Krypto im November: Bleibt das Bitcoin-Allzeithoch aus?

Der November steht am Krypto-Markt traditionell im Zeichen großer Erwartungen. Nach einem schwachen "Uptober" hoffen viele Anleger auf das nächste Kapitel im Bullenmarkt. Doch was, wenn der ersehnte Bitcoin-Höhepunkt länger auf sich warten lässt – oder schon überschritten ist? Ein Blick in die Geschichte zeigt jedenfalls: Im Jahr nach dem Halving kam es gerade im vierten Quartal oft zu den stärksten Kursgewinnen. Der November gilt mit durchschnittlich 46 Prozent Rendite als absoluter Spitzenmonat. Es ist diese Saisonalität, die viele Krypto-Anleger trotz des jüngsten Mega-Crashs auf weitere Allzeithochs hoffen lässt. Bitcoin: historische Renditen im Vergleich | Quelle: coinglass.com Die wichtigsten Krypto-Events Airdrops Der mit Spannung erwartete Airdrop der EVM-basierten Highspeed-Blockchain Monad am 3. November läutet den November ein. Mit bis zu 10.000 Transaktionen pro Sekunde will das Projekt Ethereum und Solana herausfordern. Auf Polymarket wird bereits eine Fully Diluted Valuation (FDV) von über zwei Milliarden US-Dollar gehandelt, während der erwartete Token-Kurs zwischen 0,02 und 0,12 US-Dollar liegen soll – ein deutliches Zeichen für den Appetit des Marktes auf neue Layer-1-Projekte. Kritiker halten den Hype um "noch eine Layer-1" jedoch für überzogen. Erst der Mainnet-Start, voraussichtlich ebenfalls im November, dürfte das tatsächliche Potenzial zeigen. Layer-1s Bei den etablierten Layer-1s war es zuletzt ruhig um Cardano. Mit dem Sidechain-Projekt Midnight und dem dazugehörigen Airdrop rückt die Blockchain nun wieder in den Fokus – passend zum aufkommenden Privacy-Trend. Neue Impulse könnten auf dem Cardano-Summit am 12. November folgen. Solche Events wirkten in der Vergangenheit oft als kurzfristiger Kurskatalysator, vor allem im Vorfeld. Bleiben größere Neuigkeiten aus, droht jedoch ein klassisches "Sell-the-News"-Szenario. TradFi Das Rennen um die Vorherrschaft im Stablecoin-Sektor nimmt weiter Fahrt auf. Fast täglich kündigen FinTechs und TradFi-Unternehmen neue Stablecoin-Initiativen an. Diese Dynamik könnte im November frischen Kaufdruck auf Projekte mit entsprechendem Bezug auslösen. Besonderes Augenmerk gilt den anstehenden Quartalszahlen von Circle (12. November). Analysten rechnen mit einem soliden dritten Quartal 2025 und Umsätzen zwischen 668 und 700 Millionen US-Dollar. Sollten die Zahlen ein anhaltend starkes Interesse am Stablecoin-Markt bestätigen, könnten auch Nebenwerte und andere "Beta-Projekte" profitieren. Drei Altcoins im Fokus Hyperliquid (HYPE) Die führende Perpetuals-DEX behauptet ihre Stellung trotz wachsender Konkurrenz und hat viele Herausforderer zuletzt wieder abgeschüttelt. Mit dem Ausbau des HIP-3-Upgrades, dem 21Shares-HYPE-ETF und Spekulationen über einen möglichen Airdrop (der letzte liegt ein Jahr zurück) stehen mehrere potenziell bullishe Impulse an. Schattenseite: Am 24. November werden 9,92 Millionen HYPE-Token an Kernmitglieder freigegeben – ein Volumen von rund 476 Millionen US-Dollar, das monatlich in Umlauf kommen könnte. Dieser Unlock sorgt derzeit für reichlich FUD, wenngleich sich der HYPE-Kurs zuletzt wieder erholen konnte. HYPE-Token-Vesting | Quelle: messari.io Virtuals (VIRTUAL) Der Hype um das x402-Protokoll hat den AI-Agent-Sektor wiederbelebt – und Virtuals bleibt hier der klare Marktführer. Die Top-Token des Virtuals-Ökosystems, darunter GAME und AIXBT, legten in den letzten sieben Tagen rund 130 beziehungsweise 40 Prozent zu. Auch die Onchain-Aktivität steigt deutlich: Die Zahl der wöchentlichen Transaktionen zwischen den Virtual Agents nimmt weiter zu. Trotz des Aufschwungs notiert der VIRTUAL-Token noch rund 73 Prozent unter seinem Allzeithoch – mit entsprechendem Aufholpotenzial, sollte das Narrativ im November an Fahrt gewinnen. Wichtige Skalierungsupdates auf der Base-Chain könnten Virtuals zusätzlichen Rückenwind verleihen. Die Onchain-Metriken der Coinbase-L2 wachsen seit Monaten stetig. Als eines der führenden Ökosysteme auf dieser Chain dürfte Virtuals von einer möglichen "Mini-Base-Season" besonders profitieren. Plasma (XPL) Seit seinem Launch im September hat Plasma (XPL) eine wahre Achterbahnfahrt hinter sich. Trotz starker Fundamentaldaten hat der Kurs deutlich gelitten. Nach dem anfänglichen Hype folgte ein langer Abwärtstrend, der die Community zunehmend verunsicherte. Dennoch mehren sich die Anzeichen einer möglichen