KI-Coins im Vergleich: Akash, Render, io.net und Aethir

Der enorme KI-Boom braucht eine unglaubliche Menge an Rechenleistung. Der Chip-Hersteller Nvidia hatte zuletzt sogar eine Bürgschaft in Höhe von 105 Milliarden US-Dollar für ein gigantisches Rechenzentrumsprojekt unterzeichnet und steht mit eigenem Kapital dafür ein, sollte OpenAI die Miete für das Mega-Projekt in Ohio nicht zahlen können. Längst haben sich auch Krypto-Unternehmen mit der Infrastruktur einer der am schnellsten wachsenden Zukunftsmärkte auseinandergesetzt. Mit Akash, Render, io.net und Aethir stehen gleich vier Krypto-Projekte bereit, die versprechen, weltweit verteilte Hardware für Cloud- und KI-Anwendungen nutzbar zu machen. Wer die vier Projekte allerdings nur anhand ihrer GPU-Zahlen vergleicht, macht sich die Bewertung zu einfach. Das größte GPU-Netzwerk muss nicht das beste sein Auf den ersten Blick am auffälligsten ist sicherlich der Aethir-Token. Das Projekt-Dashboard weist mehr als 2,3 Milliarden ausgelieferte Compute-Stunden und gut 433.000 sogenannte GPU-Container in 94 Ländern aus. Angesichts solcher Zahlen erscheint das Netzwerk beinahe konkurrenzlos. Dahinter steckt allerdings eine clevere Datenrechnung des Unternehmens. Anders als bei den von io.net angegebenen 200.000 GPUs handelt es sich bei Aethir um eine bereitgestellte Recheneinheit, hinter der nicht zwangsläufig eine einzelne physische GPU stecken muss. Richtig irreführend wäre es, wenn man die 5.600 Nodes bei Render mit in den Vergleich einbeziehen würde. Jede Node kann mehrere GPUs enthalten und eine realistische Anzahl an Grafikkarten lässt sich daraus nicht ableiten. Mit 1.000 gemeldeten GPUs ist Akash jedoch tatsächlich wesentlich kleiner als die anderen Projekte. Das Netzwerk versteht sich jedoch auch eher als offener Cloud-Marktplatz, auf dem neben GPUs auch klassische Serverleistung und Speicher angeboten werden. Auch Render kommt mit einer ursprünglichen Spezialisierung auf 3D-Rendering eigentlich aus einem anderen Bereich und erschließt erst nach und nach allgemeine KI-Rechenleistung als Geschäftsfeld. Aethir beeindruckt mit großen Zahlen I Aethir Viel entscheidender ist für die Bewertung der Projekte aber, ob sich für sie auch dauerhaft zahlende Nachfrage findet. Sami Kassab, früherer Senior Analyst bei der Analyseplattform Messari, sieht hier eine der größten Schwächen des Sektors: „Netzwerke gingen an den Start. Das Angebot war da. Aber die Nachfrage blieb aus, weil die besten Modelle allesamt Closed Source waren“. Wo aus Rechenleistung ein echtes KI-Geschäft wird Entsprechend beeindruckend sind die 127,8 Millionen US-Dollar Jahresumsatz von Aethir für 2025. Rund um die Bitcoin-Höchststände im dritten Quartal letzten Jahres lag die annualisierte Rate sogar bei 166 Millionen US‑Dollar. Seit ihrem Hoch ist die Nachfrage jedoch wieder deutlich zurückgegangen und der Umsatz auf annualisiert gerade einmal 45 Millionen US-Dollar eingebrochen. Am anderen Ende des Umsatzrankings steht Akash mit lediglich 3,15 Millionen US-Dollar Einnahmen aus ihrem Rechenleistungsgeschäft im vergangenen Jahr. Gegenüber dem Vorjahr entsprach das dennoch einer respektablen Steigerung von 128 Prozent. Mehr als 3,1 Millionen Deployments und eine 60-prozentige GPU-Auslastung zeigen dabei die zunehmende Nutzung des Projekts und mit Prime Intellect hatte zuletzt sogar ein Forschungsunternehmen seine GPUs für das Training ihres KI-Modells INTELLECT-1 über Akash bezogen. Allerdings sind all diese Zahlen noch verschwindend gering, wenn man sie mit denen etablierter Cloud-Anbieter außerhalb der Krypto-Szene vergleicht. Allein mit seiner Cloud-Sparte macht AWS 2025 einen