Richtungswechsel in den USA: Altcoin-Season vorraus?

Donald Trump ist der erste "pro-Krypto" Präsident in der Geschichte der USA. Während sich die realen Konsequenzen seines Wahlsieges für unsere Branche erst in den kommenden Monaten entfalten dürften, scheinen die Märkte seine Präsidentschaft bereits heute einzupreisen. Die Kurse vieler Altcoins leuchten grün auf und zeigen zweistellige Gewinne innerhalb von 24 Stunden. Steht jetzt die lang erwartete Altseason bevor? Goodbye Gary Gensler Dafür spricht zunächst eines der ersten Versprechen Trumps, das er der Bitcoin-Community im Sommer bei der Bitcoin 2024 Konferenz in Nashville gab. Er wolle den “drei Jahre andauernden Krieg gegen Krypto” beenden und am ersten Tag seiner Präsidentschaft den Kopf der US-Börsenaufsicht, Gary Gensler, "feuern". Die amerikanische Finanzaufsicht hatte sich unter seiner Führung in der Vergangenheit gegen den Krypto-Sektor positioniert und Regulierungsvorhaben behindert. Gensler könnte nun durch einen Pro-Krypto-Vorsitzenden ersetzt werden. Infrage kommen dabei die "Crypto Mom" und SEC-Kommissarin Hester Pierce sowie Dan Gallagher, Leiter der Rechtsabteilung bei Robinhood. Eine Krypto-freundlichere Besetzung in der Börsenaufsicht hätte offensichtliche Vorteile für die Branche. Zum einen wäre der Weg frei für weitere Krypto-ETFs, darunter für Solana und Ripple, sowie ETFs, die im eigentlichen Sinne dieser Produkte einen Index aus mehreren Altcoins abbilden. Darin enthalten wären dann bestimmte Krypto-Nischen wie DeFi-Coins, AI-Token oder die Krypto-Top-20, die alle an der Wall Street als Indexfonds handelbar wären. Im Zuge der Wahlentscheidung zeigte sich der Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas in dieser Hinsicht optimistisch. https://twitter.com/EricBalchunas/status/1853967840006541794 Das stärkt entsprechenden Altcoin-Kandidaten den Rücken. Bspw. könnte der Asset-Manager VanEck seine Ambitionen hinsichtlich eines Solana-ETFs wiederbeleben. Zudem wäre denkbar, dass Grayscale weitere seiner Krypto-Fonds in ETFs umwandelt, so wie der Vermögensverwalter es bereits bei Bitcoin und Ethereum tat. Dies würde SUI, TAO, AAVE, MKR und AVAX zugutekommen, die alle als individueller Trust bei Grayscale geführt werden. Die Kurse dieser Token punkteten entsprechend in den letzten 24 Stunden überproportional. Erleichterungs-Rallyes voraus Auf "better days ahead" deutet unterdessen auch der Kurssprung bei Uniswap (UNI) um zwischenzeitlich 30 Prozent. Die Rallye der beliebten Ethereum-DEX und anderen DeFi-Token in den letzten 24 Stunden wirkt fast schon wie ein kollektives Aufatmen. So hatte die SEC Uniswap und andere bereits per "Wells Notice" über bevorstehende Klagen wegen Verstößen gegen das Wertpapiergesetz gewarnt. Ob Gary Gensler nach Trumps Wahlsieg daran noch ein Interesse hat, bleibt abzuwarten. Vorstellbar wäre, dass der SEC-Chef seinen Kurs bis zum bitteren Ende beibehält und das ein oder andere Krypto-Projekt mit sich in den Abgrund reißt. Langfristig jedoch könnten zumindest mildere Strafen oder gar das Einstellen etwaiger Untersuchungen denkbar sein. Immerhin häufen sich die Gerichtskosten der Behörde wegen zahlreicher Prozesse. Einsparungen bei staatlichen Behörden sind mit Trumps Präsidentschaft zudem wahrscheinlich. Das Resultat: Altcoins wie UNI, LDO oder AAVE könnten wieder florieren. Zudem wären diese Projekte nunmehr dazu angeregt, Maßnahmen zu entwickeln, die den Wert ihrer Token steigern. Dazu zählen Staking- und Rendite-Mechanismen, die unter der strengen Regulierung der aktuellen SEC-Besetzung nicht möglich waren. Turbo-Tokenisierung Und Überhaupt: wie viele Krypto-Projekte sahen sich hinsichtlich etwaiger Token-Ambitionen zur Zurückhaltung gezwungen? Ob man sie für nötig hält oder nicht, sei einmal dahingestellt. Aber Krypto-Infrastruktur-Anbieter wie MetaMask, Opensea oder die Layer-2-Blockchain Base gelten als Favoriten für einen Token-Launch. Sie alle eint eine rechtliche Auseinandersetzung mit der US-Börsenaufsicht. Sofern es zu einem Richtungswechsel in der Politik kommt, verbessert sich also die Aussicht auf etwaige Airdrops. https://twitter.com/adamscochran/status/1854037575800946960 Auch dürften die institutionellen Bemühungen hinsichtlich der Tokenisierung von Real-World-Assets weiter voranschreiten. Mit der erhofften regulatorischen Sicherheit könnten Institutsions-eigene Token und Stablecoins einfacher lanciert werden, was zu vermehrter Aktivität auf diversen Smart-Contract-Blockchains führen könnte. Dafür muss jedoch zunächst eine rechtliche Grundlage in den USA geschaffen werden. Fit für Fit 21 Diese hängt jedoch bekanntlich nicht am US-Präsidenten, sondern am Senat und