Bodenbildung: TVL und Onchain-Aktivität stabilisieren sich, während Sentiment-Daten auf eine überverkaufte Marktlage hindeuten. Diese Diskrepanz zwischen positiven Nachrichten und schwachem Kursverlauf bildet den Nährboden für eine unterschätzte Investmentchance. Mit einem TVL von über vier Milliarden US-Dollar und dem Robinhood-Listing bleibt Plasma strukturell gut aufgestellt. Sollten die Quartalszahlen von Circle neue Kapitalzuflüsse in die Stablecoin-Meta auslösen, dürfte XPL einer der einfachsten und zugleich Krypto-nativsten Wege sein, von diesem Trend zu profitieren – eine stille Wette darauf, dass der Stablecoin-Hype bald wieder Fahrt aufnimmt. Cycle-Top oder Supercycle? Historisch lag das Bitcoin-Zyklushoch stets rund zwölf bis achtzehn Monate nach dem Halving. Im aktuellen Zyklus jedoch scheint der Höhepunkt der vergangenen drei Marktphasen bereits überschritten – der Vergleich der Zyklen 2013, 2017 und 2021 zeigt: Gemessen an alten Mustern könnte Bitcoin seinen Höhepunkt bereits hinter sich haben. Das würde nicht nur neue Allzeithochs im November ausschließen, sondern auch den Beginn einer bärischen Phase von drei bis sechs Monaten möglich machen. Bitcoin: Kursperformance seit dem letzten Zyklusboden | Quelle: glassnode.com Dem hält Starinvestor Raoul Pal eine alternative Deutung entgegen. Seiner Fünf-Jahres-Zyklus-These zufolge folgt Bitcoin zunehmend dem globalen Wirtschaftszyklus, der seinen Höhepunkt erst im ersten Quartal 2026 erreichen dürfte. Das würde bedeuten: Der klassische Vierjahreszyklus weicht einem länger anhaltenden "Supercycle". Pal verweist zudem auf die enge Korrelation zwischen Bitcoin und Gold. Legt man eine Verzögerung von rund 188 Tagen zugrunde, könnte Bitcoin gerade an der Schwelle zu einem parabolischen Anstieg stehen – ein Szenario, das im November beginnen könnte. Korrelation zwischen Bitcoin- und Gold-Kurs | Quelle: x.com/@JamesEastonUK Makro-Events: Mehr Liquidität voraus? Im November richten sich die Märkte weiter auf drei entscheidende US-Datenpunkte: den NFP-Arbeitsmarktbericht (7. November), die Inflationszahlen (13. November) sowie Produzentenpreise und Einzelhandelsumsätze (14. November). Nach der jüngsten Leitzinssenkung hatte Fed-Chef Jerome Powell die Euphorie der Anleger mit einem überraschend hawkischen Ton gedämpft. Doch eine anhaltende Kombination aus stabiler Inflation und einem langsam abkühlenden Arbeitsmarkt könnte die Notenbank bald zum Umdenken bewegen – ein Szenario, das Risikoanlagen wie Bitcoin neuen Rückenwind verleihen würde. Im Fokus stehen dabei die Mitte November erscheinenden FOMC Minutes. Analyst Axel Adler Jr. bezeichnete das geplante Ende des Quantitative Tightening (QT) ab dem 1. Dezember als "moderat positiv für Risikoassets", verwies aber gleichzeitig auf den weiterhin hawkischen Ton der Fed. Sollte sich nun zeigen, dass die Minutes dovisher ausfallen als befürchtet, könnte das einen Wendepunkt markieren – ein mögliches Signal für eine Trendwende im Risk-on-Segment und damit auch für Bitcoin. Am Rande dürfte auch das erwartete Ende des Government Shutdowns zusätzliche Liquidität in die Märkte bringen. Sobald das US-Finanzministerium wieder auf sein General Account (TGA) zugreifen kann, fließt frisches Kapital in das Finanzsystem – ein kurzfristiger Schub für Risikoassets, da Liquidität in die Märkte zurückkehrt – so die Theorie. Laut Quoten auf Polymarket könnte der Shutdown bereits Ende November beendet sein. Wann endet der Government Shutdown? | Quelle: polymarket.com Fazit "Uptober" war für viele Krypto-Investoren eine Enttäuschung – und Anleger sollten sich angesichts des für Q4 untypischen Bitcoin-Kursverlaufs auch im November auf schwieriges Fahrwasser einstellen. Getreu dem Motto: "Hope for the best, but plan for the worst." Die klassische Krypto-Zyklik scheint gebrochen – die übliche Saisonalität bleibt bislang aus. Dennoch deuten die jüngsten Makro-Entwicklungen auf eine mögliche Entspannung der Marktlage zur Monatsmitte und gegen Ende November hin. Stabilere Inflationsdaten, ein mäßig nachlassender Arbeitsmarkt, dovishe Signale in den FOMC-Minutes sowie ein QT-Frontrunning und das bevorstehende Ende des Government Shutdowns könnten die Liquidität am Markt wieder ankurbeln – und die Wahrscheinlichkeit einer Jahresendrallye steigern. Quellen Polymarket messari.io cryptorank.io x.com/@RaoulGMI glassnode.com coinglass.com

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