Das Musterportfolio Konservativ KW7: Bis auf XRP kaum Verluste am Markt

Dr. Philipp Giese

von Dr. Philipp Giese

Am · Lesezeit: 4 Minuten

Dr. Philipp Giese

Dr. Philipp Giese arbeitet als Chief Analyst für BTC-ECHO und ist auf die Bereiche Chartanalyse und Technologie spezialisiert. Der promovierte Physiker kann dabei auf jahrelange Berufserfahrung als technologischer Berater zurückgreifen. Zudem ist er zentraler Ansprechpartner im Discord-Channel von BTC-ECHO und pflegt als Speaker und Interviewer den Austausch mit Startups, Entwicklern und Visionären.

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Quelle: Shutterstock

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Nach dem Kurssprung der letzten Woche ging es wieder seitwärts weiter. Ethereum konnte zwar noch etwas länger eine positive Kursentwicklung vorweisen, aber insgesamt gehen unser Musterportfolio und alle Vergleichsassets nur mit geringen Gewinnen und Verlusten aus der Woche. 

Wie jede Woche vergleichen wir den Verlauf des Musterportfolios Konservativ, bekannt aus dem Kryptokompass mit anderen Vergleichsassets: den Kursen von Bitcoin, XRP und Ethereum sowie einem aus den Top 10 bestehenden Vergleichsportfolio. Beim Vergleichsportfolio wird die Gewichtung der einzelnen Positionen an die relative Marktkapitalisierung angepasst.

Der Abwärtstrend der letzten Woche wurde größtenteils weiter fortgesetzt, jedoch nicht mit der ohnehin kaum vorhandenen Intensität der letzten Woche. Selbst das Asset mit den größten Verlusten, XRP, musste bis zum 8. Februar nur einen Verlust von vier Prozent verkraften. Alle anderen Assets – Bitcoin, Ethereum und ein aus den Top 10 bestehendes Vergleichsportfolio – haben in derselben Zeit nur Kursverluste von zwei Prozent erfahren.

„Aus dem Krebsgang in den Krebsgang“ könnte man diese Woche zusammenfassen: Nach dem Pump Ende letzter Woche verhalten sich die Kurse wieder ruhig. Innerhalb der letzten Woche haben sich die Kurse der Top 3 sowie der des Vergleichsportfolios lediglich um einige Prozent geändert. Ethereum konnte von der weiteren positiven Kursentwicklung Anfang der Woche profitieren und gewann zwei Prozent. Im Gegensatz dazu haben Bitcoin und das aus den Top 10 bestehende Vergleichsportfolio denselben Betrag verloren. Etwas mehr musste XRP bluten, dessen Kurs im Laufe der letzten sieben Tage vier Prozent verlor.

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Das schlägt sich natürlich auch auf den Monatsabschluss nieder: Seit dem 16. Januar haben Bitcoin, Ethereum und das Vergleichsportfolio ungefähr zwei Prozent verloren. Etwas härter traf es XRP mit einem Monatsverlust von ungefähr acht Prozent. Trotz XRP kann man sagen: Sowohl in Aufwärts- als auch in Abwärtsrichtung kann der Krypto-Markt mehr.

Musterportfolio Konservativ: Dank Pump ohne Verluste über letzten Monat

Noch etwas besser konnte das Musterportfolio abschließen: Die Verluste seit dem 16. Januar führten zwar zwischenzeitlich zu einem Drawdown von knapp sieben Prozent, aber aktuell ist der Wert des Musterportfolios wieder derselbe wie vor einem Monat. Auch in der letzten Woche kann man wieder T.S. Eliot channeln:

…und das Ende unseres Kundschaftens wird es sein, am Ausgangspunkt anzukommen…

Ein Blick auf die Kennzahlen lässt hoffen, dass diese Seitwärtsphase tatsächlich einen Boden darstellt: Bis auf XRP kann jedes andere betrachtete Asset eine positive Performance vorweisen, das Risiko sowie der Value at Risk ist für alle betrachteten Größen phantastisch. Der Drawdown ist mit maximalen Verlusten zwischen knapp sieben und 16 Prozent auch moderat:

Es fällt dabei auf, dass das Portfolio Konservativ bezüglich Performance seine Vormachtstellung verloren hat. Ethereum kann ein fast vierfach so gutes Ergebnis vorweisen, während das Vergleichsportfolio und Bitcoin ungefähr dieselbe Performance wie unser Musterportfolio vorweisen können.

Langfristige Entwicklung: XRP und Musterportfolio kämpfen weiterhin um ersten Platz

Wenn wir uns die relative Entwicklung seit Beginn des Musterportfolios betrachten, sehen wir, dass XRP noch etwas Luft hat: Der unglaubliche Pump im September letzten Jahres führt weiterhin dazu, dass XRP und unser Musterportfolio um den ersten Platz bezüglich Kurseinbußen streiten. Beide haben seit dem 1. August ungefähr 35 Prozent verloren. Das ist jedoch verglichen mit den Kursverlusten von Bitcoin, dem aus den Top 10 bestehenden Vergleichsportfolio und insbesondere Ethereum noch gering:

Bezüglich anderer Kennzahlen hat unser Musterportfolio weiterhin den ersten Platz inne. Während alle anderen Assets Drawdowns zwischen 51 und 81 Prozent verkraften mussten, sind es bei dem Portfolio Konservativ „nur“ 43 Prozent. Ebenso handelt es sich um das einzige Asset, dessen Value at Risk selbst bei einem Konfidenzniveau von 99 Prozent noch einstellig ist. Der VaR99 von -7 Prozent bedeutet, dass basierend auf den Kursentwicklungen seit August die Tagesverluste zu 99 Prozent maximal bei sieben Prozent liegen. Bei allen anderen betrachteten Assets betragen die maximalen Kursverluste zu 99 Prozent mehr als zehn Prozent.

In den letzten Monaten bestätigte sich das Portfolio Konservativ als ein vergleichsweise sicheres Asset im Bärenmarkt. Sollte der Markt nun weiter seitwärts wandern oder gar einen Bounce verzeichnen, würde dadurch das Aufwärtspotenzial unseres Musterportfolios und den Wert des Rebalancings getestet werden.

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Daten auf Basis von cryptocompare.com und coingecko.com

Die Gewichtungen vom Portfolio Konservativ sind mit dem Capital Assets Pricing Model erstellt. Der Anwendung auf den Krypto-Markt ist das Monats-Special vom Kryptokompass Ausgabe Juni 2018 gewidmet. Als Einzelassets werden verschiedene altbekannte Kryptowährungen berücksichtigt. Entsprechend sind unter anderem Bitcoin, Ethereum, XRP, Monero und DASH vertreten. Zusätzlich ist eine Position in Fiat beziehungsweise einem Stable Coin wie Tether angelegt.

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