Jetzt in MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) und Krypto-Aktien investieren?

Der Bitcoin-Kurs dreht auf, das Allzeithoch ist in Griffweite. Das zeigt sich auch an den Wertpapieren der börsengelisteten Krypto-Unternehmen. Seit Monaten steigen MSTR, COIN, HOOD und Konsorten. Doch wie nachhaltig ist das Wachstum, was treibt die Unternehmen an – und lohnt sich jetzt der Einstieg? MicroStrategy (MSTR): Bitcoin-Hebel am Aktienmarkt MicroStrategy schafft es in der Weltrangliste der wertvollsten Unternehmen auf Platz 379 mit einer Marktkapitalisierung von 52 Milliarden US-Dollar. Das ist etwa vier Prozent von Bitcoins Bewertung, die Krypto-Leitwährung rangiert auf Platz 10. MSTR schießt seit Monaten gen Norden I Quelle: Yahoo Finance MSTR hat in den letzten 356 Tagen 535 Prozent Rendite gebracht, während BTC im selben Zeitraum "nur" 101 Prozent Wachstum erzielen konnte. Demnach wäre das Wertpapier des Software-Intelligenz-Unternehmens die bessere Anlage gewesen – zumindest im letzten Jahr. BTC-ECHO-Marktexperte Stefan Lübeck zufolge könnte das Kurswachstum so weiter gehen: "MicroStrategy profitiert neben den Neuigkeiten über eine mögliche Umstrukturierung des Unternehmens in eine Bitcoin-Bank auch von bemerkenswerten Zukäufen der Aktie durch den norwegischen Staatsfonds Norges Bank sowie der Schweizer Notenbank SNB, die aktuell 335 Millionen US-Dollar respektive 100 Millionen US-Dollar in Michael Saylors Unternehmen investiert haben." Mehr noch: "Die Veröffentlichung der 13F-Filings von US-Unternehmen bis zum Stichdatum am 15. November dürften weitere Investoren zu Tage bringen und als zusätzlicher Rückenwind auf den MSTR-Kurs wirken." Mit besonders viel Spannung werde zudem die Entscheidung von S&P Global über eine Aufnahme von MicroStrategy in den S&P500 erwartet, so Lübeck weiter. In der Folge müssten viele Fonds, die den S&P abbilden, MSTR-Aktien akkumulieren. Coinbase (COIN): Bitcoin-Rendite mal zwei Coinbase (COIN) belegt mit einer Marktkapitalisierung von 54 Milliarden US-Dollar Platz 360 in der Weltrangliste und konnte im letzten Jahr rund 210 Prozent zulegen. Damit lief das Wertpapier der bislang größten US-Börse – mittlerweile setzt sich Konkurrent Crypto.com stärker durch – ebenfalls besser als Bitcoin. Coinbase gehört zu den größten Krypto-Börsen weltweit I Quelle: Yahoo Finance Ob das Kurswachstum in Zukunft weiter geht, bleibt abzuwarten. Geht es nach Stefan Lübeck, "dürften die Investoren vor allem auf die Einnahmen als Custodial für die Mehrheit der US Spot-ETFs schauen." Unser Marktexperte befindet: "Die Quartalszahlen von Coinbase gelten ein wenig als Wundertüte und könnten den Aktienkurs positiv oder aber negativ beeinflussen." Robinhood (HOOD): 100 Prozent mehr als Bitcoin Auch Robinhood (HOOD) setzt sich gegen die Krypto-Leitwährung durch und sichert sich in den letzten zwölf Monaten mehr als das zweifache Prozentwachstum. Wer seit Ende Oktober 2023 statt auf HOOD auf BTC gesetzt hat, hat mehr als 100 Prozent weniger Gewinn gemacht. Nach der Jahresrallye hat sich Robinhood mit einer Marktkapitalisierung von 25 Milliarden US-Dollar Platz 811 auf der Weltrangliste gesichert. MIt der Aktie von Robinhood ging es in den letzten Monaten bergauf I Quelle: Yahoo Finance Im Dezember 2023 ist Robinhood nach Europa expandiert. Dass es das Unternehmen mit der Krypto-Expansion ernst meint, zeigt auch die Akquisition der Bitcoin-Börse Bitstamp, die man Anfang Juni dieses Jahres übernahm. Warum Coinbase- oder Kraken-Kunden jetzt zum Neobroker wechseln sollten, erfahrt ihr in diesem BTC-ECHO-Interview: Robinhood: Das ist der Architekt der Krypto-Offensive des Neobrokers. Lübeck sieht in der Europa-Expansion einen Grund für die starke Kurs-Performance bei HOOD. "Daher dürfte der Aktienkurs von Robinhood am wenigstens von Kursveränderungen am Kryptomarkt beeinflusst werden. Die sukzessive Hinzunahme weiterer Kryptowährungspaare auf der Plattform ist mittel- und langfristig positiv zu