Krypto-Experte Leinweber: Darum setzt er auf SOL und HYPE

Als Director of Digital Asset Research & Strategy bei MarketVector Indexes ist der Krypto-Markt sein täglich Brot. Mit "Asset-Allokation mit Kryptoassets" und "Mastering Crypto Assets" hat er zudem bereits zwei Bücher über die Anlageklasse der Kryptowährungen geschrieben. Martin Leinweber gilt als einer der größten deutschen Investment-Experten für Bitcoin, Ethereum und Co. Gegenüber BTC-ECHO erklärt er, welche Altcoins und Sektoren er derzeit für besonders vielversprechend hält – und wo er Risiken sieht. Hyperliquid als Revenue-Monster Für Leinweber stellt die Perps-DEX Hyperliquid derzeit eines der spannendsten Investments im Krypto-Space dar. Die Plattform erzielte zuletzt eine Run-Rate – das heißt hochgerechnete Jahreseinkünfte – von über einer Milliarde US-Dollar. Die Einnahmen der Plattform lagen im Juli nämlich bei über 90 und im August sogar bei über 100 Millionen US-Dollar. Hyperliquid leitet fast die gesamten eingenommenen Gebühren in einen Assistance Fund. Dieser kauft mit diesen Mitteln automatisiert HYPE-Token auf dem offenen Markt zurück und verbrennt diese anschließend – nimmt sie also aus dem Umlauf. Mit rund 36 Prozent aller DeFi-Umsätze zählt Hyperliquid schon heute zu den größten Perpetual-Börsen. Im Juli wurde sogar das Handelsvolumen von Robinhood übertroffen. Kein Wunder also, dass die Kursprognosen angesichts dieser bullischen Dynamik etwas überhand nehmen: Arthur Hayes prognostizierte jüngst einen 126-fachen Anstieg von HYPE. Von den erhobenen Gebühren (blau) steckt Hyperliquid 97-99 Prozent (rot) in Buybacks | Quelle: DeFiLlama Zudem hebt Leinweber die Vorteile des extrem schlanken Setups mit einem "winzigen Team" und "sehr geringen operativen Kosten" hervor. Risiken sieht der Experte in der geschlossenen Infrastruktur, in der starken Zentralisierung auf Amazons Cloud-Anbieter AWS in Tokio sowie regulatorischen Unsicherheiten. Sein Fazit lautet dennoch: "Falls DeFi CEXs wirklich herausfordern kann, ist HYPE der klarste Revenue-Play." Das Warten auf den "Solana-Saylor" Während Hyperliquid aufgrund der hohen Umsätze bereits ein fundamental überzeugendes Investment war, setzte Leinweber bei Solana auf eine "narrative Neubewertung". Nachdem Bitcoin mit Michael Saylor und Ethereum mit Tom Lee bereits überzeugende TradFi-Fürsprecher für sich gewinnen konnte, stand dies bei Solana nämlich weiterhin aus. Ein institutioneller "Saylor of Solana" könnte ihm zufolge zum entscheidenden Katalysator werden. Mit dem am heutigen Montag bekanntgegebenen SOL-DAT (Digital-Asset-Treasury) von Galaxy Digital, Multicoin Capital und Jump Crypto mit Kyle Samani an der Spitze ist dies nun eingetreten. Zusammen mit dem Vehikel von Pantera Capital dürften so Milliarden US-Dollar in SOL fließen. Im Interview mit Real Vision warnt er jedoch auch vor Altcoin-Treasury-Unternehmen. Aufgrund der teils hohen Menge gelockter Token in den Firmenreserven und der Möglichkeit der Shareholder ihre Unternehmensanteile auf den Markt zu werfen, sind manche dieser Projekte ihm zufolge quasi ein "Get rich quick"-Scheme. Wenn sich das Premium über den Net Asset Value (NAV) nämlich in einen Discount wandelt, könnten Token abgestoßen und Aktien zurückgekauft werden, was das Ganze in eine Art "Reise nach Jerusalem" verkommen ließe. Investoren sollten daher wohl auch bei den SOL-DATs die Strukturierung der Deals beachten, bevor sie alles auf einen nachhaltigen Trendwechsel hin zu Solana setzen. https://twitter.com/RealVision/status/1960424508139168146 Auch fundamental sieht Leinweber die Layer-1 von Gründer Anatoly Yakovenko gut aufgestellt, denn sie ist "schnell, günstig und technisch führend". Einen weiteren Nachfragetreiber prophezeit er für den Fall, "dass Solana den Stablecoin- und RWA-Markt (z. B. digitales Euro-Pilotprojekt der EZB) gewinnen" sollte. Laut Financial Times prüft die Europäische Union nämlich, den geplanten digitalen Euro auf öffentlichen Blockchains wie Ethereum oder Solana auszugeben. Damit dürfte Solana auch etwas von dem bislang für Ethereum vorbehaltenen Wall-Street-Narrativ abbekommen. Gleichzeitig bleiben ihm zufolge jedoch die bekannten Debatten über eine zu starke Zentralisierung der Blockchain sowie die Abhängigkeit von Förderungen der Foundation. DeFi Blue Chips als Treasury-Profiteure Ähnlich wie Paul Otto von F5 Crypto sowie Martin Bechter und Anton Werner von Fountainhead Digital sieht auch Leinweber etablierte DeFi-Protokolle als Gewinner der Ethereum-Treasury-Unternehmen. Diese werden nämlich "ihr ETH zukünftig in DeFi-Produkten einsetzen, um ihren ETH-per-Share-Wert zu erhöhen". Er schlussfolgert daher, dass dieser Sektor "hochattraktiv" wird. Ihm zufolge zeichnet sich außerdem ab, "dass EVM [Ethereum Virtual Machine] das 'Microsoft von Web3' werden könnte – langfristig auch mit großem Nachfragepotenzial von Banken". Bei Memecoins dagegen übt er sich in Zurückhaltung: "Falls überhaupt ein Investment, dann nur in das größte verschiedener Chains, um Klumpenrisiken zu vermeiden." Auch das entspricht klar den Aussagen der anderen Krypto-Investmentexperten. Martin Leinweber fasst seine aktuelle Sicht auf den Altcoin-Sektor wie folgt zusammen: Mit $HYPE setze ich auf sofortige Umsatzbeteiligung, mit $SOL auf narrative Neubewertung. Im Sektor sehe ich das meiste Potenzial bei DeFi Blue Chips (EVM-kompatibel), während ich Memecoins nur diversifiziert in Large Caps machen würde. Auf LinkedIn erklärt der Finanzfachmann zudem: "Der Oktober dient oft als Wendepunkt zwischen einer seitwärts gerichteten Konsolidierung und einem explosiven Aufwärtstrend." Für Anleger, die sich für einen anstehenden Aufwärtstrend auf dem Krypto-Markt wappnen möchten, könnten seine Altcoin-Picks also gerade rechtzeitig kommen – insbesondere angesichts des jüngst bekanntgegebenen Solana-Treasury-Unternehmens. Redaktioneller Hinweis: Der Artikel erschien zuerst am 8. September und wurde vor Wiederveröffentlichung inhaltlich geprüft. Quellen Martin Leinweber | Real Vision Martin Leinweber | LinkedIn

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