Umsatz von fast 130 Milliarden US‑Dollar. Das ist etwa 1.000-mal so viel wie Aethir. Angesichts solcher finanzieller Unterschiede sieht Lucas Tchyean, Vizepräsident bei der Analyseabteilung des auf digitale Assets und Rechenzentren spezialisierten Unternehmens Galaxy, „die Herausforderung nun darin, zu beweisen, dass dezentrale Ansätze praktische Vorteile gegenüber ihren zentralisierten Gegenstücken bieten können“. Ein gutes Netzwerk ist noch lange kein guter Token Für jene, die als Krypto-Anleger von einer möglicherweise positiven Entwicklung der Netzwerke profitieren möchten, ist allerdings mindestens genauso wichtig, ob eine steigende Nutzung auch Nachfrage nach dem jeweiligen Coin erzeugt. Der klarste Mechanismus zur Nachfragesteigerung des Coins ist dabei aktuell bei Render zu finden. Bei dem DeFi-Protokoll führen Kundenzahlungen zu RENDER-Käufen und anschließenden Burns. Bislang wurden so bereits 1,53 Millionen Token vernichtet. Zudem erhalten Betreiber, die ihre GPUs für Rendering- und Compute-Aufträge zur Verfügung stellen, RENDER aus einem separaten Pool. Die Token-Belohnungen für die Node-Betreiber sind bei Render akuell noch höher als der Burn I Render Akash hat diese Verbindung erst im März 2026 deutlich gestärkt. Für dollarbasierte Compute-Zahlungen wird nun erst AKT gekauft und aus dem Umlauf genommen. Eine zusätzliche Cloud-Nachfrage wird so automatisch an den Token weitergegeben und sorgt für zusätzlichen Kaufdruck. Auch io.net setzt seit Juni auf die Kopplung der Vergütung seiner GPU-Anbieter an reale Einnahmen und will mindestens 50 Prozent des verbleibenden Umsatzes für IO-Burns verwenden. Allerdings ist der IO-Coin derzeit vor allem ein höchst inflationärer Coin, der gerade einmal die Hälfte des maximalen Angebots im Umlauf hat. Ähnlich verhält es sich bei Aethir, wo die Zahl der freigegebenen ATH-Token nach eigenen Angaben innerhalb eines Jahres von 12,2 auf 23,3 Milliarden steigen soll. Die Bewertung verändert das Bild Ein Blick auf die aktuelle Bewertung der Token zeigt im Vergleich zu den Einnahmen allerdings ein höchst konträres Bild. Als umsatzstärkster Token der vier, kommt Aethir auf gerade einmal 90 Millionen US-Dollar Marktkapitalisierung, was lediglich der Hälfte des letztjährigen Umsatzes entspricht und den Coin entsprechend spannend macht. Zu berücksichtigen gilt jedoch auch die stark zurückgegangenen Nutzungsdaten seit Jahresbeginn. Einzig io.net fällt mit etwa 50 Millionen US-Dollar noch weiter zurück und ist aufgrund ihres bislang wenig erprobten Geschäftsmodells und des großen Tokenüberhangs der spekulativste Coin. Mit einer achtmal so großen Bewertung in Höhe von ungefähr 730 Millionen US-Dollar lässt Render hier jedoch jegliche Konkurrenz hinter sich. Der Aufschlag bei Render ist allerdings nicht gänzlich unbegründet. Das Netzwerk verfügt über den längsten Nutzungsnachweis, einen klaren Tokenmechanismus und wird künftig kaum noch zusätzliche Verwässerung durch neue Coins haben. Bei Aethir und io.net liegen die vollständig verwässerten Bewertungen dagegen ungefähr doppelt so hoch wie die heutigen Marktkapitalisierungen. Ein Teil der scheinbar günstigen Bewertung verschwindet also, sobald alle Token in der Rechnung berücksichtigt werden. Mit einer Bewertung von knapp 150 Millionen US-Dollar bietet Akash ein insgesamt ausgewogenes Verhältnis aus hohem Wachstumspotenzial und einer niedrigen Marktkapitalisierung. Zudem ist das als offene Cloud ausgelegte Geschäftsmodell auf einen breiteren Markt ausgelegt als reines Rendering und wurde mit Prime Intellect bereits für dezentrales KI-Training genutzt.

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