werten und bietet für den NeoBroker eher Chancen als Risiken." Mining-Unternehmen: MARA, HUT und Co. schlagen BTC Ebenfalls erfolgreich performen die börsengelisteten Mining-Unternehmen. Auf Jahressicht bescherten die meisten Miner-Aktien ihren Investoren einen Gewinn. Auf Jahressicht (rot markiert) legen die meisten Miner-Aktien zu I Quelle: Hashrateindex Der in Las Vegas ansässige Miner Marathon Digital Holdings überzeugt mit einer Rendite von 114 Prozent, Hut 8 (HUT) etwa kommt auf stolze 418 Prozent in den letzten 365 Tagen und Bitfarms (BITF) erzielt 98 Prozent Wachstum. Neben einigen Ausreißern kann sich die Mining-Industrie am klassischen Finanzmarkt – und gegen Bitcoin – durchaus behaupten. BTC-ECHO-Marktexperte Stefan Lübeck erklärt die aktuelle Situation der Mining-Aktien: "Die durch die relative Underperformance seit dem Halving im April deutlich günstiger bewerteten Aktienkurse der Miner könnten bei einem Ausbruch von Bitcoin auf neue Allzeithochs kurzfristig gute Investitionschancen bieten." Dennoch sei Obacht geboten: Durch das Halving im April sind die Einnahmen deutlich gefallen. Das belastet die Mining-Unternehmen und letztlich deren Aktienkurs. Nach zeitweisen EInbrüchen geht es bei den Mining-Aktien wieder bergauf I Quelle: Hashrateindex Wie Hashrateindex in einem eigenen Bitcoin Mining Stock Index darstellt, sind die nach Marktkapitalisierung 25 größten Mining-Aktien insgesamt deutlich gewachsen. Der Index ist im letzten Jahr von 2.600 auf knapp 5.171 Punkte gestiegen. Mehr über den Stand der Mining-Industrie lest ihr in diesem BTC-ECHO Bitcoin Report. Kurs-Gewinn-Verhältnis von MSTR, COIN, HOOD und Mining-Aktien Auf den ersten Blick wirken die zweistelligen Wachstumszahlen von MSTR, COIN, HOOD und den Mining-Aktien überzeugend. Um ein holistisches Bild über den finanziellen Zustand der Bitcoin- und Krypto-Unternehmen zu erlangen, ist aber auch das KGV und wichtig. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) misst das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie. Ein niedriges, aber positives Kurs-Gewinn-Verhältnis steht für ein Unternehmen, das im Vergleich zu seiner aktuellen Bewertung hohe Gewinne erzielt und möglicherweise unterbewertet ist. Ein Unternehmen mit einem hohen negativen KGV erwirtschaftet im Vergleich zu seiner aktuellen Bewertung hohe Verluste. MicroStrategy beispielsweise kommt laut Companiesmarketcap – die Seite aggregiert die Daten der Quartalsberichte der Unternehmen – auf ein KGV von knapp 30, definitionsgemäß ist MSTR also unterbewertet. Bei Coinbase liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis im Negativbereich. Der Bewertung von -39 zufolge, ist COIN überbewertet. Damit nicht genug: Auch Robinhood weist mit -30 ein negatives KGV aus, HOOD ist demnach auch überbewertet. Auch in der Mining-Industrie sieht es schlecht aus: Riot Blockchain kommt auf ein KGV von -6,21, Hut 8 steht bei -33, Bitfarms bei -4 und selbst Marathon verzeichnet ein negatives KGV von -4,38. Bitcoin- und Krypto-Unternehmen: Jetzt in Aktien investieren? Die negativen KGVs (Ausnahme MicroStrategy) zeigen: Die Aktienkurse der Unternehmen explodieren zwar. In Wahrheit haben Coinbase, Robinhood und die Mining-Industrie aber mit Herausforderungen zu kämpfen. Zudem stehen MicroStrategy, Coinbase und Co. in gewisser Abhängigkeit zum Bitcoin-Kurs. Wer investiert, spekuliert damit auf eine Wertsteigerung bei BTC. Geht die Wette auf, könnten die Aktien weiterhin zu den erfolgreichsten Vermögenswerten am Markt zählen und ein Einstieg wäre auch jetzt noch sinnvoll. Doch es gibt auch Risiken. Der Aktienkurs ergibt sich fast eins zu eins aus der Performance des Kryptomarktes (bei Robinhood nur bedingt, da dort auch Aktien gehandelt werden können). Fällt Bitcoin, fallen auch MSTR, COIN, HOOD oder die Mining-Aktien. Redaktioneller Hinweis: Dieser Beitrag dient lediglich zur Information und stellt keine Anlageberatung dar.

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