xyz/about

Das steckt hinter Walrus (WAL)

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