Repräsentantenhaus. Doch auch hier macht sich die Dominanz der Republikaner bei dieser US-Wahl bemerkbar. Während diese die Mehrheit im Senat bereits sicher haben, könnte nach aktuellem Stand auch das Repräsentantenhaus überwiegend rot gefärbt sein. Republikaner auf dem Weg zur Mehrheit im Senat und Repräsentantenhaus, Quelle: Axios Laut Coinbase CEO Brian Armstrong zählen beide Institutionen mehr als 219 gewählte Pro-Krypto-Vertreter. Nun sollen die gewählten Politiker ein langersehntes, allumfassendes regulatorisches Krypto-Rahmenwerk in den USA schaffen. Dieses will die vermutlich drängendste Frage im Krypto-Space endgültig klären: sind Coins und Token als digitale Security (Wertpapier) oder digitale Commodity (Rohstoff) einzustufen? Bitcoin und Ethereum genießen bereits den Status des letzteren. Bei Altcoins ist die Lage bisher hingegen schwammig. Als Vorläufer einer klärenden Gesetzgebung gilt der "Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act", kurz FIT21. Der Gesetzesvorschlag soll klären, wie sich die Finanzbehörden SEC und CFTC künftig die Aufsicht aufteilen und wie Kryptowährungen allgemein klassifiziert werden sollen. Die tendenziell Krypto-freundlichere CFTC soll Kryptowährungen regulieren, die als sogenannte Digital Commodity (digitale Ware) klassifiziert werden. Ausschlaggebend dürfte dem Gesetz zufolge der Dezentralisierungs-Grad der jeweiligen Kryptowährung sein. Mit dem Wegfall des "Wertpapier-Status", wäre der Weg frei für neue Kapitalflüsse in den Sektor, der den Kursen vieler Altcoins Auftrieb verleihen könnte. Insbesondere solchen, die ihren Fokus auf Dezentralität setzen, wie viele Proof-of-Work-Projekte oder Ethereum und Cardano (ADA). Aus beiden politischen Lagern findet FIT21 inzwischen Unterstützung. Vom Repräsentantenhaus wurde das Gesetz bereits am 22. Mai mit 279 zu 136 Stimmen sowohl von Republikanern, als auch von Demokraten gebilligt. Jetzt muss es noch durch den Senat. Make Ethereum Great Again Derweil blicken Krypto-Anleger auf das Sorgenkind dieses Bullcycles: Ethereum. Kryptos Nummer zwei legte noch am Wahlabend ein Dreijahrestief gegen Bitcoin hin. Auch mit der heutigen Entscheidung konnte ETH zunächst keinen Boden gegenüber BTC oder SOL gutmachen. Kritiker glauben, dass Ethereum mit Trumps Sieg nun seinen regulatorischen Sonderstatus als Commodity verliert. Und damit ein wichtiges Alleinstellungsmerkmal. Andererseits könnten das oben genannte Florieren der DeFi-Branche, die zum Großteil auf Ethereum zu Hause ist, sowie die wachsende RWA-Tokenisierung durch Institutionen für eine größere Adoption der Blockchain sorgen. Letztlich wäre denkbar, dass Staking-Elemente in den Ethereum-ETFs die Nachfrage nach diesen bei TradFi-Anlegern steigert. Als führender Altcoin der Branche, wäre also schwer vorstellbar, dass die hierin genannten Entwicklungen nicht auch ETH befeuern könnten. Während die Rede von einem SOL-ETH-Flippening zuletzt also wuchs, wäre denkbar, dass dieses Narrativ in den kommenden Wochen einen Höhepunkt erreicht, ehe eine Trendwende einsetzt. https://twitter.com/DefiIgnas/status/1854042261304103174 Altseason voraus? Die erste Reaktion des Marktes auf den vermeintlichen politischen Richtungswechsel in den USA war vielversprechend. Jetzt gilt es abzuwarten, ob Trump und seine Pro-Krypto-Vertreter ihre Versprechen aus dem Wahlkampf einhalten. Wir dürfen nicht vergessen, dass der neue Präsident noch in seiner ersten Amtsperiode gegen Bitcoin und Co. wetterte und sich nach wie vor für einen starken US-Dollar einsetzt. Von den hier nicht aufgegriffenen und unabsehbaren wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Konsequenzen seiner Wahl mal abgesehen. Jedoch liegt die Altseason und der breitere Krypto-Bullenmarkt nicht, wie von vielen angenommen, allein in den Händen des POTUS. Vielmehr könnte sich das gesamte System in den USA nunmehr Krypto-freundlicher ausrichten und für Entwickler, Anleger und Nutzer gleichermaßen wieder ein willkommener Ort sein. Das kann zunächst durchweg positiv für die Branche zu werten. Unabhängig vom Wahlgeschehen könnten Altcoins auch ganz einfach ihre für Wahljahre übliche Zyklik zeigen. Wie der Analyst Benjamin Cowen auf X verdeutlicht, begannen die letzten beiden Altseasons jeweils in den Wahljahren 2016 und 2020. In beiden Fällen legten Altcoins, gemessen im OTHERS/BTC-Chart, im Dezember nach der Wahl einen Boden ein, während die Bitcoin-Dominanz sank. Bleibt es also bei dieser Saisonalität, stehen dem Krypto-Markt einige goldene Monate bevor. https://twitter.com/intocryptoverse/status/1854024967882412353

Leitet der Trump-Sieg die Altcoin-Rallye ein?

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